Падение Мадуро уже ударило по акциям аргентинских энергетических компаний

Год начался не лучшим образом для аргентинских энергетических компаний. В субботу утром стало известно о вмешательстве США в дела Венесуэлы и решении президента Дональда Трампа продвигать продажу нефти из этой страны. Эта новость вызвала падение на 7% акций аргентинских компаний, котирующихся на Уолл-стрит, в том числе YPF, Vista, Pampa Energía и Transportadora de Gas del Sur (TGS). «Хотя в четверг эти акции торгуются в плюсе, что является отскоком после сильного падения, перспективы для сектора остаются неопределенными. Объявление о том, что США будут стремиться увеличить предложение венесуэльской нефти, может повлиять на местные компании двумя способами: усилением давления на снижение международных цен на нефть и усилением конкуренции за капитал в отрасли, которая сильно зависит от финансирования». По мнению специалистов сектора, для того чтобы Венесуэла смогла увеличить добычу на 50% — с текущего уровня 1 млн баррелей в сутки — потребуется не менее трех лет и минимальные инвестиции в размере 15 млрд долларов США. Тем не менее, решение Трампа укрепляет его явную цель снизить цену на нефть. Президент США уже ясно выразил это намерение во время своей инаугурационной речи, когда произнес фразу «Drill, baby, drill» («Бури, малышка, бури»), отсылающую к предвыборному лозунгу Республиканской партии. «Политика Трампа направлена на снижение цен на нефть за счет увеличения объема предложения на рынке. Это вносит дополнительный фактор неопределенности в уравнение цены на сырую нефть», — пояснил предприниматель из этого сектора, непосредственно знакомый с венесуэльским нефтяным рынком. «В ближайшие три года Венесуэла может довести добычу до 1,5 млн баррелей в сутки. Аргентинская нефтяная промышленность ставит перед собой аналогичную цель: увеличить добычу с нынешних 850 000 баррелей в день до 1,5 миллиона к 2030 году. Однако сочетание значительно более низкой цены на нефть — которая снизилась со 110 долларов за баррель в 2022 году до примерно 60 долларов в настоящее время — и высоких затрат на финансирование может замедлить инвестиции и отсрочить достижение этих целей. «Эта ситуация уже отражается на биржевых показателях местных компаний. Акции YPF в Нью-Йорке упали на 6,5% за последнюю неделю, с 36,10 доллара до 33,86 доллара. С точки зрения оценки, нефтяная компания потеряла около 800 миллионов долларов, с 14,187 миллиардов долларов до 13,306 миллиардов долларов. Акции Vista, компании, основанной Мигелем Галуччо, упали на 7,74% за тот же период, с 48,58 долларов до 44,82 долларов. Pampa Energía, контролируемая семьей Минлин, зарегистрировала падение на 5%, с 87,88 доллара до 83,53 доллара. На глобальном уровне производство нефти и жидких углеводородов составляет около 109 миллионов баррелей в день. Аргентина обеспечивает лишь 0,8% этого объема. Лидером рейтинга являются США с 13,9 млн баррелей в сутки, за ними следуют Россия и Саудовская Аравия, обе с 8,9 млн. Замыкают группу крупнейших производителей Канада и Китай. Большая часть американской нефти, как и нефть из месторождения Вака Муэрта, представляет собой легкую нефть, известную как Меданито. Напротив, нефть из Венесуэлы, как и нефть из России или нефть, добываемая в заливе Сан-Хорхе, является более тяжелой и называется Escalante. «В последние годы аргентинские нефтеперерабатывающие компании осуществили значительные инвестиции для адаптации своих заводов к переработке легкой нефти из Вака-Муэрта, которая уже составляет более 60 % от общего объема добычи в стране». На этот год самые пессимистичные прогнозы оценивают среднюю цену нефти марки Brent в 55 долларов за баррель, а самые оптимистичные — около 60 долларов. «Венесуэла, обладающая крупнейшими в мире запасами тяжелой нефти, могла бы рекапитализировать свою промышленность, профессионализировать PDVSA и значительно увеличить производство и экспорт. Когда Чавес пришел к власти, страна производила 2,8 миллиона баррелей в день; сегодня она производит около 1 миллиона. Если Венесуэла сможет увеличить производство и продавать без ограничений, это повлияет на тенденцию к снижению цен, которую прогнозируют фьючерсные рынки», — заявил бывший министр энергетики Даниэль Монтамат. «Но все будет зависеть от политической ситуации в стране. Если произойдет упорядоченный переход под влиянием США, процесс открытия и рекапитализации венесуэльской нефтяной промышленности может ускориться. Если политическая ситуация усложнится, увеличение предложения нефти задержится. Аргентина является ценополучателем и должна сосредоточиться на сокращении затрат и повышении производительности, чтобы поддерживать свою конкурентоспособность и интенсивное развитие своих ресурсов», — заключил он.