Бум кредитов на покупку автомобилей и домов - сложная задача для банков.

Данные за последние несколько месяцев убедительны: банковское финансирование, предоставляемое частным лицам под «реальный залог», стало явным лидером спроса на кредиты, которые на протяжении многих лет предназначались только для стимулирования потребления. "Это изменение повторяет то, что происходит и в сфере массового потребления. В условиях, когда цены, хотя и продолжают расти, обновляются все реже и медленнее, а заработная плата по-прежнему сильно страдает, потребители отказываются от покупок впрок и концентрируются в основном на товарах первой необходимости. Это явление также связано с тем, что часть их покупательной способности была направлена на приобретение товаров длительного пользования. В последние два месяца ипотечные кредиты и залоговые кредиты (под залог дома и автомобиля, отсюда и их классификация как «обеспеченных») уверенно лидируют по спросу, темпы роста которых составляют или даже превышают двузначные цифры«. »Кредиты на покупку жилья показали ежемесячный рост на 14,5 % в реальном выражении, а в годовом исчислении - на 223,7 %. Залоговые кредиты зафиксировали ежемесячный рост на 6,0% в постоянных ценах и уже на 152,1% превышают уровень годичной давности в реальном выражении. В целом, объем обеспеченных кредитов вырос на 9,2% в реальном выражении в апреле", - говорится в сообщении Центрального банка (BCRA). "Это следует из последнего денежного отчета, в котором сообщается о создании вторичных денег, благодаря чему в прошлом месяце в экономику было влито около 4,6 триллиона песо, а кредиты частному сектору выросли еще на 5% в реальном выражении, таким образом, накопив 13 месяцев роста подряд и показав реальный рост на 127,6% по сравнению с минимумами января 2024 года (уже составляя 8,3% ВВП по сравнению с 4,3% в то время). "Рост кредитования продолжается хорошими темпами, возвращаясь к номинальным значениям роста около 4 триллионов песо в месяц, как это наблюдалось во второй половине 2024 года, до такой степени, что портфель частного сектора за последний год увеличился более чем в два раза. Таким образом, происходит перенаправление банковских ресурсов из государственного сектора в частный, - объясняет это движение Гильермо Барберо, партнер First Capital Group. Конечно, это, ставящее перед банками задачу кредитования на более длительные сроки, происходит в условиях, когда в сфере депозитов по-прежнему царит краткосрочность (более двух третей размещений согласованы на минимальные сроки)". Кроме того, наблюдается падение объема срочных депозитов, который за последние 30 дней сократился на 4 % из-за снятия почти 500 миллиардов песо, в основном для покупки долларов после отмены cepo для физических лиц. «Депозиты в песо стагнируют, в то время как кредиты в этой валюте продолжают расти», - отмечает консалтинговая компания Quantum, приводя показательный график. В то же время в недавнем отчете Moody's отмечается, что "доля кредитов частному сектору над общими активами выросла до 40% с 23% в 2023 году. Этот рост не сопровождался значительным увеличением активов банков (которые выросли на 11% за год), но сопровождался резким сокращением финансирования государственного сектора, которое достигло 51,3% в апреле 2024 года«. »Дело в том, что это происходит, когда запасы ликвидности банков (которые в последние годы были гипервысокими) демонстрируют явную тенденцию к ужесточению. Даже само правительство признает это, вернув им в последние месяцы - путем списания долгов - часть того, что банки разместили в облигациях, и обещает продолжать это делать. "Банки, хотя они публично празднуют возобновление кредитования и нормализацию деятельности, после многих лет, когда им приходилось отдавать приоритет финансированию казны, начинают внимательно следить за изменением конфигурации этого спроса. Особенно потому, что это происходит в условиях, когда само правительство предупреждает, что те, кого не хватает и будет не хватать, «это песо». «В принципе, в банках уверяют, что у них есть все необходимое, чтобы продолжать удовлетворять спрос в нынешних условиях, хотя большинство уже начало слегка корректировать рост ипотечных ставок, чтобы попытаться дозировать запросы». "Длинные кредиты по-прежнему занимают относительно небольшой вес в портфеле кредитов банков, поэтому у них еще есть пространство, чтобы они продолжали расти. Но нет сомнений, что изменение тенденции растягивает срок этих активов, когда структура ваших пассивов (депозитов) очень краткосрочна: 40% - это очень волатильные транзакционные средства, и это ставит под угрозу возможность продолжать предлагать, например, ипотечные кредиты«, - признал глава кредитного отдела одного из ведущих частных банков. »Пока что, и еще некоторое время, этот процесс, который продолжается уже год, подпитывается за счет демонтажа государственного финансирования, чтобы отдать его частному сектору. Другими словами, мы переходим от «выползания» к «вползанию». Но у этого есть предел, который, я полагаю, станет более заметным к концу года, если спрос сохранится в таком же темпе, и заставит нас задуматься о том, как продолжить", - согласился справочник системы. Я не вижу проблемы с залоговыми кредитами, потому что мы уже финансировали государство в течение двух-трех лет, и эффективные сроки возврата не слишком отличаются. Проблема может возникнуть с ипотекой, особенно если не будут смягчены критерии, позволяющие банкам выдавать кредиты в долларах, хотя использование этой валюты поощряется. Другая возможность заключается в том, что банки станут более активными в выпуске корпоративных долговых обязательств, хотя горизонты в песо все еще слишком коротки для того, чтобы позволить им финансировать долгосрочные ипотечные кредиты. «Несомненно то, что если эта тенденция сохранится, что желательно из-за вклада, который она вносит в экономику в целом, в среднесрочной перспективе представляется очевидным, что банки должны будут более активно привлекать местные сбережения и в то же время искать новые источники финансирования.» "