Вторая половина года? Ожидания выхода из валютной ловушки растут, но правительство ставит условия

Ожидания скорейшего выхода из-под валютного хеджа растут, ведь не за горами первая половина года - дата, которую Хавьер Милей предсказывал в качестве крайнего срока еще в начале года. "Мы надеемся, что сможем войти во вторую половину года в таком состоянии", - сказал он в интервью CNN в апреле. Однако сегодня правительство предпочитает осторожничать. Хотя они уверяют, что это одна из мер, стоящих на повестке дня, они настаивают на том, что сначала макроэкономика должна продемонстрировать ряд признаков, чтобы избежать будущих кризисов обменного курса. Мы не можем определить дату, мы сделаем это, когда будем уверены, что никаких потрясений не будет", - сказал министр экономики Луис Капуто, выступая вчера на 41-м конгрессе Аргентинского института финансовых руководителей (IAEF). На мероприятии собрались финансовые руководители, политики и экономисты, где неоднократно обсуждался вопрос об отмене валютных ограничений. Наиболее критично по этому поводу высказался бывший министр экономики Доминго Кавальо. Он выразил удивление тем, что правительство до сих пор не либерализовало часть валютного рынка, и напомнил, что это было одним из главных предвыборных обещаний Милея. "В вопросах монетарной политики и обменного курса мы также должны как можно быстрее двигаться в направлении свободы", - резюмировал он. Его предложение для президента: временно ограниченный рынок для коммерческих операций и свободный рынок для остальных финансовых операций. Однако для того, чтобы устранить валютную ловушку, Капуто прежде всего стремится достичь четырех целей. Во-первых, добиться фискальной стабильности - одной из главных амбиций этого правительства. Во-вторых, нормализовать потоки капитала, чтобы избежать неожиданного спроса. Третий пункт включает нормализацию запасов, то есть стабилизацию финансовых активов и обязательств Центрального банка. И, наконец, "разумное" соотношение между международными резервами и процентными обязательствами. По мнению министра, эти четыре условия еще не выполнены, а четвертое, по его словам, находится "дальше всех". Это правительство, которое не верит в cepo. Мы просто хотим выйти из этого инструмента, который достался нам в наследство, наиболее конструктивным способом, чтобы не изменить экономические отношения аргентинцев таким образом, чтобы это породило трудности", - сказал Хуан Курутчет, один из директоров Центрального банка, в интервью LA NACION. "Часть работы уже сделана. Мало того, что в первые четыре месяца года был объявлен финансовый профицит бюджета, так еще и монетарной структуре удалось добавить 16 955 миллионов долларов США с момента смены правительства в декабре прошлого года. "Что касается брокерской компании Consultatio Plus, то на прошлой неделе также появились некоторые признаки в этом направлении. Центральный банк снизил ставку денежно-кредитной политики с 50% до 40% номинальной годовой ставки (TNA), объявил, что Казначейство начнет выпускать короткие лекапы с минимальной ставкой выше сквозной ставки, и установил, что лекапы, выпущенные в первичной форме, не учитываются в экспозиции государственного сектора". "Этим совместным шагом правительство углубило очистку баланса BCRA с целью заложить основы для возможной унификации обменного курса. Помимо очевидного прогресса в фискальной и внешней сферах, еще предстоит пройти определенный путь, чтобы это вылилось в отмену текущих валютных ограничений", - анализируют они. "Хавьер Касабаль, стратег по фиксированным доходам AdCap Grupo Financiero, также был осторожен, отметив, что налог PAIS собрал 0,4% ВВП до сих пор в этом году и объясняет половину первичного профицита. Если бы его не было, дефицит исполнительной власти составил бы 0,2% ВВП. В то же время он напомнил, что если все нынешние ограничения будут сняты, спрос на покупку доллара по 890 песо (официальный курс) резко возрастет. Наконец, мы не знаем, какой будет цена наличных с ликвидацией (CCL) на полностью дерегулированном рынке. Снимать ограничения сегодня - значит идти на неоправданный риск, который подорвет два основных признака нормализации экономики: инфляцию и накопление резервов", - заключил он."