Рынок снижает прогноз инфляции с 4,02% до 4% в 2024 году

Прогноз финансового рынка в отношении широкого национального индекса потребительских цен (IPCA), который считается официальной инфляцией в стране, снизился с 4,02% до 4% в этом году. Такая оценка содержится в опубликованном в этот понедельник бюллетене Focus Bulletin (15), который еженедельно выпускается Центральным банком (ЦБ) Бразилиа и содержит ожидания финансовых учреждений в отношении основных экономических показателей. На 2025 год прогноз инфляции вырос с 3,88% до 3,9%. На 2026 и 2027 годы прогнозы составляют 3,6 и 3,5 процента соответственно. Оценка на 2024 год выше целевого уровня инфляции, но все еще в пределах допустимых значений, которых должен придерживаться Центральный банк. Согласно определению Национального валютного совета (НВС), целевой показатель на этот год составляет 3 процента с допустимым интервалом в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. Другими словами, нижний предел составляет 1,5 процента, а верхний - 4,5 процента. С 2025 года вступит в силу система непрерывных целей, поэтому CMN больше не нужно будет ежегодно устанавливать целевой уровень инфляции. В июне этого года коллегиальный орган установил центр непрерывного целевого показателя на уровне 3%, с допустимым отклонением на 1,5 процентных пункта вверх или вниз. В июне, в основном под влиянием группы продуктов питания и напитков, инфляция в стране составила 0,21%, после того как в мае она была зарегистрирована на уровне 0,46%. По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), за 12 месяцев IPCA накопила 4,23%. Для достижения целевого уровня инфляции Центральный банк использует базовую процентную ставку Selic, установленную Комитетом по монетарной политике (Copom) на уровне 10,5% в год. Недавний рост курса доллара и возросшая экономическая неопределенность заставили Центральный банк прервать снижение процентной ставки, начатое почти год назад. С марта 2021 года по август 2022 года Копом 12 раз подряд повышал селику в рамках цикла ужесточения денежно-кредитной политики, начавшегося на фоне роста цен на продукты питания, энергоносители и топливо. В течение одного года, с августа 2022 по август 2023 года, ставка сохранялась на уровне 13,75 процента в год, семь раз подряд. До начала цикла повышения ставок ставка Selic была снижена до 2 процентов в год - самого низкого уровня в исторической серии, начавшейся в 1986 году. В связи с экономическим спадом, вызванным пандемией Ковид-19, Центральный банк снизил ставку, чтобы стимулировать производство и потребление. Ставка оставалась на самом низком уровне за всю историю с августа 2020 г. по март 2021 г. По прогнозам финансового рынка, ставка Selic должна завершить 2024 г. на текущем уровне 10,5 % в год. Ожидается, что к концу 2025 года базовая ставка снизится до 9,5 процента в год. Когда Копом повышает базовую процентную ставку, это делается для того, чтобы сдержать рост спроса, а это влияет на цены, поскольку более высокие процентные ставки делают кредит более дорогим и стимулируют сбережения. Но помимо ставки Селича банки учитывают и другие факторы при установлении процентов, которые они взимают с потребителей, например риск дефолта, прибыль и административные расходы. Когда Копом снижает ставку Selic, кредиты становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность.Прогноз финансовых институтов по росту бразильской экономики в этом году повысился с 2,1 до 2,11%. В 2025 году ожидается, что валовой внутренний продукт (ВВП) - сумма всех товаров и услуг, произведенных в стране, - вырастет на 1,97%. На 2026 и 2027 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на уровне 2 % в оба года. Превысив эти прогнозы, в 2023 году экономика Бразилии выросла на 2,9 %.