Что говорит международная организация о ВВП и инфляции в Уругвае, и в чем ее прогноз не совпадает с местными прогнозами

Организация Объединенных Наций (ООН) прогнозирует, что мировой экономический рост в 2026 году составит 2,7%, что немного ниже 2,8%, прогнозируемых на 2025 год, и значительно ниже среднего показателя до пандемии, равного 3,2%. Для этого региона в этом году прогнозируется рост на 2,3%. Рост ВВП Аргентины оценивается в 3,8%, Бразилии — в 2%, а Уругвая — в 2,1%. ООН прогнозирует, что в этом году рост экономики США составит 2%, Китая — 4,6%, а Европейского союза — 1,3%. Об этом говорится в докладе ООН «Состояние и перспективы мировой экономики в 2026 году», представленном в четверг, в контексте «глубокой неопределенности и ускоренных изменений в мировом экономическом порядке», отмечается в докладе. В частности, для Уругвая прогнозируется, что в 2025 году (уже завершенном) рост ВВП составит 2,2% (по сравнению с 3,1% в 2024 году, что было связано с последствиями засухи), 2,1% в 2026 году и 2,4% в 2027 году. Что касается инфляции в Уругвае, то она составит 4,6% в 2025 году, 4,1% в 2026 году (обратите внимание, что это ниже целевого показателя BCU, установленного на уровне 4,5%) и 4,4% в 2027 году. В США экономический рост замедлился с 2,8% в 2024 году до 1,9% в 2025 году, поскольку стабильные потребительские расходы и инвестиции в искусственный интеллект были частично компенсированы слабостью в сфере жилищного и коммерческого строительства. Ожидается, что рост в США немного ускорится до 2% в 2026 году и 2,2% в 2027 году, чему будет способствовать экспансионистская фискальная и денежно-кредитная политика. Согласно отчету, инфляция, вероятно, останется выше целевого показателя в 2% в 2026 году, хотя она должна постепенно снизиться по мере ослабления таможенных пошлин и стабилизации цен на жилье. Риски снижения связаны с политической неопределенностью, сложной фискальной ситуацией и возможностью резких корректировок на фондовых рынках. В отчете ООН прогнозируется, что экономика Китая вырастет на 4,6% в 2026 году и на 4,5% в 2027 году после предполагаемого роста на 4,9% в 2025 году. Временное ослабление торговых напряжений с США, включая снижение отдельных тарифов и годовое торговое перемирие, способствовало стабилизации доверия, в то время как политическая поддержка, как ожидается, будет стимулировать внутренний спрос. Между тем, торговый профицит страны по товарам превысил 1 трлн долларов США за первые 11 месяцев 2025 года, что отражает устойчивый рост экспорта на рынки за пределами США, включая другие азиатские и европейские экономики. Однако сохраняются риски снижения, такие как возможное возобновление торговых трений, снижение внешнего спроса и продолжающаяся слабость сектора недвижимости. Что касается Европейского союза (ЕС), то ООН прогнозирует рост на 1,3 % в 2026 году и на 1,6 % в 2027 году по сравнению с предполагаемым ростом на 1,5 % в 2025 году. Устойчивые потребительские расходы, подкрепленные стабильным рынком труда и ростом реальных заработных плат, по-прежнему являются основным двигателем роста в ЕС, в то время как повышение тарифов в США и геополитическая неопределенность, вероятно, приведут к замедлению экспорта. Давние структурные ограничения, такие как давление на конкурентоспособность, высокие затраты на энергию, старение населения и медленное распространение технологий, будут и в 2026 году сдерживать рост производительности в ЕС. В Латинской Америке и Карибском бассейне перспективы в целом остаются устойчивыми, с небольшим снижением роста с 2,4% в 2025 году до 2,3% в 2026 году, прежде чем достигнуть 2,5% в 2027 году, оставаясь выше среднего показателя 1,6% за период 2010-2019 годов. Краткосрочные перспективы для региона остаются стабильными, чему способствуют устойчивое потребление и инвестиции, а также более мягкое, чем ожидалось, воздействие американских тарифов. Риски снижения роста связаны с возможным замедлением роста в основных торговых партнерах, более жесткими финансовыми условиями и глобальной политической неопределенностью. С другой стороны, высокий уровень задолженности, рост процентных расходов и медленная дефляция ограничивают возможности маневра в области денежно-кредитной и фискальной политики. Дефицит текущего счета остается умеренным на фоне также умеренного роста экспорта и небольшого увеличения импорта. Условия на рынке труда в регионе оставались стабильными в прошлом году, несмотря на умеренный экономический рост. Безработица снизилась или осталась на низком уровне в ряде стран, таких как Бразилия, Коста-Рика, Доминиканская Республика, Парагвай и Уругвай. В октябре Бразилия зарегистрировала минимальный за несколько десятилетий уровень безработицы в 5,4 %. Повышение минимальной заработной платы и замедление инфляции способствовали росту реальных заработных плат. В то же время, как отмечается в докладе, уровень безработицы в Аргентине во втором квартале 2025 года составил 7,6%, что лишь немногим ниже четырехлетнего максимума в 7,9%, зафиксированного в начале года. В Аргентине макроэкономическая ситуация стабилизировалась после глубокой рецессии 2023 и 2024 годов. По прогнозам ООН, рост ВВП снизится с 4,3% в 2025 году до 3,8% в 2026 году, что отражает замедление после сильного восстановления. Правительство продвигает программу стабилизации, основанную на консолидации бюджета, унификации валютного курса и более жесткой денежно-кредитной политике, с целью восстановления доверия и сдерживания инфляции, хотя и с большими социальными издержками. Следует отметить, что в отношении Бразилии ООН ожидает, что рост будет оставаться достаточно устойчивым, замедлившись с 2,5% в 2025 году до 2% в 2026 году и 2,3% в 2027 году, что значительно превышает средний показатель 1,4% за 2010-2019 годы.