Farmacity вышла на рынок капитала и привлекла 15 млн долларов США для финансирования своего расширения

Спустя несколько дней после объявления о приобретении 10 аптек в Уругвае компания Farmacity успешно осуществила свой первый выход на рынок капитала. Компания, принадлежащая группе Pegasus, разместила облигации 1-го класса. «Согласно отчету о результатах, представленному в Национальную комиссию по ценным бумагам, крупнейшая сеть розничной торговли фармацевтическими товарами и средствами личной гигиены в Аргентине смогла разместить максимальный запланированный объем в 15 млн долларов США, получив заявки, превысившие доступный объем эмиссии». Сделка была структурирована по схеме «hard dollar», при этом ценные бумаги были подписаны, оплачены и подлежат погашению в долларах США в стране (MEP-доллар). С сроком погашения 36 месяцев (май 2029 года) компания утвердила фиксированную номинальную годовую процентную ставку в размере 7,50%. В общей сложности компания получила 494 заявки на общую номинальную сумму 15 907 688 долларов США, что привело к коэффициенту пропорционального распределения в размере 88,6% для конкурентного транша. Полученные средства будут играть центральную роль в стратегии развития компании на ближайшие годы. «Согласно условиям эмиссии, Farmacity направит чистую выручку (то есть сумму чистой эмиссии за вычетом расходов, включая вознаграждения разместителям, рейтинговому агентству, юридическим консультантам и пошлины) в основном на приобретение компаний или бизнесов, расположенных в Аргентине, с целью стимулирования неорганического роста путем покупки активов, осуществляющих смежную деятельность». Кроме того, в компании отметили, что планируют направить часть средств на пополнение оборотного капитала и рефинансирование краткосрочных банковских обязательств. Эта финансовая стратегия опирается на бизнес-модель, которая на сегодняшний день насчитывает 379 филиалов, расположенных в 17 провинциях, а также присутствие в Уругвае, и работает под брендами Farmacity, Simplicity, Get The Look и The Food Market. «Перед выходом на рынок рейтинговое агентство Moody’s Local Argentina присвоило ей рейтинг «A+.ar» со стабильным прогнозом. Аналитики агентства отметили «прочные конкурентные позиции» компании и ее способность генерировать денежные потоки, хотя и предупредили о характерных для розничного сектора низких маржах рентабельности и уязвимости перед макроэкономической волатильностью. Согласно отчету, в период 2026–2030 годов Farmacity делает ставку не только на физическую экспансию — с планом открытия 118 новых филиалов — но и на повышение операционной эффективности за счет технологий. Там поясняется, что компания планирует инвестировать в решения в области искусственного интеллекта и науки о данных для оптимизации ассортимента продукции и ценовых стратегий, стремясь повысить маржу EBITDA, которая в 2025 году составила 2,8%. В рамках своего плана расширения в прошлом году компания поручила Bank of America найти партнера, который предоставил бы финансирование, и рассматривала возможность выхода на рынок капитала. В текущей эмиссии в качестве агентов-разместителей участвовали Banco Santander, Banco Galicia, Adcap Securities, Allaria и PP Inversiones.