На фоне снижения поступлений в июле сокращение расходов усилилось: больше всего пострадали субсидии и провинции

Несмотря на то, что поступления в бюджет продолжают снижаться, правительство в июле вновь прибегло к «фискальному якорю», который с самого первого месяца своего правления стал основным инструментом экономической стабилизации: оно сократило расходы и отложило выплаты, чтобы вновь продемонстрировать профицит — как первичный, так и финансовый. Таким образом, за первые семь месяцев года накоплен первичный профицит в размере 0,9 % ВВП и финансовый профицит в размере 0,1 % ВВП. «Официальная цель на 2026 год составляет 1,4 % ВВП — этот показатель правительство снизило по сравнению с первоначально согласованными с Международным валютным фондом (МВФ) 2,2 %». Согласно данным, опубликованным Министерством экономики, доходы национального государственного сектора (SPN) в июле выросли на 30,4 % в годовом исчислении, что ниже уровня инфляции в 33,8 %, зафиксированного Национальным институтом статистики (Indec) за тот же период. В реальном выражении это означало снижение на 2,5 % в годовом исчислении. «Для поддержания бюджетного профицита расходы росли меньшими темпами — на 24,4 % в годовом исчислении, что соответствует реальному снижению на 7 % в годовом исчислении, как подчеркнуло само министерство. Однако корректировка не была равномерной по различным статьям расходов. Что касается социальных выплат, то они выросли на 22,9 %, в то время как пенсионные выплаты, основанные на взносах — основная составляющая социальных расходов — сократились на 4,8 % в реальном выражении в годовом исчислении (+27,4 % в номинальном выражении). «Наибольший удар пришелся на экономические субсидии». Расходы на энергетику обвалились на 20 % в реальном выражении (номинальный рост — 7 %), а на транспорт — сократились на 11,7 % в реальном выражении (номинальный рост — 18,2 %). Перечисления провинциям также оказались в минусе, продемонстрировав падение на 19,2 % в реальном выражении (+8,1 % в номинальном). Единственной статьёй, которая выросла в реальном выражении, стали трансферты университетам, которые увеличились на 8,3 % в реальном выражении (+44,9 % в номинальном), в соответствии с решением Конгресса. «Общая картина за первые семь месяцев года подтверждает эту динамику, хотя и с некоторыми нюансами. Доходы государственного бюджета составили около 97,3 трлн песо, а первичные расходы — 87,1 трлн песо; оба показателя оказались ниже уровня инфляции, которая в этот период в среднем составляла около 33 % в годовом исчислении. «Экономические субсидии являются исключением, поскольку они выросли в реальном выражении благодаря резкому увеличению субсидий на энергетику (накопленный номинальный рост на 82,4 %), в то время как субсидии на транспорт, несмотря на номинальный рост на 18,9 %, не смогли удержаться в реальном выражении. С другой стороны, трансферты провинциям за первые семь месяцев года сократились на 11,3 % в номинальном выражении — что является явно отрицательным показателем даже без учета инфляции, — а операционные расходы, включая заработную плату в государственном секторе, также сократились в реальном выражении: они выросли на 23 % и 24,4 % в номинальном выражении соответственно, что значительно ниже темпов роста цен». Министр экономики Луис Капуто отметил этот результат в своём аккаунте в X. «Этот результат был достигнут в месяц, когда наблюдалась высокая концентрация сроков выплаты процентов по долгу, в связи с выплатой купонов по облигациям «Глобалес» и «Бонарес», — написал он, имея в виду 2,72 триллиона песо, которые Казначейство выплатило в качестве чистых процентов по обязательствам внутри государственного сектора в июле». Чиновник также связал этот бюджетный результат со снижением налогов, проводимым администрацией Хавьера Милей. «Бюджетный профицит, способствующий макроэкономической стабильности, был достигнут в условиях совокупного снижения налогов почти на 3 % ВВП с начала каденции», — отметил Капуто. «В ближайшие месяцы задача будет заключаться в том, чтобы сохранить эту схему в условиях продолжающегося падения доходов в реальном выражении. Если поступления в бюджет не вырастут, правительству придётся усилить сокращение расходов — или продолжить откладывать выплаты — чтобы не отказаться от цели достижения первичного профицита в размере 1,4 % ВВП, запланированного на этот год».