« content="width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=0.5,maximum-scale=5.0,user-scalable=yes" >В июле просроченная задолженность вновь выросла, а семьи рефинансируют долги в рекордных объемах — LA NACION{ »pagetype«: »nota«, „valor“: »comun", «subtype»: «1», «nota_id»: «JMGDNWCRXNGE3HYGKYOYC63SNA», «isListenable»: «no», «palabras»: 1500, „lectura“: «8» } @font-face {font-family:„Prumo“; src:url(„ pf resources fonts prumo Prumo-LNVF.woff2?d=2047“) format(„woff2-variations“); font-weight: 90; font-display: swap;} @font-face {font-family:„Prumo Italic“; src:url(„ pf resources fonts prumo Prumo-ItalicLNVF.woff2?d=2047“) format(„woff2-variations“); font-weight: 90; font-display: swap;} .--prumo{font-family:Prumo,georgia,serif}.- -font-primary{font-family:Prumo,georgia,serif}.row{display:flex;flex-wrap:wrap;width:100%}[class*=col-]{width:100%;position:relative}.col{flex-basis:0%;flex-grow:1;max-width:100%}.col-1 {flex:0 0 8,3333333333%;max-width:8,3333333333%}.col-2{flex:0 0 16,6666666667%;max-width:16,6666666667%}.col-3{flex:0 0 25%; max-width: 25%}.col-4{flex: 0 0 33,3333333333%; max-width: 33,3333333333%}.col-5{flex: 0 0 41,6666666667%; max-width:41,6666666667%}.col-6{flex:0 0 50%;max-width:50%}.col-7{flex:0 0 58,3333333333%;max-width:58,3333333333%}.col-8 {flex: 0 0 66,6666666667%; max-width: 66,6666666667%}.col-9{flex: 0 0 75%; max-width: 75%}.col-10{flex: 0 0 83,3333333333%; max-width:83.3333333333%}.col-11{flex:0 0 91.6666666667%;max-width:91.6666666667%}.col-12{flex:0 0 100%;max-width

Объем рефинансирования предприятий и домохозяйств, просрочивших выплату долгов, достиг рекордного уровня, однако в июле доля просроченной задолженности вновь выросла после незначительного снижения, зафиксированного в июне. Доля просроченных кредитов населению выросла с 12,77% до 12,94%; хотя количество должников немного увеличилось, рост произошел также из-за того, что общий объем кредитования в реальном выражении вновь сократился. «Ухудшение ситуации угрожает ограничить восстановление кредитования — одного из инструментов, с помощью которых правительство стремится оживить экономику, — и уже заняло центральное место в повестке дня как правительства, так и оппозиции». Эти данные получены в результате анализа, проведенного консалтинговой компанией 1816 на основе первой июльской базы данных Центра по должникам финансовой системы (Cendeu), опубликованной Центральным банком (BCRA). Эта информация позволяет заранее оценить «Отчёт о банках», который будет опубликован только в конце сентября. «Оценка является предварительной, поскольку Cendeu получает обновлённые данные, хотя расчёты 1816 продемонстрировали высокую степень точности. В 2026 году совокупный показатель не изменился между первым отчётом и окончательными данными, а для домохозяйств разница никогда не превышала 0,1 пункта. В июне он оценивался в 12,77%; затем BCRA сообщил о показателе 12,8%. Центральный банк также подтвердил снижение совокупной доли просроченной задолженности с 7,7 % до 7,6 % после 19 повышений. «Общая доля просроченной задолженности частных лиц выросла с 7,63 % до 7,73 %, а среди предприятий — с 3,50 % до 3,61 % за прошлый месяц». Среди домохозяйств этот показатель вырос в 23 из 30 крупнейших организаций. «Эта оценка совпадает с результатами исследования компании Analytica, также основанного на данных Центральной базы данных должников Банка Центрального банка Аргентины (BCRA), но охватывающего расширенную финансовую систему, включающую как банковские, так и небанковские организации». По данным консалтинговой компании, в июле насчитывалось 21 миллион человек, имеющих хотя бы один кредит, и 5,9 миллиона из них — 28,2% — имели просрочку более 90 дней. Кроме того, просроченная задолженность составляла 15,7% от общей суммы выданных кредитов, что на 0,5 процентных пункта больше, чем в июне, при совокупном долге в размере 96,3 биллионов песо. Таким образом, ухудшение ситуации затронуло не только большую долю заемщиков — на 0,3 пункта за месяц —, но и растущую часть выданных средств. «Платежеспособность ухудшалась ещё более быстрыми темпами. За тот же период объем проблемного портфеля семей вырос на 349%; просроченная задолженность по кредитным картам увеличилась более чем в семь раз, а по личным кредитам — на 258%. В октябре 2024 года доля проблемных кредитов среди частных лиц составляла всего 1,5%; среди семей — 2,5%, а среди предприятий — 0,7%. К июлю 2026 года эти показатели выросли до 7,73 %, 12,94 % и 3,61 % соответственно. Просроченная задолженность домохозяйств за этот период увеличилась более чем в пять раз. «Важно учитывать, что просроченный остаток по кредитам домохозяйств в реальном выражении по сравнению с июнем практически не вырос. Этот показатель вырос главным образом из-за сокращения общего объема финансирования». Неплатежеспособность представляет собой соотношение между непогашенной задолженностью и общим объемом кредитов: если числитель остается неизменным, а знаменатель уменьшается, процентный показатель растет. «Эта динамика наблюдалась несмотря на то, что объем рефинансирования продолжал расти. Домохозяйства уже реструктурировали задолженность на сумму 2,6 триллиона песо, что является рекордным показателем за последние десятилетия, и эта сумма составляет 3,7 % от их общего кредитного портфеля. Среди предприятий рефинансированные операции составляют 0,8 % от объема финансирования, что является самым высоким показателем за более чем пятнадцать лет». «Эти рефинансирования должны способствовать снижению просроченной задолженности в ближайшие месяцы», — оценивает 1816. Эффект не наступает сразу, поскольку Центральный банк Аргентины (BCRA) требует, чтобы должники, прошедшие рефинансирование, накопили несколько платежей, прежде чем их классификация улучшится. «Центральный банк считает просрочившими тех, у кого задолженность превышает 90 дней. Человек с просрочкой до 180 дней должен выплатить два взноса по рефинансированному кредиту, чтобы выйти из категории просрочивающих; тем, у кого просрочка больше, может потребоваться от пяти до восьми месяцев». Проблема затрагивает 5,9 миллиона человек, что составляет 28 % от 20,8 миллиона физических лиц, имеющих задолженность перед финансовыми или нефинансовыми организациями. Другими словами, почти три из десяти заемщиков имеют просрочку по платежам. «Масштаб проблемы вынес этот вопрос в центр дискуссии как в правительственных кругах, так и в оппозиции. Президент Хавьер Милей отрицал наличие кризиса и утверждал, что речь идет об отношениях между частными лицами». В то же время в правительстве есть те, кто считает, что Центральный банк Аргентины (BCRA) должен ввести более четкие механизмы, чтобы заемщик знал, какую сумму ему в итоге придется выплатить. В Палате депутатов 133 представителя оппозиции собрали достаточно голосов, чтобы заставить правящую коалицию созвать заседание Комиссии по финансам. «Официальная позиция на данный момент заключается в том, чтобы не прибегать ни к спасательным мерам, ни к новым нормам». Однако в то время как Милей преуменьшает масштабы просроченной задолженности, Министерство экономики объявило, что использует до 2 триллионов песо из Фонда гарантирования сбережений (FGS) агентства Anses для финансирования ипотечных кредитов примерно 17 000 семей. Это решение свидетельствует о том значении, которое экономическая команда придаёт кредитованию внутри страны для восстановления экономики». «Долг не обязательно должен быть огромным, чтобы поставить семью в затруднительное положение: половина просрочивших платежи задолжала менее 626 000 песо. Эта сумма эквивалентна примерно 414 долларам США, но приобретает иное значение в соотношении с доходами: по данным Indec, в первом квартале половина населения, получавшего доход, зарабатывала до 800 000 песо в месяц». Хотя на долю банков приходится 65 % просроченной задолженности, за пределами банковской системы насчитывается ещё больше людей с просроченными кредитами: 4,2 миллиона по сравнению с тремя миллионами в финансовых учреждениях. В этом сегменте, лидерами которого являются Tarjeta Naranja и Mercado Pago, доля просроченных платежей достигла 33,7 %, как уточнила компания 1816. «Трудности с выполнением относительно небольших обязательств также могут быть признаком ограниченности доходов домохозяйств», — отметила LCG. Консалтинговая компания предупредила, что эта проблема пока не представляет системного риска, но может ограничить финансирование в краткосрочной перспективе. «Просроченная задолженность в Аргентине, составляющая 7,7 % от объема частных кредитов, является самой высокой среди стран, включенных в обзор 1816: она превышает показатели Эквадора (4,5 %), Перу (4 %) и Бразилии (3,9 %). Однако, поскольку доля местной финансовой системы составляет менее 14 % ВВП, объем просроченной задолженности составляет всего 1,1 % ВВП. Консалтинговая компания отметила, что сама по себе такая высокая доля просроченной задолженности не препятствует росту экономики. Однако, добавила она, учитывая, что от этого страдают почти шесть миллионов человек, просроченная задолженность стала «политической проблемой, которую необходимо учитывать». «GMA Capital» отнесла это явление к категории «экономики квадратного метра». Зарегистрированная заработная плата в частном секторе в первом полугодии снизилась на 1,8 % в реальном выражении, а располагаемый доход семей, за вычетом обычных расходов, сократился примерно на 20 % с 2023 года. «При меньшем запасе средств после покрытия относительно фиксированных расходов кредит начинает выступать в качестве амортизатора», — пояснила компания. Его пределом является просрочка платежей». Консалтинговая компания оценила, что эта проблема потенциально затрагивает около 1,2 миллиона голосов, полученных партией «La Libertad Avanza» на парламентских выборах 2025 года, что соответствует 12,6 % от общего числа голосов, отданных за эту партию. Среди остальных политических сил она подсчитала около 1,8 миллиона уязвимых голосов, что составляет 13,5 % их поддержки. Данная оценка предполагает равномерное распределение просроченной задолженности среди избирателей каждой политической силы на территории каждого региона, поэтому она отражает потенциальную избирательную уязвимость, а не индивидуальное совпадение между должниками и политическими предпочтениями. «По данным Центрального банка Аргентины (BCRA), в августе банковские потребительские кредиты выдавались по средней эффективной ставке 89,2%. Вне банков компания 1816 оценила эту ставку примерно в 244 %, без учёта комиссий, страховых взносов и налогов. Годовая инфляция в июле составила 33,8 %. «Проблема начала обостряться, когда замедление инфляции перестало компенсировать стоимость кредитов, и процентные ставки отстали от роста цен. Это явление усилило давление на власти, стоящие перед дилеммой: сдерживать курс доллара или не допустить, чтобы стоимость денег ещё больше охладила кредитование». «Однако эта ставка зависит от готовности банков выдавать кредиты и от возможности семей брать на себя новые обязательства. LCG предупредила, что торможение может возникнуть с обеих сторон: финансовые учреждения вряд ли сохранят прежнюю агрессивность в коммерческой деятельности, а почти шесть миллионов человек уже испытывают трудности с принятием на себя новых долгов. Исследование Galicia Research, проводящей аналитику для крупнейшего частного банка страны, подтвердило, что ухудшение ситуации «устанавливает определенные пределы скорости, с которой может расширяться кредитование». «Просроченная задолженность не угрожает финансовой стабильности, но может ослабить один из двигателей экономики». «Задача состоит в том, чтобы рефинансирование позволило устранить несоответствия, прежде чем долг закроет доступ к кредитам, необходимым правительству для восстановления экономики».