Кристалина Георгиева была принята Капуто и Баусили в Министерстве экономики

Исполнительный директор Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева прибыла сегодня в страну и уже находится в Министерстве экономики, где её приняли министр экономики Луис Капуто и председатель Центрального банка (BCRA) Сантьяго Баусили. «По прибытии глава Фонда опубликовала в социальной сети X: «Привет из Буэнос-Айреса! С нетерпением жду возможности пообщаться с людьми со всей Аргентины и узнать больше о возможностях и амбициях страны. От инноваций до энергетики — Аргентина обладает огромным потенциалом для стимулирования роста, создания рабочих мест и построения более процветающего будущего»». «В ближайшее время Георгиева даст пресс-конференцию в мини-кинозале министерства, а затем отправится в Каса-Росада, где встретится с президентом Хавьером Милей». Так начинается её двухдневный официальный визит в страну, который также включает поездку в Вака-Муэрта. «Это будет первый визит Георгиевой в страну с момента её вступления на пост главы организации в 2019 году и первый визит высшего руководства Фонда в Буэнос-Айрес за последние восемь лет. Последним визитом был визит француженки Кристин Лагард в июле 2018 года, во время правления Маурисио Макри и через несколько недель после подписания соглашения на сумму 45 000 млн долларов США. «Согласно запланированному графику, Георгиева прибудет в Буэнос-Айрес в первые часы сегодняшнего дня». Программа начнется с мероприятий в Министерстве экономики, где запланирована пресс-конференция, и продолжится встречей в Каса-Росада с Милей, назначенной на 14:00, а также встречами с Капуто, Баусили и другими членами правительства. «Один момент: президент договорился о встрече в 14:30 с политическим руководством, поэтому встреча с Георгиевой будет носить чисто протокольный характер». Управляющая директор агентства также примет участие в мероприятии со студентами в Дворце Свободы, а вечером поужинает с лидерами экономической и деловой сферы. Завтра она отправится в Неукен, чтобы посетить месторождение Вака-Муэрта и провести переговоры с работниками и представителями компаний энергетического сектора. Болгарскую гостью примут президент YPF Орасио Марин и представители других нефтяных компаний, работающих в стране. «Визит состоится в Лома-Кампана, одном из знаковых блоков нетрадиционного месторождения, который эксплуатируется YPF совместно с американской компанией Chevron. Речь идет о первом крупномасштабном проекте в Вака-Муерта, начатом после экспроприации нефтяной компании с преобладающим государственным участием в 2012 году, и об одном из главных символов расширения нефтегазовой отрасли, которое правительство представляет как структурный источник валютных поступлений для Аргентины». Затем Георгиева вернется в Буэнос-Айрес и в среду утром отправится в Монтевидео. Его региональный тур не будет включать остановку в Бразилии — крупнейшей экономике Латинской Америки, где, к тому же, в этом году состоятся президентские выборы. «Аргентина является, с большим отрывом, крупнейшим должником МВФ. По состоянию на 24 июля ее непогашенный кредит составлял 42 552 млн специальных прав заимствования (СПЗ), что эквивалентно примерно 57 700 млн долларов США по действующему обменному курсу организации. Эта задолженность составляет 34,6 % от всех непогашенных кредитов Фонда и почти в четыре раза превышает задолженность Украины, занимающей второе место в списке. Часть этой задолженности возникла в результате соглашения, подписанного в 2018 году при администрации Макри, которое было рефинансировано в 2022 году при президенте Альберто Фернандесе. В апреле 2025 года правительство Милей достигло новой договоренности на сумму 20 000 млн долларов США — это 23-я программа между Аргентиной и МВФ. С тех пор организация выделила около 15 800 млн долларов США. Приезд Георгиевой также состоится в преддверии третьего обзора этой программы, предварительно запланированного на сентябрь. Оценка будет основываться на выполнении количественных целевых показателей, установленных на конец июня, и может открыть путь к выделению 860 млн долларов США. «Динамика достижения согласованных целей в первом полугодии продемонстрировала изменение по сравнению с предыдущими обзорами. Правительство, которое изначально испытывало значительные трудности с накоплением резервов и, как правило, перевыполняло бюджетные показатели, сумело выполнить обязательства в области внешней политики, однако осталось под пристальным вниманием в связи с результатами государственного бюджета». По данным GMA Capital, Центральный банк с начала года осуществил покупки на валютном рынке на сумму 12 766 млн долларов США, что превышает 10 000 млн долларов США, оговоренных в ходе последнего пересмотра. Чистые международные резервы, по всей видимости, также превысили согласованный с Фондом годовой целевой показатель в 8 млрд долларов США, в то время как валовые резервы достигли 48 809 млн долларов США. «В фискальном плане, напротив, национальный государственный сектор зафиксировал в июне первичный дефицит в размере около 0,7 трлн песо и финансовый дефицит, приближающийся к 1 трлн песо. По данным Equilibra, накопленный первичный профицит за первое полугодие составил 7,3 трлн песо, однако по методологии Фонда, исключающей доходы от приватизации, эта цифра сокращается до примерно 6,3 трлн песо. Эта цифра оказалась бы примерно на 0,6 трлн песо ниже полугодового целевого показателя. «В экономической группе относительно не придают значения этому отклонению и объясняют его главным образом переносом срока уплаты налога на доходы физических лиц на июль. Кроме того, первоначальные требования уже были смягчены в ходе последнего пересмотра программы». Для достижения годовой цели правительству необходимо будет накопить первичный профицит в размере около 10 триллионов песо во втором полугодии на фоне снижения поступлений в бюджет. «Визит также состоится через несколько недель после того, как Капуто представил финансовую программу, с помощью которой Министерство финансов намерено покрыть погашение долга в 2026 и 2027 годах. Официальный план действий в базовом сценарии не предусматривает выпуска облигаций на международном рынке, хотя оставляет эту возможность открытой, если страновой риск снизится и ставки окажутся приемлемыми». «Схема опирается на кредиты международных организаций, выпуски в долларах в соответствии с местным законодательством, приватизацию, покупку валюты у Центрального банка и накопление в течение этого года финансового резерва, оцениваемого в 3,7 млрд долларов США. Среди основных операций — два коммерческих кредита, обеспеченных многосторонними организациями. Правительство заявило, что эти источники позволят ему выполнить обязательства 2027 года без вынужденного возвращения на Уолл-стрит. МВФ, однако, считает, что восстановление стабильного доступа к международным рынкам будет необходимо для обеспечения устойчивости долга и постепенного сокращения финансовой зависимости страны от этой организации. «В своем последнем техническом отчете организация обозначила политическую неопределенность в преддверии президентских выборов 2027 года как один из основных внутренних рисков для программы». Он предупредил, что повышенная волатильность может привести к долларизации инвестиционных портфелей, задержать инвестиции и затруднить возвращение Аргентины на рынки. «МВФ также указал на риск «реформаторской усталости», если макроэкономическая стабилизация не приведет к заметному улучшению ситуации с занятостью и доходами». Этот момент совпадает с одним из самых слабых аспектов текущей ситуации: в то время как финансовый сектор демонстрирует улучшение — накопление резервов, относительное успокоение валютного рынка и повышение кредитных рейтингов, — экономическая активность по-прежнему характеризуется значительными различиями между секторами». Ежемесячный индекс экономической активности (Emae) Национального института статистики (Indec) в мае снизился на 0,46 % по сравнению с предыдущим месяцем, продемонстрировав два спада подряд, согласно данным Econviews с поправкой на сезонность. Консалтинговая компания подчеркнула, что первичные секторы — горнодобывающая промышленность, нефтяная отрасль и финансовое посредничество — демонстрируют положительную динамику, в то время как промышленность, строительство, торговля и другие трудоемкие виды деятельности по-прежнему отстают».