Долларизация, которой не случилось: где доллар укрепился, а где по-прежнему доминирует песо

Во время предвыборной кампании перед президентскими выборами 2023 года Хавьер Милей заявлял, что песо не будет стоить «даже экскрементов», и обещал долларизацию экономики как способ решения проблем с эмиссией и инфляцией в Аргентине. Хотя риторика президента за последние три года существенно изменилась, были введены различные финансовые инструменты для постепенного перехода к экономике, в которой все больше используется две валюты. «В повседневной жизни эта конкуренция валют развивалась неравномерно в зависимости от сектора. Хотя с февраля прошлого года в торговых точках можно расплачиваться долларами с помощью дебетовой карты, этот способ не получил широкого распространения и нашел свою нишу лишь в сфере туризма и в автосалонах. В банковском секторе, напротив, углубление бивалютности нашло яркое отражение в финансовых балансах». В связи с таким неравномерным интересом некоторые инициативы так и остались нереализованными. Хотя Центральный банк не раз давал понять, что планирует создать условия для того, чтобы покупки с помощью кредитной карты в долларах были возможны и на территории Аргентины, эта идея не получила такого же развития, как платежи в долларах с помощью дебетовой карты или даже с помощью QR-кода. Отчасти это было связано с ограничениями на предоставление кредитов в твердой валюте. «Но у рынка также не было стимулов для развития этой системы, и не было реальных примеров использования — существовали альтернативные решения». «Именно поэтому системы ещё не налажены на 100 %, чтобы все платежи можно было осуществлять в рамках бивалютной системы», — рассказал в конфиденциальном порядке источник из отрасли, участвовавший в переговорах по этим вопросам. «Кроме того, есть некоторые секторы, где ограничения на вывоз валюты по-прежнему действуют, хотя их и пытаются скрыть». В 2021 году правительство Альберто Фернандеса запретило продажу билетов и бронирование жилья за рубежом в рассрочку — это постановление действует и по сей день. Однако благодаря изобретательности туристических агентств удалось найти способ финансировать поездки за пределы Аргентины до трёх платежей, которые они сами и финансируют — идея, пионером которой стала компания Despegar. Поскольку сегодня эти операции нашли способ осуществляться, норматив остался без изменений. «Мы предлагаем возможность оплачивать поездки в долларах с конца 2023 года, когда в Аргентине начала действовать система с двумя валютами. С тех пор мы постепенно расширяли доступные варианты: сначала через банковские переводы и наличные, затем с мая 2025 года — с помощью дебетовых карт, а с октября того же года — с помощью кредитных карт. Сегодня оплата в долларах продолжает набирать обороты и составляет 40 % продаж международных поездок», — сказала Паула Кристи, генеральный директор Despegar в Аргентине и Уругвае. «Кроме того, некоторые секторы отказались от доллара в условиях, когда курс доллара MEP вырос на 64 % с конца 2023 года при инфляции в 335 %». Так произошло с рынком аренды: в третьем квартале 2023 года был зафиксирован пик, когда 66,5 % объектов недвижимости, выставленных на аренду в городе Буэнос-Айрес, были указаны в долларах, тогда как сегодня они составляют 25,4 % объявлений, согласно данным Института статистики и переписи населения Автономного города Буэнос-Айрес (IDECBA).» Хотя конкуренция валют не ощущается в повседневных покупках, она приобрела значимость в банковской системе. Депозиты в иностранной валюте выросли с 3,2 % ВВП в 2023 году до 4,9 % в 2025 году, и в секторе полагают, что к концу этого года они достигнут 5,6 %. «Баланс финансовой системы «долларизировался». Что касается кредитования, его доля выросла с 0,8 % в 2023 году до 2,5 % в 2025 году и достигнет 3,3 % в 2026 году, что станет одним из направлений с наибольшим ростом в сфере кредитования. В этом контексте следует учитывать, что правительство нацелено на увеличение кредитования в долларах. Ярким примером является расширение круга клиентов, имеющих право на получение кредита в твердой валюте, поскольку теперь не обязательно быть экспортером, чтобы получить кредит в долларах», — сообщили в конфиденциальном порядке представители одного из частных банков. «В другом финансовом учреждении с этим согласны и приводят другие цифры, свидетельствующие об этом переходе к все более выраженной бимонетарной системе. С момента проведения кампании по легализации доходов в 2024 году депозиты на счетах до востребования выросли на 131%. Объем переводов в долларах вырос на 726 % по сравнению с периодом до прихода к власти правительства Милей. Кроме того, утверждается, что открытие счетов в долларах демонстрирует ежемесячный рост на 2 % при нынешнем правительстве, а объем срочных вкладов в долларах увеличился примерно на 400 % за последние два года. «Также произошел перелом в том, как аргентинцы покупают доллары. С тех пор как в апреле прошлого года правительство отменило валютные ограничения для розничных вкладчиков, наблюдается переход от покупок долларов по курсу MEP к покупкам на официальном рынке. Так, с января по август этого года «физические лица» (как их называет Центральный банк) купили 14 200 млн долларов США, что на 13,4 % больше, чем за тот же период прошлого года». «Важно учитывать, что отличие от ситуации в 2023 году заключается в отмене ограничений для «физических лиц». Мы полагаем, что этот тренд будет продолжаться, учитывая, что в следующем году у нас состоятся выборы», — добавили в банке.»