После трех дней роста доллар остался стабильным, но рынок связывает это с действиями Министерства финансов США.

«Никаких изменений в текущей схеме не будет», — вновь заявил сегодня утром министр экономики Луис Капуто. Это заявление прозвучало после того, как вчера Центральный банк (BCRA) был вынужден потратить 45,5 млн долларов, чтобы защитить верхний предел валютного диапазона, в то время как спрос на доллары растет в преддверии парламентских выборов, которые состоятся в воскресенье. Сегодня рынок взял передышку и работал спокойно, но операторы подозревают, что это произошло благодаря присутствию Казначейства США. «Официальный оптовый обменный курс закрылся в среду на отметке 1488,42 песо, что соответствует дневному падению на 1,89 песо (-0,13%). Хотя он остался всего в 3 песо от верхней границы плавающего курса, которая в настоящее время составляет 1491,56 песо, ни в один момент дня он не достиг ее. Фактически, в конце дня Центральный банк объявил, что не проводил никаких интервенций. «Для рынка это было подозрительно спокойно, особенно с учетом того, что объем торгов в сегменте спот достиг 794 млн долларов США. Это была высокая цифра, которая давала основания предполагать неформальное участие Министерства финансов США. Однако на этот раз не было никаких сообщений со стороны Скотта Бессента (министра финансов США) или банков, которые проводили предполагаемую операцию». «Да, похоже, что Министерство финансов США проводило операции, по крайней мере, с официальным курсом доллара. «Не так ясно, что происходит с MEP и спотовыми сделками с расчетом», — сказал финансовый аналитик Кристиан Бутелер. Для сравнения: в прошлый четверг объем операций на рынке составил 676 миллионов долларов, и только на следующий день Бессент подтвердил, что они проводили операции в течение этой сессии, причем неожиданно для всех они также проводили операции на рынке финансовых валютных курсов (так называемых «Blue Chip Swap»). «Две недели назад произошла первая интервенция Министерства финансов США на аргентинском валютном рынке. В тот день, в четверг, 9 октября, объем операций на спотовом рынке составил 416 миллионов долларов. То есть почти половину от того, что наблюдалось сегодня. «Сегодня диапазоны не подверглись испытанию, так как весь день торговались ниже 1491,50 песо. Мы полагаем, что сегодня было много продаж со стороны американского казначейства. Спот закрылся на уровне 1489 песо, почти идентичном вчерашнему, с объемом торгов почти 800 млн долларов США, «без вмешательства» BCRA в диапазон», — сказал в X Николас Капелла, экономист Invertir en Bolsa (IEB). «Не говоря уже о том, что вчера Центральный банк был вынужден продать 45,5 млн долларов, чтобы удовлетворить спрос рынка, что положило конец серии из 20 торговых дней без прямого вмешательства. Однако в последний месяц, когда котировки оказались под давлением в преддверии выборов, правительство увеличило предложение на валютном рынке через аргентинское казначейство и с помощью казначейства США. На этом фоне рынок начал учитывать, что после 26 октября могут произойти изменения в валютной системе, несмотря на неоднократные опровержения со стороны Министерства экономики. «Между тем, официальный курс доллара для розничных продаж остался стабильным на уровне 1515 песо в Banco Nación, хотя это был самый высокий номинальный курс за всю историю. Если добавить 30% налога на прибыль за поездки или покупки за границей, курс доллара по картам составил 1969 песо». «Откуда исходит давление, учитывая сильную поддержку со стороны США? В основном, оно, по-видимому, связано с хеджированием позиций аргентинцами перед выборами, не столько в спекулятивных целях, сколько в качестве защиты от неблагоприятных сценариев, при которых перонизм победит с большим отрывом. Всего за четыре дня до промежуточных выборов спрос на валюту вырос из-за ускоренных импортных поставок и стремления частных лиц к хеджированию, что оказало давление на обменный курс», — отметили в Max Capital. «Финансовые обменные курсы начали день с падения, но по мере прохождения первых операций дня тенденция изменилась. Доллар MEP закрылся на отметке 1592,99 песо, что на 1,42 песо выше, чем во вторник (+0,1%). Доллар с расчетом по курсу CCL вырос на 4,37 песо, впервые достигнув отметки 1612,06 песо (+0,3%). В неформальных обменных пунктах, работающих в Буэнос-Айресе, доллар blue торговался по 1550 песо, что на 5 песо больше, чем на предыдущем закрытии (+0,3%). Это был самый высокий номинальный курс, который когда-либо регистрировался. «За четыре дня до выборов продавцы практически исчезают, и рынок доминирует поток хеджирования, что может привести к некоторому переоценке в ближайшие дни, которая увеличит разрыв и вынудит Центральный банк продать больше резервов, чтобы удержать обменный курс, несмотря на то, что мы находимся на чрезвычайно долларизованном рынке. «Разумный» результат выборов может вызвать обратный эффект с понедельника, учитывая высокий уровень долларизации портфелей и особенности этих выборов по сравнению с 2019 годом», — отметили в Delphos Investment. «Что касается рынка суверенных облигаций, то в среду он вновь продемонстрировал отрицательные показатели, несмотря на то, что в понедельник правительство объявило о выкупе суверенных облигаций в рамках программы «долг за образование». Bonares снизились на 2,78% (AL30D), а Globales упали до 2,70% (GD46D). Это окажет негативное влияние на страновой риск, который во вторник закрылся на уровне 1075 базисных пунктов, согласно последним доступным данным. «Выкуп облигаций означал бы замену расходов на выплату процентов расходами на образование, что является разумным шагом, хотя и нет подробной информации о конкретных образовательных программах, которые будут финансироваться. В то же время экономия на процентах снизит давление на валютный рынок, поскольку они будут заменены увеличением расходов в песо», — проанализировали в экономической консалтинговой компании LCG. «Бурса в Буэнос-Айресе показала рост на 0,8% и котировалась на уровне 2 018 810 единиц (1252 песо при корректировке по курсу CCL). В основной панели лидировали акции Banco Macro (+4,2%), Grupo Financiero Galicia (+3,4%) и Edenor (+2,3%). Акции аргентинских компаний, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), торговались неоднородно. С одной стороны, выросли акции Banco Macro (+4%), Grupo Financiero Galicia (+2,8%) и Edenor (+2,3%). С другой стороны, снизились акции Banco Supervielle (-2,9%), Globant (-2,7%) и Mercado Libre (-2,2%).