Кредитование в песо не восстановилось, а объем кредитов в долларах застыл на одном уровне

Кредитование частного сектора завершило октябрь без признаков восстановления: в целом оно практически оставалось на прежнем уровне в песо — а в случае потребительского кредитования продолжало сокращаться — и продемонстрировало заметное замедление роста в иностранной валюте, что контрастирует с устойчивым ростом, наблюдавшимся в течение последних девяти месяцев и обусловленным расширением экспортного сектора. Из последних официальных статистических данных следует, что общий объём кредитов в песо в октябре вырос на 2 % в номинальном выражении, достигнув 110 триллионов песо по сравнению со 108 триллионами песо, зафиксированными на конец сентября. Если учесть инфляцию, исходя из индекса потребительских цен (ИПЦ) в 1,9 %, который рынок прогнозирует на этот месяц (а официальные данные будут опубликованы в четверг, 12-го), речь идет о минимальном росте, которого недостаточно для преодоления стагнации. Это становится очевидным и при рассмотрении того факта, что объем кредитования в песо с начала года вырос всего на 21 %, в то время как совокупная инфляция к концу прошлого месяца уже достигла 23,6 %». Кроме того, разбивка по категориям показывает, что, как и в последние месяцы, в то время как коммерческие кредиты вновь демонстрируют скромный рост — в октябре они выросли на 2,9 % в номинальном выражении, а с начала года их реальный рост составил 4 %, — кредитование физических лиц продолжает сокращаться. «Объем потребительских кредитов сократился на 0,6 % в реальном выражении и по итогам месяца составил 22,5 бильона песо. В свою очередь, задолженность по расходам, произведенным с помощью кредитных карт, сократилась еще на 2,3 % и уже демонстрирует сокращение на 12 % в годовом исчислении». По мнению Гильермо Барберо, партнера First Capital Group, такая динамика напрямую связана с разрывом в уровнях просроченной задолженности между корпоративными портфелями — где этот показатель не достигает 4 %, хотя и демонстрирует тенденцию к росту — и портфелями физических лиц, где он превышает 12 %». Общий остаток по потребительским кредитам сокращался в 12 из последних 13 месяцев, несмотря на то что часть заемщиков не может погасить всю сумму задолженности и оказалась в просрочке. Финансовые учреждения направляют все свои усилия на урегулирование ситуации с этими клиентами, прежде чем приступать к реализации планов роста. «Спрос остается сдержанным на фоне неблагоприятных условий для привлечения кредитов», — поясняет он. «Что касается финансирования с помощью кредитных карт, Барберо отмечает, что новое снижение вызывает удивление, поскольку октябрь обычно является одним из месяцев, когда рынок стимулирует использование пластиковых карт с помощью рекламных акций в сфере онлайн-продаж и специальных предложений ко Дню матери. Это наводит на мысль, что потребители также корректируют свои расходы в связи со стагнацией располагаемого дохода». «Фактически, потребительский кредит снижается уже шесть месяцев подряд, — отмечают в консалтинговой компании Equilibra. Согласно их данным, объем кредитования сократился на 1,7 % в мае, на 0,8 % в июне, на 1,2 % в июле, на 0,9 % в августе и на 0,5 % в сентябре. «В этой ситуации стоит отметить, что единственным сегментом, который в октябре продемонстрировал значительный реальный рост, стало ипотечное кредитование, объем которого увеличился ещё на 5 %. Объем этих кредитов уже превышает 9,6 триллиона песо по сравнению с 9,1 триллиона песо в сентябре, чему способствовало влияние на предложение официальной программы финансирования за счет средств Anses». «Однако самым примечательным показателем октября стало замедление роста кредитов в долларах». До сих пор они были козырем официальной риторики и позволяли правительству говорить о расширении «двухвалютного» банковского финансирования, хотя рост в основном наблюдался в линиях, связанных с иностранной валютой и с секторами, наиболее выигрывающими от нынешней экономической модели. Фактически «общий объем кредитования (AR-песо + доллар США) частного сектора, измеренный в постоянных ценах, в октябре продемонстрировал минимальное сокращение (-0,1 % в реальном выражении с погрешностью)», отметили в Equilibra. «Объем кредитов в долларах США едва увеличился с 26 166 млн долларов США до 26 352 млн долларов США в период с конца сентября по конец октября. Таким образом, за весь месяц на рынок поступило всего 186 млн долларов США, что является самым низким показателем и самым низким темпом роста за год...» «И всё это несмотря на то, что параллельно с этим депозиты в той же валюте вновь достигли рекордных уровней: по итогам месяца они приблизились к отметке в 43 000 млн долларов США, увеличившись за месяц более чем на 900 млн долларов США». Снижение спроса застало банки врасплох. Хотя в секторе говорят о «нормальной и предсказуемой паузе», конкретных причин, объясняющих это явление, найти не удается: не произошло значительных изменений ни в кредитных линиях, ни в ставках, а кроме того, доллар вновь отстал от темпов инфляции, показав рост всего на 0,8 % в месяц. То есть она продолжала дешеветь в реальном выражении. «В последние недели спрос снизился, и мы не знаем, почему, но я исключаю, что уже ощущается влияние, связанное с выборами», — заявил газете LA NACION руководитель отдела корпоративного банкинга одного из ведущих частных банков. 74,3 % от общего объема задолженности в иностранной валюте по-прежнему приходится на коммерческие кредиты, в основном связанные с финансированием внешнеторговых операций. Объем этих кредитных линий вырос на 0,9 % в месячном исчислении и на 45,9 % в годовом исчислении. Таким образом, общее замедление роста кредитования в долларах в большей степени связано с 12-процентным падением объема финансирования по кредитным картам в этой валюте».