Сантьяго Баусили: «Темпы накопления резервов будут определяться процессом ремонетизации, а не наоборот».

«Темпы накопления резервов будут определяться процессом ремонетизации, а не наоборот», — заявил сегодня президент Центрального банка Сантьяго Баусили, который подчеркнул, что покупки валюты со стороны банка не будут осуществляться через текущий счет. « Пока не изменится производственная структура страны, накопление резервов будет происходить в рамках благотворного цикла развития, а не при искусственно завышенном обменном курсе, отражающем депрессивное состояние экономики», — добавил экономист. Это произошло сегодня утром на Международном симпозиуме по экономике, организованном Друзьями Тель-Авивского университета в Аргентине в отеле Alvear. Баусили принял участие в встрече и зачитал свою речь, в которой подтвердил, что приоритетом правительства является снижение инфляции и стабилизация курса доллара. В этом смысле он подтвердил, что в краткосрочной перспективе организация не будет проводить активную политику покупки валюты, если это приведет к росту обменного курса. «Накопление резервов будет следствием успеха программы, а не ее движущей силой. Это было наблюдаемо во всех успешных программах стабилизации. «Это показатель программы», – подчеркнул Баусили и добавил: «Целью не может быть накопление резервов любой ценой, что может поставить под угрозу экономическую стабильность». Его заявления совпадают с тем, что несколько дней назад сказал Хавьер Милей, который критиковал экономистов и аналитиков, настаивающих на необходимости покупки валюты Центральным банком Аргентины. «Я не буду как сумасшедший покупать доллары и сам вызывать рост курса доллара, как того хотят многие экономисты, которые заинтересованы в этом и теряют много денег», — сказал президент в интервью Neura. Фактор накопления резервов (согласно данным BCRA, их объем составляет около 40,3 млрд долларов) находится в центре местной экономической дискуссии и также затрагивает отношения между МВФ и правительством. «Недавнее улучшение рыночных условий открывает окно возможностей для властей укрепить макроэкономическую политику, консолидировать стабильность и ускорить накопление резервов, а также провести запланированные структурные реформы в области фискальной политики и трудовых отношений», — заявила на прошлой неделе на своей регулярной пресс-конференции пресс-секретарь организации Джули Козак. Это заявление, вызвавшее ответ Милея, связано с одной из целей действующей программы, которая предусматривает, что страна должна накопить около 9 млрд долларов в своих резервах, чтобы выполнить план, установленный на декабрь. Далеко от этой цифры, правительство собирается запросить новую отсрочку, ту же самую, к которой оно прибегло после того, как не достигло цели, определенной в июне. В этом смысле Баусили подтвердил, что «конечной целью» текущего плана является «плавающий обменный курс с конкуренцией валют», и указал, что постепенное ослабление ограничений было вызвано решением «сбалансировать риски». «Мы отдаем приоритет ограничениям на внедрение над принципом свободы, которого мы стремимся достичь со временем». Он также повторил, что «следующим этапом» плана является «содействие денежному балансу», который приведет к «снижению инфляции» и «улучшению баланса BCRA за счет накопления резервов в его активах». «Эти цели вполне совместимы», — настаивал Баусили, отметив, что для этого «ключом является ремонетизация экономики». По словам президента BCRA, эта переменная находится «на 50 % от своих исторических уровней» в ситуации, которая открывает возможности для роста спроса на песо в местной экономике и позволяет BCRA обеспечивать эту ликвидность, одновременно увеличивая резервы. «До сих пор противовесом увеличению денежной базы была рекордная покупка резервов и сокращение оплачиваемых обязательств BCRA, которые составляли четыре раза больше денежной базы, а сегодня равны нулю», — подчеркнул Баусили, говоря о динамике развития ситуации во время его работы в банке. В любом случае, эта покупка резервов сегодня не отражается в активах учреждения, поскольку валюта впоследствии была использована для погашения долга в долларах, поскольку Казначейство не имело доступа к международному финансовому рынку для продления сроков погашения долга из-за высокого странового риска. В этом вопросе Баусили проявил оптимизм, полагая, что снижение этого показателя позволит правительству в краткосрочной перспективе разместить новый долг в иностранной валюте. «Если Казначейство восстановит доступ к рынку капитала, BCRA перестанет предоставлять резервы для покрытия платежей, и ремонетизация отразится на накоплении резервов. Что мы не можем сделать, так это форсировать темпы», — настаивал Баусили. В свою очередь, он сослался на «дебаты» о результатах текущего счета и исключил, что BCRA будет пополнять резервы таким образом. «Сегодня экономика Аргентины по-прежнему остается одной из самых закрытых в мире, и мы экспортируем природные ресурсы с неэластичным предложением по отношению к обменному курсу», — отметил Баусили, который предсказал, что страна будет по-прежнему испытывать «дефицит текущего счета», который будет компенсироваться поступлением иностранной валюты через счет капитала. Сидя на сцене, Bausili слушали экономисты Marina Dal Poggetto, Miguel Kiguel, Andrés Borenstein, Bernardo Kosacoff и президент BYMA Claudio Zuchovicki, которые несколькими минутами ранее обменялись мнениями о местной макроэкономической и финансовой ситуации, уделив особое внимание фактору резервов. Направление движения однозначно, и иногда риски реализации позволяют нам продвигаться быстрее в одних вопросах и медленнее в других, но мы никогда не сомневаемся в направлении», — сказал Баусили и добавил: «Хорошим примером является валютная схема и накопление резервов. Сам факт существования этой дискуссии представляет собой существенное улучшение, потому что обсуждается скорость или степень свободы, когда мы будем плавать свободно, а не направление».