Мир меняется, и уже ничего не такое, как раньше

В чрезвычайно нестабильной ситуации, когда неопределенность достигает своего пика, естественными убежищами для инвесторов всегда были американский доллар, казначейские облигации США и золото. Однако, несмотря на то, в каком мире мы живем, именно этого и не произошло с тех пор, как Дональд Трамп развязал конфликт на Ближнем Востоке. Для рынка зерновых ситуация также не сильно отличалась. «Как можно объяснить рост цен на сою в Чикаго в то время, когда в Южной Америке собирается рекордный урожай? Как понять, что инвестиционные фонды перешли к чистой длинной позиции по соевой муке, когда производство в Аргентине, которая является главным мировым экспортером этого продукта, вот-вот начнется? Подобных вопросов масса, проблема заключается в том, чтобы найти правильные ответы. Потому что, так же как с фундаментальной точки зрения было бы трудно оправдать рост международных котировок на сою при поступлении рекордного урожая в регионе, где производится и экспортируется наибольшее количество сои и соевых субпродуктов в мире, так же неправдоподобно, что цены на масличные культуры не превысили 500 долларов за тонну на международном уровне, когда нефть превысила 100 долларов за баррель. Ведь нужно также отметить, что каждый раз, когда цена на «черное золото» поднималась выше этой отметки, соя «колебалась» в диапазоне от 500 до 650 долларов за тонну, тогда как сейчас чикагская биржа «балуется» идеей достижения отметки в 450 долларов. Конечно, ответ не прост, но если мы понимаем, что история не всегда повторяется, что искусственный интеллект очень помогает, но творческий подход к построению будущих сценариев гораздо сложнее, чем раньше, и что использовать возможности, «маржируя» в положительную сторону, лучше, чем спекулировать, пытаясь «попасть» в рынок, все становится гораздо проще. Пока что на Ближнем Востоке наступило перемирие, и мы можем сделать небольшую паузу, чтобы вернуться к фундаментальным показателям рынка зерна. Вероятно, в ближайшей перспективе внимание вновь сосредоточится на поступлении урожая из Южной Америки, в то время как мы начнем все более внимательно следить за климатическими условиями в Северном полушарии, особенно в США. В этом контексте следует уточнить, что запасы, прогнозируемые Министерством сельского хозяйства США (USDA) на 2026–2027 сельскохозяйственный год (по предварительным данным), не оставляют места для каких-либо климатических «ошибок». И хотя каждый год мы с нетерпением ждем, как сложится погода в критический для урожая период в Северной Америке, важно отметить, что уже около 14 лет климат в сельскохозяйственных районах США складывается практически идеально. «По крайней мере, на данный момент этот последний абзац имеет смысл. Пока эта «нормальность» не будет вновь подвергнута испытанию геополитическими перипетиями, которые уготовит нам мир. Оставайтесь с нами...» Автор является партнером Nóvitas.