Мнение: Открывается ли перед нами возможность валоризации сельскохозяйственных земель в Аргентине?

Мы анализируем динамику цен на сельскохозяйственные земли в Аргентине, уделяя особое внимание основной области по сравнению с ее аналогом в США - штатом Айова. Цель состоит в том, чтобы оценить относительную стоимость аргентинских полей и определить, не являются ли они недооцененными по сравнению с их сравнительной историей. "В качестве эталона взяты средние цены на сельскохозяйственные поля в основной зоне (к югу от Санта-Фе и к северу от Буэнос-Айреса), характеризующейся высокой производительностью, наличием инфраструктуры и севооборотом. В США в качестве параметра взяты средние цены первой трети сельскохозяйственных полей в штате Айова - ядре кукурузы США. "Среднее соотношение цены за гектар за последние 25 лет в основной зоне и цены в Айове варьировалось от минимума в 44 % в 2002 году до максимума в 97 % в 2011 году, когда Аргентина достигла исторического максимума цены в 17 400 песо за гектар. "С 2012 года цены на наши сельскохозяйственные земли упали до 2021 года 22 до 14 000 15 000 долларов США за гектар, в то время как цена в США выросла до 34 000 35 000 за гектар, с соотношением снова на уровне 44%. За последние три года в основной зоне Аргентины произошло небольшое восстановление: до 17 000 долларов за гектар и соотношение 50%. "Судя по тому, что мы видим, соотношение между ценой гектара в нашей основной зоне и в IOWA сейчас достигло 50%. Это означает значительный разрыв по сравнению со средними историческими показателями: "Цены на высокопродуктивные качественные участки в Айове в настоящее время составляют около 34 000 долларов за гектар, накопив более 500 % за последние 25 лет, что знаменует собой потолок североамериканского рынка. В то же время в нашей основной зоне цены достигают 17 000 долларов за гектар, увеличившись на 330 % за тот же период. Чтобы достичь исторического паритета (75 % от стоимости Айовы), цены на землю в основной зоне должны вырасти примерно на 50 %". Почему же цены на наши лучшие сельскохозяйственные угодья не могут подняться до их исторической относительной стоимости? Для многих инвестирование в землю может показаться консервативной ставкой, но когда цена сельскохозяйственного актива высока, инвестировать в землю - не лучшая идея. Но когда цена стратегического и дефицитного актива, такого как сельскохозяйственные земли, не соответствует его исторической стоимости и производственному потенциалу, открываются возможности, которые искушенные инвесторы умеют распознавать. "Сегодня аргентинская земля дешева не потому, что она непродуктивна, а из-за перекосов, которые можно исправить. Если наша страна прочно войдет в сценарий макроэкономической нормализации, большей открытости миру и если будут решены пункты из списка причин, это создаст стратегическую возможность для инвесторов«. »Автор - директор Argen Campos, подразделения недвижимости Cazenave Asociados".