Доллары под матрасом: зачем спешить их тратить?

Мне не нравится понятие «подушка» в экономическом контексте, потому что в одной подушке хранятся идентичные активы, но разного происхождения. Точнее говоря: «матрас» — это географическое понятие, место, в котором сосуществуют доллары, которые с точки зрения расходов или депозита в финансовом учреждении должны использоваться по-разному. Почему отмена ограничений для физических лиц и принятие закона о налоговой невиновности не вызвали внезапного и значительного увеличения спроса на автомобили, стиральные машины или... моих книг? По этому поводу я обратился к американке Джессике Бланш Пейшотто (1864–1941), которая не смогла получить высшее образование, потому что ее отец считал, что «университетская жизнь не подходит для молодой девушки, которая имеет богатые возможности, существующие в домах, любящих культуру», поэтому она училась дома с репетиторами. Она провела 1896–1897 учебный год в Сорбонне, собирая материал для своей диссертации под названием «Сравнительное исследование принципов Французской революции и доктрин современного французского социализма». Она преподавала социологию и экономику в Калифорнийском университете в Беркли, где, по словам Ричарда А. Лобделла, с помощью нескольких коллег сделала социальную экономику одной из ведущих специальностей в программе обучения студентов. Студенты должны были изучать экономическую теорию, борьбу с бедностью, теории социальных реформ, конструктивную филантропию, уход за иждивенцами, ребенка и государство, преступность как социальную проблему, а также исследования уровня жизни. – Вы внесли свой важнейший вклад в то, что Джозеф Дорфман назвал «экономикой потребления». – Я была особенно заинтересована в структуре потребления специалистов и квалифицированных рабочих. Я обнаружила, что в значительной степени домохозяйства, принадлежащие к определенной профессии или имеющие определенный трудовой статус, стремились к уровню жизни, сопоставимому с уровнем жизни представителей других профессий, таких как юристы или врачи. Но поскольку эти специалисты зарабатывали меньше, им было трудно достичь этой цели, и в результате они часто испытывали разочарование. Домохозяйства сталкиваются с конфликтом между необходимостью сберегать и желанием повысить уровень жизни. – Почему «доллары под матрасом» не являются полезным понятием в экономике? – Потому что банкноты идентичны, но с точки зрения возможностей их использования составляют неоднородную категорию. – Объясните. – Давайте представим человека, который получил доход в песо, заплатил соответствующие налоги, не хотел тратить его сразу и считал, что инвестиции в песо принесут доход ниже уровня инфляции. Тогда, в лучших аргентинских традициях, он решил сэкономить в долларах, но из-за валютных ограничений купил их на неофициальном валютном рынке. Эти доллары являются «белыми» с точки зрения налогообложения, но «черными или синими» с точки зрения обменного курса. Но наряду с этой ситуацией есть еще одна. – Какая? – Ситуация, когда человек получил доход наличными, не заплатил налоги и обменял его на доллары в подпольной обменной конторе. В этом случае «чернота» двойная: налоговая и валютная. – Поэтому, чтобы разблокировать ситуацию, с одной стороны, пришлось отменить ограничения для физических лиц, а с другой – принять закон о налоговой невиновности. Претексты исчезли, почему же не произошел ажиотажный спрос?» – Закон о налоговой невиновности был принят совсем недавно, но в любом случае я рассматриваю этот вопрос в общем плане. Я не исключаю, что есть аргентинцы, которые не могли больше терпеть езду на разбитых машинах или наличие в своих домах потрепанных штор, ожидая возможности использовать доллары, которые они хранили под матрасом, и как только были приняты упомянутые положения, они поспешили в магазины, где продаются автомобили и шторы. Но, безусловно, они составляют меньшинство среди покупателей. — А остальные, чего же они ждут? — В самой примитивной краткосрочной макроэкономике потребление зависело от дохода. Сегодня в качестве фактора, объясняющего потребление, мы добавляем активы. В частности, в случае спроса на товары длительного пользования. Ни один производитель сыра в Мар-дель-Плата не ожидает роста спроса на свою продукцию в результате принятия закона о налоговой неприкосновенности, но, вероятно, его ожидают производители мотоциклов, тракторов и стиральных машин. Но...» – «Но что?» – Для большинства покупателей решение о покупке или замене товаров длительного пользования требует времени. Как мы, экономисты, любим говорить, устранение препятствий является необходимым условием для увеличения спроса, но не всегда достаточным. — Объясните разницу. — Чтобы сформировать три пары перчаток, необходимо иметь три левые перчатки, но этого недостаточно, если у вас есть только две правые перчатки. С другой стороны, для формирования трех пар перчаток достаточно иметь восемь левых перчаток, но это не обязательно, потому что пять из них будут лишними, если у вас есть три правые перчатки. – Достаточное условие – это расточительство, непростительное в мире, где ресурсы ограничены. – Верно, но реальная жизнь неопределенна, в ней нет той четкости, которая подразумевается в приведенном выше примере, специально созданном в учебных целях. А поскольку реальная жизнь неопределенна, одним из постоянных соображений, с которыми сталкиваются те, кто должен принимать решения, является соотношение затрат и выгод от перебора с одной стороны или недобора с другой. В биографии Илона Маска, опубликованной в 2025 году Уолтером Исааксоном, показано, что при производстве ракет детали, отвечающие требованиям безопасности, предъявляемым Вооруженными силами США, стоят в пятьдесят раз дороже, чем стоимость производства. Маск производит их на своих собственных заводах, потому что готов, за свой счет, идти на больший риск, чем его директора, консультанты или регулирующие органы. — А какое это имеет отношение к тому, о чем мы говорим? — То, что очень хорошо устранять препятствия и бюрократические процедуры, чтобы население могло распоряжаться своими сбережениями по своему усмотрению, но нужно иметь хорошие диагнозы, чтобы не квалифицировать как провал меры, которые не привели к немедленному значительному увеличению спроса на товары длительного пользования. Тот, кто в душе открывает и закрывает краны с холодной и горячей водой, которые питают единственный цветок, не подождав несколько секунд, в итоге купается в ледяной или очень горячей воде или, что еще хуже, вызывает сантехника, потому что думает, что что-то не работает. Легко создавать модели, в которых реакции происходят мгновенно, но они не всегда помогают понять, как устроена реальность». – Дорогая Джессика, большое спасибо.