Облигации и страновой риск: какова реакция рынка после заявлений правительства

«Мы вернулись на рынок капитала», — заявил в пятницу утром президент Хавьер Милей перед открытием финансовых рынков. Правительство объявило, что выпустит облигации в долларах со сроком погашения в 2029 году с целью рефинансирования долга по более низкой ставке, чем предусмотрено для Аргентины. В ответ на это в ходе первых торгов дня суверенные облигации выросли в цене, а страновой риск снизился. «Наибольшую выгоду от этой новости получают суверенные долговые ценные бумаги. Министерство экономики сообщило, что торги по новой облигации состоятся в следующую среду, а полученные средства будут направлены на частичную погашение основной суммы облигаций AL30 и AL29, срок погашения которых наступает 9 января 2026 года. В эту пятницу все суверенные облигации окрашены в зеленый цвет: Bonares поднялись на 1,07% (AL41D), а Globales — на 1,51% (GD46D). Это также оказывает прямое влияние на страновой риск, индекс, который рассчитывает JP Morgan и который измеряет надбавку, которую должны платить облигации развивающихся стран по сравнению с облигациями Казначейства США. В эту пятницу индикатор находится на уровне 613 базисных пунктов, что на 21 пункт ниже предыдущего закрытия (-3,31%). «При таких уровнях странового риска ставка для Аргентины составляет примерно 10,2% в долларах. Однако правительство сообщило, что доходность новых облигаций составит 6,5% годовых, что ближе к показателям соседних стран, таких как Бразилия (6%), Мексика (6,3%) и Гондурас (6,57%). «После почти восьми лет отсутствия доступа к рынку средне- и долгосрочного финансирования в долларах США, национальное правительство вновь размещает ценные бумаги в иностранной валюте в средней части кривой суверенного долга. Эта операция на рынке направлена на то, чтобы сделать первый шаг в новой стратегии рефинансирования погашений капитала в иностранной валюте с частным сектором без ущерба для чистых резервов BCRA (Центрального банка)», — заявил министр экономики Луис Капуто. »