Что бывший министр экономики Эрнан Лакунса сказал о долларе, ВВП и выплате долга в 2026 году

Бывший министр экономики Эрнан Лакунса проанализировал проект бюджета на 2026 год, представленный президентом Хавьером Милеем в понедельник. В отчете своей консалтинговой компании Empiria бывший чиновник назвал официальные прогнозы «оптимистичными» и «нереальными» и предупредил о «конце бензопилы» и вызовах, которые ждут страну в финансовой сфере. В отчете консалтинговой компании Empiria оценки команды министра Луиса Капуто названы «макроэкономическим иллюзионизмом». В анализе подробно указано, что прогнозы на конец 2025 года уже являются оптимистичными. В то время как правящая партия прогнозирует рост на 5,4%, Empiria прогнозирует только 3,7%. «Правительство также прогнозирует инфляцию на уровне 40,3% и обменный курс песо 1325 к декабрю, что контрастирует с частными оценками в 33% и 1674 песо соответственно». На 2026 год официальный прогноз указывает на рост валового внутреннего продукта (ВВП) на 5%. Консалтинговая компания Lacunza считает этот прогноз оптимистичным и оценивает его в 3,4%. Правительство основывает свои расчеты на росте частного потребления на 4,9% и экспорта на 10,6%. «В номинальных показателях бюджет на 2026 год предполагает среднюю инфляцию в 13,9%. Он прогнозирует обменный курс 1423 песо на конец периода. Оценка Empiria составляет 1836 песо. «Это не произойдет», — говорится в документе об официальном прогнозе курса доллара. «Согласно анализу, основная проблема заключается в способности правительства выполнять свои обязательства по выплате капитала и процентов. К 2026 году сумма долга в долларах США составит около 18 млрд долларов, из которых 10 млрд долларов приходятся на частных кредиторов. Первый крупный платеж в размере 4,5 млрд долларов США подлежит выплате в январе. В песо эта сумма составляет 128 трлн, что эквивалентно 11,2% ВВП». Документ Empiria предполагает, что законопроект предвещает «конец бензопилы». К 2026 году прогнозируется первичный бюджетный результат в размере 1,5% ВВП и финансовый профицит в размере 0,3%. Эти цифры означают реальный рост доходов национальной администрации на 6%. Наибольший реальный рост будет наблюдаться в сфере налогов на топливо (+51%), импортных пошлин (+13%) и прибыли (+9%). «Прогнозы по ресурсам указывают на то, что правительство не планирует сокращение налогов к 2026 году», отмечает консалтинговая компания. «При увеличении доходов общие расходы национального государственного сектора вырастут примерно на 0,2 процентных пункта. Текущие расходы вырастут на 0,1 пункта, а капитальные — еще на 0,1 пункта. Расходы на социальное обеспечение увеличиваются на 5% в реальном выражении и вырастают с 6,4% до 6,5% ВВП. Перечисления университетам, по оценкам, останутся на уровне около 0,5% ВВП. Расходы на здравоохранение вырастут на 17% в реальном выражении, а на образование — на 8%. «Проект бюджета на 2026 год, первый за два года, поступает в Конгресс в атмосфере «полной предвыборной политической и финансовой напряженности». Оппозиция и губернаторы бросили вызов бюджетному балансу, приняв законы, которые вынудили президента наложить вето. В отчете Empiria прогнозируется, что исполнительная власть может проявить «большую гибкость и прагматизм в политических переговорах», чтобы добиться большего консенсуса в отношении бюджетной рамки. Специалисты консалтинговой компании считают, что «трудно добиться прогресса до выборов и даже до смены составов палат 10 декабря». «Что касается финансирования, правительство прогнозирует чистый вклад в размере 0,3% от Международного валютного фонда и других организаций. Согласно анализу компании Lacunza, основной стратегией будет использование в качестве основного источника финансирования внутреннего долга в песо, подлежащего капитализации. Он составляет 5,2% ВВП, или около 57 трлн песо. «Этот контент был подготовлен командой LA NACION при помощи ИИ на основе статьи, подписанной Франциско Хуэгеном».