Повышение резервных требований выводит из обращения 10% частных транзакционных денежных средств.

Фактически, уже известно, что некоторые автомобильные компании, которые заранее сообщили о повышении цен своим дилерским сетям, в последние часы пересмотрели эти цены в сторону повышения. Отсюда и официальная реакция, поскольку общеизвестно, что снижение инфляции является главным козырем, которым правительство хочет воспользоваться в преддверии промежуточных выборов, которые могут переопределить схему управления. «Некоторые резервы были ниже других, в зависимости от того, кто делал депозит. С августа мы их уравняли: больше нет искажений со стороны регуляторной базы, мы подняли уровень резервов для счетов до востребования, чтобы все они составляли 40%», — сказал президент BCRA Сантьяго Баусили, неожиданно объявив о дополнительном пересмотре этой меры вчера вечером, участвуя в программе на официальном стриминговом канале Carajo, где он выступал почти как обозреватель в течение последних трех недель. Помимо экстренного решения, повышение резервных требований было предусмотрено на текущем этапе экономического плана как часть мер по нейтрализации ликвидности, которая будет высвобождена в результате ликвидации казначейских векселей (LEFI). Это часть реформы, направленной на «нормализацию» такого рода требований, аналогичных тем, что существуют в других странах мира, с целью стимулирования привлечения депозитов с более длительным сроком и прекращения поощрения краткосрочных вкладов. Следует иметь в виду, что в мире обычно резервы не являются доходными, и что когда эта администрация пришла к власти, резервы по ставке 0% составляли всего 3%. То есть банки могли выполнять это требование с помощью государственных ценных бумаг, по которым им выплачивали 97% процентов. Это извращенная система стимулов, из которой нелегко выйти, но я считаю, что решение в целом идет в правильном направлении, несмотря на то, что реакция вчера вечером, безусловно, была обусловлена текущей ситуацией», — считает экономист Леонардо Чиальва из Delphos Investment. Несомненно, результатом будет более ограниченное денежное предложение в этом месяце, что создаст давление на повышение ставок и особенно ударит по финансовым учреждениям. Следует помнить, что, поскольку соответствие требованиям проверяется по среднемесячному показателю, банки привлекали депозиты в июле, исходя из требования в 30%; а в начале августа, когда ставка составила 40%, им пришлось неожиданно заморозить дополнительные 10% от того же запаса, что ретроактивно удорожило финансирование», — добавил он, объясняя стратегию Центрального банка по поглощению песо и ограничению ликвидности системы. Поэтому нет сомнений, что это может помочь остановить рост курса доллара, что, в свою очередь, подавит возможное возобновление инфляции. Посмотрим, какое влияние на уровень экономической активности окажет подтвержденное удорожание денег.