Мелкие буквы в договоре о займах на сумму 3,2 млрд долларов США, которые Капуто планирует использовать для погашения долга

В среду правительство обнародовало условия двух кредитов на общую сумму 3200 млн долларов США, гарантированных многосторонними организациями, с помощью которых оно намерено погасить предстоящие выплаты по долларовому долгу Казначейства. «Эти договоры позволяют воссоздать картину того, как была сформирована основная схема финансирования, с помощью которой министр экономики Луис Капуто намеревается завершить свою финансовую программу до следующих выборов: в них указаны банки, которые предоставят средства, подробно описано, сколько они получат за структурирование финансирования, а также изложены основные условия, на которые согласилась Аргентина для получения этих кредитов». Совместными постановлениями № 40 и 41 Министерств финансов и экономики была утверждена документация, касающаяся кредита на сумму 2 млрд долларов США, гарантированного Всемирным банком, и кредита на сумму 1,2 млрд долларов США с частичной гарантией Межамериканского банка развития (МБР). Впоследствии совместное постановление № 42 исправило материальную ошибку в указании одного из участвующих банков, не изменив при этом финансовых условий сделки. «Финансовые условия обоих кредитов были впервые обнародованы в понедельник во время презентации финансовой программы Казначейства на 2026 и 2027 годы». Там министр финансов Федерико Фуриасе уточнил, что кредит в размере 2 млрд долларов США, гарантированный Всемирным банком, будет предоставлен под ставку около 6,3 % годовых, со сроком погашения шесть лет и льготным периодом в три с половиной года. Кредит в размере 1200 млн долларов США, обеспеченный МБР, будет предоставлен под ставку 7,75%, со сроком погашения в десять лет и таким же льготным периодом. Кроме того, он сообщил, что Министерство экономики работает над новыми аналогичными сделками на сумму около 1000 млн долларов США. Эти ставки ниже доходности, близкой к 9 % годовых, которую сегодня потребовал бы традиционный суверенный выпуск на международных рынках, и являются одной из основ официальной стратегии по созданию более значительного финансового «резерва» к 2027 году, не прибегая, по крайней мере на данный момент, к повторному размещению долговых обязательств на Уолл-стрит. «Речь идет о двух разных сделках. Первая составляет 2 млрд долларов США и обеспечена гарантией Международного банка реконструкции и развития (МБРР), входящего в Группу Всемирного банка, совместно с Многосторонним агентством по гарантированию инвестиций (MIGA). В этой сделке в качестве кредиторов участвуют BBVA New York Branch (филиал в Нью-Йорке) и Banco Santander S.A., а The Bank of New York Mellon (BNY) выступает в качестве административного агента». «Вторая сделка представляет собой кредит на сумму 1 200 млн долларов США, обеспеченный частичной гарантией МБР». В данном случае в качестве кредитора был выбран Deutsche Bank AG, филиал в Лондоне, а BNY вновь выступает в качестве административного агента. «Операции были присуждены по итогам конкурса, организованного Министерством экономики среди международных банков. В контрактах указано, что финансовые учреждения были отобраны в ходе конкурсного отбора для структурирования кредитов, обеспеченных многосторонними организациями. «Контракты также позволяют узнать, сколько финансовые учреждения будут взимать за структурирование операций». В случае кредита, обеспеченного Всемирным банком, совместное постановление предусматривает выплату BBVA и Santander комиссии за структурирование в размере 0,50 % от суммы кредита. При объеме финансирования в 2 млрд долларов США этот процент составляет 10 млн долларов США, однако не было уточнено, как будет распределена эта сумма. «В случае кредита, гарантированного БИР, договор предусматривает для Deutsche Bank первоначальную комиссию (upfront fee) в размере 0,5 % от обещанной суммы. Применительно к 1 200 млн долларов США кредита это составляет примерно 6 млн долларов США». «В совокупности обе операции предполагают выплату комиссионных, связанных со структурированием финансирования, на сумму около 16 млн долларов США. Кроме того, правительство утвердило соглашения о вознаграждении, причитающемся Bank of New York Mellon за выполнение им функций административного агента по обеим операциям. «В контрактах также оговорено, что средства могут быть направлены на финансирование Общего государственного бюджета, а также на покрытие комиссий, гонораров и прочих расходов, связанных с самими операциями». Как пояснило правительство в понедельник, средства поступят до выплаты облигаций, запланированной на этот четверг, хотя Казначейство уже располагало большей частью средств, необходимых для погашения этого обязательства. Цель состоит в укреплении финансовой позиции в преддверии погашения долговых обязательств в 2026 году и, в особенности, в 2027 году. «Как это обычно бывает в случае такого рода международного финансирования, в договорах предусмотрено применение законодательства и юрисдикции штата Нью-Йорк для разрешения возможных исков». Однако в резолюциях было уточнено, что данное продление юрисдикции не означает отказ от иммунитета от принудительного исполнения в отношении государственного имущества, защищенного законодательством Аргентины — условие, которое исполнительная власть ранее одобрила для данного вида кредитов, гарантированных многосторонними организациями». Помимо финансовых положений, договоры содержат обязательства, обычные для подобных операций, такие как сохранение членства Аргентины в МВФ и в многосторонних организациях, обеспечивающих кредиты, соблюдение международных норм в области противодействия отмыванию денег и борьбы с коррупцией, а также обязательство обеспечивать равный режим («pari passu») по отношению к другим негарантированным суверенным долгам».