После резкого роста курса доллар стабилизируется и снижается

После турбулентности, вызванной отменой казначейских векселей (LEFI), доллар сегодня имеет тенденцию к снижению. Спокойствие на валютном рынке наступило после того, как на прошлой неделе правительство объявило о проведении внеочередного аукциона и утвердило более высокие процентные ставки для инструментов в песо с целью стимулирования стратегий кэрри-трейда. Однако сейчас все внимание приковано к завершению торгов в ближайшие дни. «Во второй половине недели официальный розничный курс доллара на табло Banco Nación составляет 1280 песо, что на 20 песо ниже предыдущего закрытия (-1,6%). В других банках цены варьируются, что объясняет, почему средняя рыночная стоимость составляет 1298,67 песо, согласно ежедневному обзору, проводимому Центральным банком (BCRA). Официальный оптовый обменный курс составляет 1257,12 песо, что эквивалентно падению на 17,83 песо по сравнению с предыдущим закрытием (-1,4%). Таким образом, он отходит от рекордного номинального значения, достигнутого на прошлой неделе в 1285 песо, после того как ликвидация LEFI, которые имели банки, вызвала избыток песо на рынке, что в конечном итоге оказало давление на котировки. «Снижение произошло после того, как ставки по Lecaps на 31 июля вчера взлетели до эффективной месячной ставки 5,3% и эффективной годовой ставки 85,8%. Ставки по ближайшим к погашению облигациям закрылись на уровне 3,9% и 3,7% в месяц, что соответствует годовым ставкам 57,6% и 55,2%. Это стимулирует пересмотр стратегий кэрри-трейда, которые заключаются в том, чтобы заработать на курсе песо, а затем долларизировать прибыль. «Еще одним фактором, который также мог повлиять на эту ситуацию, стало вмешательство Центрального банка в кривую фьючерсов. С ростом на 259 миллионов долларов вчера открытый интерес (IA) подскочил на 2296 миллионов долларов за последние восемь сессий до 6304 миллионов долларов», — добавили в Portfolio Personal de Inversiones (PPI). Финансовые курсы валют также снижаются. Доллар MEP отображается на экранах рынка капитала по курсу 1259,13 песо, что на 22,20 песо ниже предыдущего закрытия (-1,7%). Конто с ликвидацией (CCL) котируется по курсу 1260,63 песо, что на 29,15 песо ниже (-2,3%). «голубой доллар торгуется по курсу 1310 песо в обменных пунктах и на улицах в центре Буэнос-Айреса, что на 10 песо ниже предыдущего закрытия (-0,8%). Для сравнения, год назад неформальный обменный курс впервые закрылся на уровне 1500 песо». «Хотя снижение удержаний действовало до 30 июня, экспортеры имели время до сегодняшнего дня, чтобы продать доллары, в течение 15 рабочих дней. С этого момента вероятно завершение сезонного благоприятного сбыта валюты, что может усилить давление на обменный курс», — отметили в Max Capital. «Такое же предупреждение прозвучало от экономической консалтинговой компании LCG, которая оценила, что в ближайшие недели будут погашены остатки на сумму около 500 и 1000 миллионов долларов в месяц, что означает падение более чем на 2000 миллионов долларов в месяц». «Очевидно, что соотношение спроса и предложения на доллары скоро изменится, что окажет давление на динамику обменного курса. Сельское хозяйство больше не имеет стимулов для ускорения расчетов, как это было до сих пор, чтобы получить выгоду, поэтому эти скудные доллары имеют широкий запас для расчетов», — добавили они. «В результате падения финансовых долларов, фондовая биржа Буэнос-Айреса снизилась на 1,7% и торгуется по цене 2 042 465 единиц. На главной панели наибольшее падение наблюдается у Ternium (-4%), Sociedad Comercial del Plata (-3,5%) и Transener (-2,5%). «Merval продолжает демонстрировать слабость, что соответствует динамике рынков, находящихся в нисходящем тренде, где попытки восстановления сталкиваются с трудностями в консолидации. Тем не менее, фундаментальные показатели должны служить поддержкой, поскольку текущие оценки кажутся несоответствующими действующему экономическому режиму», — считают в Delphos Investment. «Напротив, аргентинские акции, торгуемые на Уолл-стрит, демонстрируют положительную динамику. Американские депозитарные расписки (ADR) Globant выделяются ростом на 4%, за ними следуют Banco Macro (+3,1%) и Grupo Financiero Galicia (+3%). На рынке фиксированного дохода суверенные облигации в долларах торгуются с отрицательной динамикой: Bonares падают на 0,36% (AL35D), а Globales — на 1,43% (GD46D). Страновой риск закрылся на уровне 763 базисных пунктов в понедельник, 21 июля, по последним доступным данным.