Китайский шок, дорогая энергия и сокращение числа работников — европейский диагноз, из которого можно извлечь уроки не только для Старого Света

В помещении Буэнос-Айресской товарной биржи (BCBA), на фоне исторической доски котировок, немецкий экономист задал себе неудобный вопрос: «Переживает ли Европа семь лет «тощих коров» из Библии, за которыми последуют семь лет «тучных коров», или же она движется к «потерянному десятилетию»? Этот вопрос задал Хубертус Бардт, старший советник правления Института немецкой экономики (IW Köln) и почетный профессор Университета имени Генриха Гейне в Дюссельдорфе, в ходе панельной дискуссии «Вызовы для Европы в новых политических и экономических условиях» на ежегодной конференции Фонда FIEL. Бардт предупредил, что многие проблемы, волнующие Старый Континент — производительность, мировая торговля, пенсионные системы, искусственный интеллект и «китайский шок» — являются общими для всех стран. «Его диагноз не был основан на отсутствии достоинств. У Германии есть стабильные институты, верховенство закона, хорошая инфраструктура, квалифицированные кадры и огромный научно-исследовательский и опытно-конструкторский потенциал. «Есть много положительного, но мы утратили конкурентоспособность. Мы не так конкурентоспособны, как были в прошлом, и не настолько, насколько нам следовало бы быть, чтобы обеспечить темпы роста, необходимые для решения наших социальных и демографических проблем», — признал он. «Цифры, свидетельствующие о стагнации, говорят сами за себя». После падения ВВП на 3,7 % в 2020 году из-за пандемии COVID-19 немецкая экономика восстановилась на 3,1 % и 1,4 % в последующие два года, но затем пережила два года отрицательного роста (-0,3 % и -0,2 %), а в 2025 году выросла всего на 0,2 %. «Неважно, ноль это или 0,2% — разницы нет. Мы не можем быть довольны такими показателями», — отметил он. «К 2026 году ожидается рост на 1,3%, а в следующем году — чуть более 1%, но Бардт пояснил, что этот импульс не является устойчивым, поскольку опирается на государственные расходы и временный спрос на оборонную продукцию и химические вещества. К 2028 году прогнозы возвращаются к 0,4 %, что соответствует потенциальному росту страны, который в связи со старением населения удерживается на уровне от 0,4 до 0,5 пункта. «Наиболее заметный удар пришелся на промышленность, которая не растет с 2018 года. Бардт говорил о «деиндустриализации в режиме реального времени». После четырёх лет подряд спада промышленное производство сократилось на 17–24 % в зависимости от сектора. Энергетический шок, последовавший за российским вторжением в Украину, привёл к обвалу деятельности в химической и других энергоёмких отраслях, и часть этого производства — например, производство аммиака, которое перенесли в Бельгию, или производство бумаги — не вернётся. «Для такой открытой страны, как Германия, экономика которой в значительной степени основана на производстве, это серьёзный сигнал тревоги», — предупредил он. Бардт перечислил пять факторов, сдерживающих развитие. Первый — это энергия. Немецкое промышленное МСП платит 16,8 цента за киловатт-час, что в два раза больше, чем в США и Китае. До войны природный газ в Европе стоил в два-три раза дороже, чем в США; сегодня, после замены газопроводов на СПГ, разница составляет в пять раз. К этому добавляется цена на углерод в размере от 60 до 70 евро за тонну, в то время как от 70 % до 80 % глобальных выбросов не имеют никакой цены. «Второй — Китай. На протяжении многих лет он был крупным поставщиком и крупным покупателем немецких технологий. Во время мирового финансового кризиса экспорт BMW 7-й серии и Mercedes S-класса в эту азиатскую страну помог стабилизировать немецкую экономику. Сегодня китайские потребители предпочитают собственные электромобили, и доля ведущих немецких марок на этом рынке сократилась с 6,5 % до 5 %. «Китай стал конкурировать на третьих рынках и в самой Европе. Отчасти это объясняется более качественной продукцией, но отчасти — искажениями рынка, такими как субсидии, значительно превышающие средний показатель по ОЭСР, и обменным курсом, который, по мнению некоторых аналитиков, объясняет большую часть разницы в затратах. Дилемма заключается в том, что Китай по-прежнему остается одним из основных экспортных рынков. «Трудно найти нового поставщика, но вы никогда не найдете рынка, сопоставимого с китайским», — сказал он. «Третий фактор — демографический. Потенциальная рабочая сила Германии сократится с 55 миллионов до 51,2 миллиона человек к середине следующего десятилетия, что означает потерю от 300 000 до 400 000 работников в год, даже с учетом квалифицированной иммиграции». В 2024 году средний возраст работников составлял 44,9 года. Среди обсуждаемых решений — привлечение специалистов из-за рубежа, повышение пенсионного возраста свыше 67 лет или увеличение рабочего времени. «Никто не приветствует подобные реформы», — признал он, говоря о том, с какими трудностями сталкиваются эти меры среди избирателей. Искусственный интеллект, добавил он, появляется как раз вовремя, хотя и не решит проблему. «Четвертая проблема — бюрократия, которая во всех опросах предприятий называется главным препятствием для инвестиций. Затраты на соблюдение нормативных требований составляют 64 млрд евро в год, а упущенная выгода из-за этой нагрузки — почти 150 млрд. Пятым фактором является инвестиционный разрыв, который, по оценкам доклада Драги, составляет 800 млрд евро в год в Европе, что составляет почти 5 % ВВП — цифра, значительно превышающая объем «Плана Маршалла». «Наиболее заметная реакция Германии была финансово-бюджетной. При уровне государственного долга в 63 % ВВП — что далеко от проблем Франции или Италии — правительство создало фонд в размере 500 000 млн евро на развитие инфраструктуры сроком на 12 лет и ослабило ограничения на рост долга в сфере обороны, что с 2028 года приведет к увеличению нового долга более чем на 100 000 млн евро в год. «Мы не можем просто бросать деньги на решение проблем», — предупредил он. Также снижаются налоги на электроэнергию, планируется сократить бюрократические расходы на 16 000 млн евро и пересмотрена налоговая нагрузка на предприятия. «На европейском уровне задача состоит в завершении формирования единого рынка». По данным МВФ, внутренние барьеры между европейскими странами эквивалентны тарифу в 44 %, в то время как между штатами США этот показатель составляет 15 %, а в сфере услуг превышает 100 %. В заключение Бардт изложил вывод, выходящий за рамки Европы. «Мы хорошо умеем описывать свои проблемы, но все решает их реализация», — сказал он. «Он подчеркнул, что в то время как другие регионы закрываются, Европа делает ставку на открытость, заключая такие соглашения, как с МЕРКОСУР, и что ее потребности в инвестициях создают возможности в обоих направлениях». В заключение Фернандо Навахас, главный экономист FIEL, иронично заметил: «Мы можем экспортировать энергию „Колоссу“ [имея в виду Федерико Штурценегера] и RIGI, а импортировать их институциональную и валютную стабильность», что вызвало смех в зале. "