«Валютный мир» в Аргентине шатается, несмотря на денежно-кредитные меры Майлея

Валютный рынок стал для правительства Хавьера Милеи, которое к тому же оказалось в центре предполагаемого коррупционного скандала, настоящим котлом под давлением. В понедельник валюта девальвировалась почти на 2% до 1385 песо за доллар, что усилило давление на официальную стратегию по поддержанию стабильного курса до парламентских выборов 26 октября. Нарушение валютного мира в такой стране, как Аргентина, где девальвация национальной валюты ассоциируется с экономическими потрясениями, ставит под угрозу снижение инфляции, которое ультраправое правительство представляет как свой главный козырь на выборах. Министр экономики Луис Капуто повторяет как мантру, что «все идет по плану (TMAP)», и винит киршнеризм в финансовой нестабильности, которая, по его словам, будет временной. Однако последние меры, принятые для поддержания стоимости национальной валюты, ставят это под сомнение и предвещают резкое замедление экономики. После подписания в апреле нового соглашения с Международным валютным фондом о получении кредита в размере 20 миллиардов долларов правительство объявило о свободном плавании песо в системе колебаний от 1000 до 1400 песо за доллар с постепенными ежемесячными корректировками. Оно уточнило, что будет вмешиваться только в случае пробивания минимального или максимального предела этих колебаний. Когда в начале июля весовая валюта начала девальвироваться, экономическая команда во главе с Капуто предприняла действия на рынке фьючерсов на доллар, который движется в соответствии с ожиданиями рынка относительно курса валюты в ближайшие месяцы. Однако в последние две недели она также вышла на валютный рынок для продажи долларов из казны, как сообщили консалтинговые компании Vectorial и 1816, а официальные источники подтвердили газете La Nación. Параллельно с этим правительство усилило денежно-кредитное регулирование, стремясь вывести песо из обращения и предотвратить его конвертацию в доллары. В понедельник вступило в силу повышение банковских резервов до 53,5% — самого высокого уровня за последние три десятилетия, — что обязывает банки заморозить более половины своих депозитов. Это рекордный показатель в регионе, который более чем в два раза превышает показатели Бразилии (21%), Парагвая (18%) и Уругвая (15%) и в семь раз превышает показатель Чили (7%). Эта мера дополняется новым ежедневным контролем за позициями банков в песо и утверждением процентных ставок до 69%, что почти вдвое превышает годовую инфляцию. Хотя банкиры избегают публично критиковать правительство, они делают это в частном порядке, недовольные растущим контролем, который налагает на их операции правительство, называющее себя либеральным. Некоторые последствия ужесточения денежно-кредитной политики проявились практически сразу: объем кредитов, выдаваемых банками, сократился, а сложности с доступом к финансированию начали сдерживать как частное потребление, так и, в случае с предприятиями, производство. Глава кабинета министров Гильермо Франкос в понедельник опроверг информацию о том, что экономика вступит в рецессию, но признал риск замедления роста по сравнению с первым полугодием. «В ближайшие месяцы потребление может немного снизиться из-за высоких процентных ставок и нежелания людей брать кредиты», — сказал он в интервью Radio Rivadavia. Высокие ставки также приводят к увеличению расходов, которые должны быть направлены на выплату процентов, что ставит под угрозу бюджетный профицит. Отсутствие международных резервов делает Аргентину более уязвимой перед спекулятивными финансовыми маневрами, и все больше экономистов задаются вопросом, не поспешило ли правительство, сняв в апреле ограничения на обмен валюты для физических лиц. В июле аргентинцы купили 5644 доллара для сбережений, оплаты поездок за границу или расходов по картам в других странах, согласно данным Центрального банка. За семь месяцев покупки долларов превысили 19 миллиардов, что почти равно поступлениям валюты от агроэкспортного сектора. С иностранными инвестициями, которые оказались ниже ожидаемых после утверждения щедрого режима налоговых льгот, и страновым риском выше 800 пунктов, перспективы выглядят более сложными, чем несколько месяцев назад. Капуто избегает любой самокритики. После того, как он указал на банки, теперь он винит в финансовых проблемах то, что он называет «риском кука», то есть страх инвесторов перед тем, что киршнеризм добьется хороших результатов на парламентских выборах. До национальных выборов 26 октября внимание приковано к выборам в провинции Буэнос-Айрес, где проживает 37% населения страны. Независимо от их исхода, считается само собой разумеющимся, что после выборов экономическая политика резко изменится. Вопрос в том, произойдет ли ожидаемое корректирование валютного курса раньше срока.