В начале июня курс доллара оказался под усиленным давлением, однако эксперты прогнозируют стабильность на оставшуюся часть месяца

Июнь начался для доллара с восходящей динамикой: за первые три дня месяца официальный розничный курс валюты вырос на 30 песо (+2,1%), и в эту среду в Банке Насьон он составляет 1460 песо — номинальное значение, которого не достигалось с февраля. На фоне этой ситуации эксперты прогнозируют, что курсы останутся стабильными в течение шестого месяца года благодаря устойчивому предложению валюты за счет экспорта и финансирования компаний за рубежом. Экономист Фернандо Марулл отметил, что в июне «ожидается стабильный курс доллара», что соответствует динамике последних месяцев, и пояснил, что это связано с тем, что «сохранится предложение сои и финансовый поток», поскольку этот период характеризуется сезонностью расчетов в сельском хозяйстве. В свою очередь, глава FMyA уточнил, что рост курса иностранной валюты в начале месяца связан с тем, что «предложение было меньше». Мартин Поло, руководитель отдела стратегии в Cohen Aliados Financieros, согласился с этой оценкой. Экономист считает, что первоначальный рост курса доллара связан с повышенным спросом, который впоследствии «имеет тенденцию ослабевать». Это давление обусловлено тем, что «за последние четыре месяца курс валюты снизился на фоне ускорения инфляции», поэтому ожидается, что курс иностранной валюты будет стремиться «несколько восстановить свои позиции». При этом аналитик предупредил, что международная обстановка является ключевым фактором риска и волатильности. Тем не менее он отметил, что в первом полугодии внешняя конъюнктура складывалась благоприятно: ослабление доллара по отношению к бразильскому реалу позволило компенсировать потерю конкурентоспособности, вызванную падением номинального обменного курса национальной валюты на фоне роста внутренних цен. «Несмотря на это, Поло подчеркнул, что ситуация изменилась: хотя ранее наблюдался значительный приток капитала — обусловленный сезонностью в сельском хозяйстве и выпуском оборотных обязательств — инвесторы изменили свою позицию. Предложение валюты, ранее обильное, теперь превратилось в спрос, что поставило финансовый рынок в «менее благоприятное» положение. «Тем не менее, несмотря на эту структурную перемену в потоке капитала, Поло заявил, что ожидает, что доллар останется «более стабильным» в этом месяце, поскольку все еще продолжается пик сезона расчетов в сельском хозяйстве, что способствует «улучшению валютного рынка». Прогнозы Cohen Aliados Financieros предполагают рост курса валюты в июне в соответствии с инфляцией, которая, по прогнозам, составит около 2% в этом месяце. «Тем не менее, он предупредил, что во второй половине года курс валюты будет «скользить» немного быстрее, то есть темпы его обесценивания могут ускориться». Таким образом, прежние прогнозы о том, что год завершится с курсом песо на уровне 1400, не оправдались. «Со своей стороны, Андрес Рескини, руководитель компании F2 Soluciones Financieras, отметил, что до закрытия торгов в прошлый вторник, 2 июня, «не наблюдалось ни резкого скачка спроса на валютные хеджи, ни напряженности на кривой курса песо». Это указывает на отсутствие «массового закрытия позиций в песо с целью перехода на доллар». Хотя верно, что в первый день месяца оптовый курс доллара демонстрировал несколько более быстрый рост, чем обычно, он отметил, что это соответствует «реальному обменному курсу, который вряд ли будет расти дальше и который, следовательно, формируется в глобальной среде с более сильным долларом в начале июня». «Создается впечатление, что этот рост обусловлен укреплением доллара по отношению к основным валютам мира и региона», — утверждает Рескини. Что касается верхней границы курса в июне, он пришел к выводу, что «она будет зависеть в основном от того, что произойдет с долларом в регионе, и от местной инфляции».