Есть 9,3 млрд долларов: волатильность валютного курса охладила решение производителей продавать зерно

Волатильность валютного курса в последние дни и приближение выборов 26 октября ставят сельскохозяйственных производителей в «переломный момент». По мнению аналитиков, они продают только самое необходимое, пользуясь повышением цен в песо, но избегают более крупных сделок из-за роста курса доллара и политической неопределенности. Еще предстоит продать от 15 до 16 миллионов тонн сои и около 14 миллионов тонн кукурузы последнего урожая на общую экспортную стоимость 9,3 миллиарда долларов США. По мнению Лорены Д'Анджело, аналитика рынков AZ Group, производители придерживаются оборонительной стратегии. «Сегодня производители как сои, так и кукурузы продают ровно столько, сколько необходимо, потому что цены в песо, по мере роста обменного курса, позволяют им получить больше дохода для оплаты своих текущих нужд. Но они также думают, что делать с тем, что осталось нереализованным, и должны учитывать, что цена в долларах может снизиться в будущем», — отметила она. По его подсчетам, еще остается почти 15 миллионов тонн сои и около 14 миллионов тонн кукурузы, которые не были проданы, что контрастирует с предыдущими сезонами, когда соя демонстрировала более высокий уровень реализации. «В случае с кукурузой, — добавил он, — меньший урожай также повлиял на задержку продаж. «В условиях политической и экономической неопределенности, связанной с ростом обменного курса, производители продают только то, что необходимо», — подчеркнул он. По словам Д'Анджело, текущие цены в долларах — «сегодня соя по 300 долларов за майскую позицию следующего года — это хорошая цена» — открывают возможности, хотя производители больше сосредоточены на посеве нового урожая, которому благоприятствует погода, чем на заключении сделок в преддверии выборов. «Сейчас мы находимся на переломном моменте». Так резюмировал ситуацию Хавьер Пресиадо Патиньо, аналитик рынков. По его словам, еще несколько недель назад реакция производителей на рынке была положительной благодаря более выгодной цене в песо. «Мы достигли цены на сою в 440 000 песо за тонну, тогда как в июне, с временным снижением удержаний и падением курса доллара, средняя цена составляла около 320 000 песо. Это увеличение на 37-38 % в песо за два с половиной месяца», — сказал он. «Эта разница привела к увеличению объема торговли. Производители начали продавать. В последние недели мы достигли уровня около 200 000 тонн в день», — пояснил он. «Однако ситуация на этой неделе изменилась: официальный оптовый курс доллара достиг верхней границы диапазона, и Центральный банк вмешался, осуществив крупные продажи. Торговля охладела. Плохо то, что начинает появляться разрыв [в курсе доллара]. «Если мне не нужно продавать, я подожду и посмотрю, что будет с экономикой», — заявил он. Близость выборов, по его словам, усилила эту осторожность. «Было бы разумно, если бы производитель сказал: «Сейчас вторая половина сентября, 26 октября выборы, я подожду, чтобы посмотреть, что будет дальше, и тогда продам», — добавляет Патиньо. С другой стороны, потребности масложировой промышленности могут сыграть роль противовеса. Сектор должен выполнить свою программу экспорта муки и масла с октября и далее. «Обычно с марта по март промышленность должна переработать около 12–14 миллионов тонн сои. На сегодняшний день у нее зарегистрировано более миллиона, поэтому ей нужно закупить около 12–13 миллионов тонн», — пояснил Патиньо. Эта срочность может поддержать цены, даже если официальный курс доллара останется неизменным. Он указал, что, по частным подсчетам, до апреля остается продать еще 15-16 миллионов тонн сои, что является ключевым показателем для определения динамики рынка в ближайшие месяцы. «Мы находимся в тот момент, когда мяч может упасть в одну или другую сторону. С одной стороны, производитель говорит: «Лучше подожду до выборов», а с другой — масложировая промышленность говорит: «Мне нужна соя, чтобы продолжать переработку». Вот в чем будет заключаться игра», — резюмировал он. В этом контексте представители экспортного сектора отметили, что «исторически в Аргентине волатильность валютного курса приводит к существенному сокращению рынка зерна. Естественно, никто не работает в условиях общей нестабильности валютного курса, который в целом имеет тенденцию к росту». И они предупредили: «В условиях нестабильности валютного курса, которую мы переживаем, агропромышленность является главным проигравшим, потому что она не может получить достаточное количество зерна, а также не может заключать фьючерсные контракты на поставку, которые обеспечили бы стабильность и предсказуемость для производителей. Поэтому мы считаем, что необходимо как можно скорее добиться стабильности валютного курса». По мнению Хуана Мануэля Уберти, аналитика Grassi, волатильность является естественным тормозом для принятия решений: «В целом, у наших производителей или клиентов нет большого желания продавать. Волатильность валютного курса всегда сдерживает решения о продаже из-за неопределенности, которую она представляет для цен в песо». Он добавил, что также влияет политическая нестабильность и что, поскольку нет больших финансовых потребностей, нет срочной необходимости продавать зерно. «Ожидается, что такая ситуация сохранится по крайней мере до выборов и пока не прояснится политическая обстановка», — указал он. Согласно данным Grassi, по состоянию на 10 сентября в сезоне 2024/25 было продано 63,4% сои (31,9 млн тонн) и 55,8% кукурузы (27,3 млн тонн), что оставляет более 40 млн тонн без цены и продажи.