Кредитование частного сектора в песо в мае осталось на прежнем уровне, что затрудняет восстановление экономики

Общий объем кредитования частного сектора в песо в мае остался на прежнем уровне, что противоречит официальным прогнозам, предполагавшим восстановление после пяти месяцев падения. Таким образом, продолжилась посредственная динамика, наблюдаемая на протяжении почти года. «В мае объем кредитов, предназначенных для финансирования расходов или небольших инвестиций физических лиц и семей, вновь сократился в реальном выражении на 0,1–0,3% (что помогает объяснить низкие уровни потребления). В то же время наблюдался слабый рост — в среднем около 1% — финансирования, полученного предприятиями, хотя в основном за счет авансов по текущим счетам, представляющих собой временную помощь, к которой прибегают казначейства для покрытия дефицита наличности. Все это происходило, согласно первым предварительным данным, в условиях стабильных, но по-прежнему очень высоких ставок по кредитам. «Номинальная годовая ставка по потребительским кредитам составляет около 70 %, что означает общую финансовую стоимость свыше 130 %, при этом просроченная задолженность среди физических лиц остается на рекордном за последние 23 года уровне и пока не дает явных признаков снижения». Фактически, по расчетам консалтинговой компании 1816, уже 5,3 миллиона человек сталкиваются с трудностями при погашении кредитов, которые они брали. Общий остаток этих кредитов в песо на конец месяца составил 98,7 трлн песо по сравнению с 72,4 трлн песо, зарегистрированными в том же месяце предыдущего года, что означает рост чуть менее 36% при инфляции, которая, по всей видимости, составила бы чуть более 33% за этот период — данные, которые будут подтверждены на следующей неделе. Эта картина стагнации «обусловлена в основном более жесткими условиями кредитования, вызванными высоким уровнем просроченной задолженности и экономической активностью, которая так и не может набрать обороты», отмечают в консалтинговой компании Equilibra. «Мы наблюдаем пятый месяц подряд падения портфеля в реальном выражении. «Причины этой стагнации кроются в тех сегментах, где преобладают частные лица и семьи в качестве заемщиков — потребительские, кредитные карты, залоговые и ипотечные кредиты, — поскольку в этом месяце коммерческие кредиты продемонстрировали положительную реальную динамику», — пояснил Гильермо Барберо, партнер First Capital Group. «Фактически данные подтверждают, что экономика больше не располагает тем механизмом, который мощно стимулировал восстановление со второй половины 2024 года до середины 2025 года». Анализ по направлениям показывает, что в мае продолжали сокращаться в реальном выражении и причем значительно личные кредиты (-1,4%), которые уже восемь месяцев подряд демонстрируют спад, а также кредитование по кредитным картам (-1,7%). «По словам Барберо, такая динамика объясняется тем, что «значительной части заемщиков был ограничен кредитный лимит, а те держатели карт, которые использовали рассрочку, чтобы опередить инфляцию, больше не видят стимулов для заимствований по этой схеме из-за нехватки беспроцентных рассрочек», Этой тенденции также поддались залоговые кредиты (-0,7%) и даже ипотечные кредиты (-0,1%). «Это уже второй месяц, когда реальные изменения практически отсутствуют, что, возможно, связано с влиянием роста инфляционных показателей в предыдущие месяцы на размер платежей по кредитам, индексированным по индексу потребительских цен (UVA)», — пояснили эксперты. В отличие от кредитов в песо, кредиты в долларах продолжали расти и по итогам месяца достигли рекордного уровня — около 23,28 млрд долларов США. Это произошло после роста в седьмой месяц подряд, хотя темпы роста и замедлились. «Рост составил всего около 400 млн долларов США, после того как в апреле было размещено более 1,3 млрд долларов США», — отметили в LCG. «Таким образом, с начала года объем кредитов в иностранной валюте, выданных частному сектору, вырос примерно на 4,5 млрд долларов США, в то время как депозиты увеличились чуть более чем на 2,5 млрд долларов США. «Таким образом, соотношение между привлеченными и размещенными средствами в мае достигло 59%, что является самым высоким показателем с ноября 2019 года», — отметил Лоренцо Сигаут Гравина, директор Equilibra.