Цены на нефть вновь растут, что отсрочивает снижение цен на топливо

Эскалация военного конфликта на Ближнем Востоке вновь отразилась на цене на бензин. После перемирия, которое принесло некоторое облегчение, США вчера вечером начали новый раунд ударов по Ирану и нанесли удары по военным объектам вблизи Ормузского пролива, в то время как Тегеран заявил, что вновь перекрыл проход. Результат этого сразу отразился на нефтяном рынке: цена на нефть марки Brent, являющейся международным эталоном, сегодня растет третий день подряд и составляет около 85 долларов США за баррель (+1%), при этом за предыдущие два дня она выросла более чем на 11%. «Интенсивность движения танкеров через Ормузский пролив упала до двухмесячного минимума. Президент США Дональд Трамп пригрозил нанести удары по электростанциям и мостам, если Иран не пойдет на переговоры, а ряд аналитиков начинает указывать на дополнительный риск: Тегеран может приказать своим союзникам-хуситам заблокировать Баб-эль-Мандеб — пролив, соединяющий Красное море с Аденским заливом. Один из представителей хуситов предупредил, что такое закрытие может привести к скачку цен на нефть до 200 долларов США за баррель. «Это одновременно поставило бы под угрозу две самые важные энергетические артерии мира», — отметила консалтинговая компания Outlier. «Местные последствия этого конфликта ощущаются на заправочных станциях. На этой неделе средняя цена литра бензина «супер» в Буэнос-Айресе — где цены ниже из-за более высокой конкуренции — составила 2047 песо по сравнению с 1566 песо в начале года: совокупный рост на 30,7%». Стоимость заправки 50-литрового бака выросла с 78 300 песо до почти 102 000 песо за шесть месяцев. «С января цены на нефть выросли на 67 %, а в самый острый момент конфликта цена на нефть марки Brent достигла пика в 118 долларов США за баррель. Из этого роста только 23 % отразились на цене на заправочных станциях менее чем за два месяца — что в предыдущие периоды было бы немыслимо, — но это привело к отставанию цены на бензин от импортной паритетной стоимости как минимум на 15 %. Согласно данным, представленным YPF инвесторам в начале мая, этот разрыв превышал 18%. «В этой схеме есть конкретная финансовая логика. С начала конфликта цена на нефть марки Brent резко выросла, и YPF решила не переносить весь этот рост на заправочные станции, применив механизм «смягчения». Цены на топливо остаются неизменными с начала июня, и, хотя в связи с перемирием ожидалось, что они начнут снижаться, теперь компания прогнозирует, что они останутся на высоком уровне. Цены на топливо будут оставаться высокими даже при снижении мировых цен на нефть, чтобы компенсировать накопленную разницу. «Именно это сама компания YPF изложила в графике, распространенном среди инвесторов под заголовком «YPF помогает тебе — ты помогаешь YPF»: нефтяная компания в течение нескольких месяцев амортизировала последствия резкого скачка цен на нефть, чтобы не перекладывать его в полном объеме на потребителей на заправочных станциях; теперь, хотя цена на нефть марки Brent опустилась ниже 100 долларов США и составляет около 85 долларов, цены на заправочных станциях не снизятся». На долю YPF приходится 55 % поставок топлива в стране. За ней следуют Shell с долей 19 %, Axion — 14 % и Puma Energy — 5 %. Ни одна компания не меняет цены, пока это не сделает YPF, что превращает эту нефтяную компанию с преобладающим государственным участием в неформального регулятора рынка. Остальные компании повторяют схему «амортизации» с некоторым отставанием во времени, чтобы не потерять долю рынка по сравнению с лидером отрасли. Это объясняет, почему, несмотря на волатильность мировых цен на нефть в последние недели, цены на заправочных станциях по всей стране практически не изменились. По прогнозам самой компании, снижение цен ожидается не раньше 2027 года. «Мы не хотим останавливать поезд». «Именно поэтому мы готовимся к этому, уделяя особое внимание сокращению затрат, чтобы адаптироваться к низким ценам», — заявил президент и генеральный директор YPF Орасио Марин, который также подтвердил заключение соглашения с Tesla о внедрении зарядных станций для электромобилей и аккумуляторов на автозаправочных станциях и сообщил, что компания рассматривает возможность оснащения их солнечными панелями. SP Global прогнозирует, что в будущем цена на нефть марки Brent будет колебаться в районе 70 долларов США за баррель. В этом году ожидалось, что цена будет несколько ниже 65 долларов США, но после начала конфликта и закрытия Ормузского пролива, через который проходит 20 % мировой добычи нефти, цена взлетела до 118 долларов США.