В Чикаго соя упала до самого низкого уровня за семь недель, а местный рынок по-прежнему не реагирует на это.

Соя снова подешевела на Чикагской бирже и достигла цен, невиданных за последние семь недель. Январская позиция закрылась на уровне 393,80 долларов за тонну, что на 1,38 доллара ниже пятничного показателя и является самым низким уровнем с октября. На цену оказывает давление совокупность внешних факторов — снижение закупок со стороны Китая, отсутствие определенных решений в США по биотопливу и очень хорошие перспективы производства в Южной Америке, особенно в Бразилии — и эта ситуация также не оказала положительного влияния на местный рынок, где цены остаются без существенных изменений, а торговля продолжает оставаться спокойной. На местном рынке январская позиция масличных культур на фьючерсном рынке закрылась на уровне 345 долларов США, что на 0,50 доллара ниже, в то время как доступная соя торговалась по 500 000 песо за тонну, что на 2000 песо меньше, чем на предыдущем торгах. «Кроме того, во вторник Центральный банк объявил о новой фазе денежно-кредитной политики с валютными коридорами, которые будут ежемесячно обновляться в соответствии с последними данными индекса инфляции. По мнению аналитиков, эта мера не должна привести к немедленным изменениям в торговле, пока доллар остается в пределах диапазона, хотя она рассматривается как сигнал к тому, чтобы избежать отставания, и может вызвать осторожность в принятии решений о продаже в краткосрочной перспективе. По словам Бруно Тодоне, аналитика AZ-Group по зерновым культурам, падение цен на сою в Чикаго обусловлено совокупностью негативных факторов, которые накапливались в последние недели. «Сегодня цена на сою в Чикаго пробила психологическую отметку в 400 долларов за тонну и упала до 395 долларов, что соответствует цене, по которой она торговалась в конце октября и в середине июня», — отметил он. «Одним из основных факторов, оказавших давление на цену, стало снижение спроса со стороны Китая. Тодоне пояснил, что азиатский гигант не выполнил обязательства по закупкам, о которых шла речь в переговорах с США. «Китай купил меньше сои, чем обещал. В частности, он импортировал 3,64 млн тонн из 12 млн, о которых шла речь, и такое поведение не убеждает рынок», — сказал он. «Вторым негативным фактором стало отсутствие определений по предложению EPA относительно увеличения производства биотоплива», — добавил он. Третий фактор, повлиявший на снижение цен, связан с ходом южноамериканской кампании. «Урожай в Бразилии складывается очень хорошо, страна может собрать 180 млн тонн. В Аргентине, хотя соя находится в начальной стадии, она также хорошо развивается и может достичь 50 миллионов тонн», - отметил он и пояснил, что площадь под соей будет сокращена, хотя и меньше, чем первоначально предполагалось. В том же духе Эухенио Иразуэги из Zeni описал начало недели как неоднозначное для сои. Он отметил, что «в начале недели операции с соей были неоднозначными» и что, после достижения недавних минимумов, «завершившись семинедельными минимумами, ближайшие позиции остались ниже 394 U peso S tn». По его словам, ход бразильской кампании продолжал оказывать давление на цены, поскольку посев «завершен на 96,7%, согласно данным, предоставленным местной консалтинговой компанией AgRural». В этом контексте он указал, что «осадки становятся более частыми и распространенными», что приводит к «восстановлению запасов влаги для включения более поздних партий и фенологического развития ранних культур». Кроме того, Иразуэги упомянул о сигналах, поступивших из США. Он сообщил, что американская маслоэнергетическая промышленность, представленная организацией NOPA, сообщила, что «в ноябре было переработано около 5,88 млн тонн», что «ниже среднего показателя, рассчитанного на основе частных опросов, который составлял около 6 млн тонн». Кроме того, он добавил, что «также было отмечено увеличение физических запасов соевого масла на конец месяца». Со своей стороны, Паулина Лескано пояснила, что давление на снижение цен, связанное с Китаем, также было связано с изменением сроков закупок. Обязательство по закупке 12 миллионов тонн американской сои, первоначально запланированное на декабрь, было продлено до февраля. «С 18 ноября рынок начал снижаться, потому что эти ожидания постепенно исчезали», — указала она. Она пояснила, что, хотя Китай продолжает покупать, объемы низкие по сравнению с другими годами, когда он импортировал около 25 миллионов тонн за сезон. На местном уровне аналитик указала, что снижение удержаний не привело к улучшению положения производителей. Она пояснила, что до сокращения покупатели уже платили выше своей теоретической способности, и, поскольку в конечном итоге речь шла о снижении на 2%, не было возможности платить больше. В этом контексте она добавила, что рынок остается спокойным и многие производители предпочитают дождаться улучшения цен, прежде чем продавать. «К этой ситуации добавилось объявление правительства о новом этапе денежно-кредитной и валютной программы, которая предусматривает изменения в схеме колебаний обменного курса с ежемесячными корректировками, привязанными к инфляции. По словам Иразуэги, в краткосрочной перспективе можно ожидать, что пределы диапазона будут находиться на более высоких уровнях, а обменный курс перестанет расти в пределах установленного диапазона, не вызывая значительных изменений в торговле, пока он не приблизится к крайним значениям. В свою очередь, Хуан Мануэль Уберти, аналитик Grassi SA, предупредил, что новая схема может вызвать большую осторожность на рынке, поскольку динамика колебаний будет привязана к такой переменной, как инфляция. В этом контексте он считает, что производители «могут стать более осторожными» в своих решениях о продаже. Тем не менее, он подчеркнул, что ремонетизация экономики может увеличить спрос на деньги и придать большую стабильность доллару. В заключение Тодоне отметил, что реальное влияние изменений в диапазонах будет зависеть от реакции финансового рынка. «Надо подождать и посмотреть, как к изменениям отнесутся крупные операторы финансового рынка, которые имеют гораздо большее влияние, чем фермеры», — заявил он. В этом смысле он считает, что эта мера является положительной для предотвращения отставания обменного курса, хотя и уточнил, что ее влияние на решения производителей будет видно по прошествии нескольких дней.