Рост облигаций: финансовые доллары падают и сокращают разрыв с официальным курсом

За три недели до парламентских выборов валютный рынок завершает неделю спокойно. Несмотря на то, что расчеты в сельском хозяйстве перестали приносить поток валюты, вызванный окном нулевых удержаний, которое продлилось всего три дня, официальные курсы доллара остаются без изменений. Облигации подскочили до 4% в ожидании заключения свопа с США. «Третий день подряд официальный розничный курс доллара торгуется по 1450 песо в системе онлайн-банкинга Banco Nación. Между тем, средняя рыночная цена составляет 1454,15 песо, согласно ежедневному опросу финансовых учреждений, проводимому Центральным банком (BCRA). Официальный оптовый обменный курс остается стабильным на уровне 1424,76 песо после того, как на этой неделе аналитики обнаружили, что Казначейство вмешивалось каждый раз, когда курс достигал 1425 песо. В то же время верхняя граница плавающего курса составляет 1482,19 песо, при достижении которой Центральный банк должен выйти на рынок и продать резервы, чтобы защитить валютную систему. «Эта кажущаяся «статичность» вряд ли может быть объяснена снижением давления со стороны частного спроса, скорее это результат действий Министерства финансов, защищающего уровень курса. Распродажа сельскохозяйственной продукции, которая в предыдущие дни «помогала» со стороны предложения, вчера резко сократилась», — отмечают аналитики Portfolio Personal de Inversiones (PPI). «Финансовые обменные курсы, напротив, снижаются и сокращают разрыв в обменном курсе, который возник после возвращения перекрестных ограничений. Доллар MEP отображается на экранах по курсу 1484,17 песо, что на 15,83 песо ниже предыдущего закрытия (-1,1%). «Конто с ликвидацией (CCL), используемый компаниями для перевода валюты на банковский счет за пределами Аргентины, снизился на 15,26 песо за день и котируется по 1533,15 песо (-1%). По сравнению с оптовым курсом разница составляет 7,5%. Вне экранов, в неформальных обменных пунктах, работающих в центре Буэнос-Айреса, доллар блю торгуется по курсу 1435 песо. Это снижение на 15 песо по сравнению с предыдущим закрытием (-1%) и становится одним из самых низких значений на рынке. «Казначейство будет продолжать поддерживать официальный курс доллара, но не затрагивая верхнюю границу. Правительство будет использовать всю свою «огневую мощь», чтобы защитить диапазон до выборов. У него еще есть чуть менее 13 млрд долларов от МВФ (уже использовано более 1 млрд долларов), плюс 2,4 млрд долларов фьючерсов и 2 млрд долларов депозитов. Кроме того, 14 октября может быть объявлено о свопе с США. Мы ожидаем, что BCRA продолжит эту динамику продаж, но без изменений в режиме валютных коридоров до 26 октября», — сказал Фернандо Марулл, экономист FMyA. «В ожидании того, что США действительно заключат своп с Аргентиной, суверенные облигации торгуются в положительной зоне. Bonares показывают рост на 5,06% (AL35D), а Globales — на 6,19% (GD38D). Это положительно повлияло бы на страновой риск, но экран перестал отображать значение в режиме реального времени и остается на уровне 1264 базисных пунктов, закрытие вчерашнего дня». Хотя смена подхода придала большую стабильность — с увеличением резервов и пересмотром денежно-кредитной политики — и поддержка со стороны США может стать ключом к нормализации доступа к финансированию, постоянное давление на валютный курс и неопределенность в связи с выборами сохраняют риски», — предупредили в экономической консалтинговой компании MAP. «Бурса Буэнос-Айреса снизилась на 0,7% и торгуется на уровне 1 796 377 единиц, что эквивалентно примерно 1170 долларам США с поправкой на доллар CCL (+0,2%). В основной панели наибольшее падение за день показали акции Loma Negra (-2,2%), Telecom Argentina (-1,8%), BBVA (-1,6%) и Edenor (-1,6%). Напротив, акции аргентинских компаний, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), в основном торгуются с повышением. Акции Banco Supervielle поднялись на 3%, за ними следуют Ternium (+2,4%) и Globant (+2%).