«Ни на обочине, ни чемпионы мира»: впервые за десятилетие ожидания предпринимателей совпали с реальностью

Настроения аргентинских предпринимателей остаются «умеренно оптимистичными». Об этом свидетельствуют результаты последнего опроса Института развития предпринимательства Аргентины (IDEA), проведенного в начале июня среди 257 компаний-членов, который показывает, что 82% руководителей ожидают улучшения экономической ситуации в ближайшие 12 месяцев по сравнению с текущей. Из общего числа ответов восемь из десяти руководителей прогнозируют улучшение ситуации; 58% считают, что она будет «умеренно лучше», а 24% полагают, что она будет «намного лучше». Напротив, лишь 10% ожидают ухудшения, а 8% считают, что ситуация останется без изменений. «Опрос показывает, что уровень ожиданий остается таким же, как и в прошлом году, с умеренным настроем в отношении будущего экономики. Отмечается, что обеспокоенность предпринимателей по поводу инфляции уступила место налоговой нагрузке и по-прежнему чрезмерному регулированию», — сказал Сантьяго Миньоне, президент IDEA, на пресс-конференции. На основании ответов институт опубликовал индекс ожиданий предпринимателей, который составил 72 пункта на ближайшие 12 месяцев. Этот показатель ниже 76 пунктов, достигнутых в предыдущем измерении, но все же отражает траекторию роста, которая сохраняется с 2023 года. Впервые за десять лет оценка экономической ситуации совпала с предыдущими прогнозами самих предпринимателей. «Последние результаты укрепляют деловой климат, в котором преобладает сдержанность. Сам Миньоне резюмировал это следующим образом: «Нет ожиданий ни провала, ни победы в чемпионате мира. Существует умеренный оптимизм, который высоко ценится благодаря процессу стабилизации, хотя налоговая нагрузка остается основным препятствием». Хотя опрос был проведен до начала волатильности процентных ставок, Миньоне сказал, что это «ситуативный» вопрос и «никто не может думать, что это долгосрочная ситуация». Тем не менее, он признал, что это повлияет на экономическую активность, как уже начало замечаться. Руководитель также высоко оценил профицит бюджета и назвал «комедией» законопроекты, влияющие на расходы, которые были одобрены и защищены Конгрессом на прошлой неделе. Что касается динамики курса доллара, 70% прогнозируют его умеренный рост в соответствии с курсовой стабильностью, определяемой текущими диапазонами денежно-кредитной политики. Инфляция, исторически являвшаяся главной проблемой, утратила свое значение в восприятии частного сектора. 21% руководителей считают, что она значительно снизится, а 53% прогнозируют умеренное снижение. В сфере занятости 33% предпринимателей ожидают увеличения штата, а 42% считают, что он останется стабильным. В то же время половина компаний планирует увеличить свои инвестиции в течение следующего года, что подтверждает тенденцию восстановления, которая уже была заметна в 2024 году. Опрос также выявил уровень использования установленных мощностей: в 2025 году 36% компаний работают с загрузкой более 86% своих мощностей по сравнению с 41% годом ранее. Промышленность демонстрирует более низкую степень использования мощностей, чем сфера услуг, хотя разница в ожиданиях не столь значительна». Сантьяго Булат, главный экономист IDEA и аналитик консалтинговой компании Invecq, в свою очередь, отметил, что экономика сохраняет положительный рост после сильного спада в 2022-2024 годах, хотя и предупредил о стабилизации потребления и неравномерном воздействии на различные производственные секторы. Несмотря на относительный оптимизм, предприниматели отмечают, что серьезные препятствия для роста по-прежнему существуют. Налоговая нагрузка была названа основной проблемой 75% респондентов, за ней следуют избыток регулирования и сложность в поиске квалифицированных кадров. Инфляция, которая исторически возглавляла список проблем, занимает только четвертое место, набрав всего 18% ответов. «Необходимо работать над расходами и искажающим влиянием некоторых налогов. Налог на прибыль является разумным, но налог на валовой доход — ужасен. «Дебаты должны сосредоточиться на том, как улучшить налоговую структуру и государственные расходы», — сказал Миньоне. В заключение, опрос IDEA отражает двойственное толкование: с одной стороны, компании приветствуют макроэкономический порядок и снижение инфляции, которые позволяют прогнозировать определенную предсказуемость; с другой стороны, они предупреждают о структурных препятствиях — налогах, регулировании и слабом потреблении — которые влияют на скорость восстановления.