Будущее рынка после помощи со стороны США

Неделя завершилась с четким акцентом: «спасательным кругом XXL», который США «подготовили» с учетом ситуации, в которой находилась Аргентина, и одним из факторов, вызвавших это решение (но не единственным), стало поражение правительства на выборах в провинции Буэнос-Айрес. Важно отметить, что детали соглашения — условия, сроки и технические аспекты — еще не известны. Это не помешало рынку принять и обработать его. Вместе с мерой «нулевых удержаний» это позволило быстро выйти из сложной финансовой ситуации, сложившейся в предыдущий уик-энд. «Объявления дали новую жизнь валютной схеме, отогнали призрак дефолта, который (в очередной раз) снова нависал над страной, и позволили снизить ставки, которые душили экономическую активность. Эта ситуация стала своего рода «обновлением обещаний» правительства перед рынками, что почти наверняка (за исключением «гротескных» ошибок) позволит создать необходимую оазис, чтобы пройти оставшиеся до выборов недели. Но нужно ли что-то еще? Да: правительству необходимо восстановить свою управляемость. «Необходимо поговорить о некоторых результатах. Один из них — обменный курс. В то время как мы переживаем (и ожидаем в ближайшие дни) «временное цунами» распродаж на официальном рынке и будем анализировать реакцию правительства, финансовый доллар (MEP) перешел от максимумов выше 1550 песо к торговле в зоне ниже 1400 песо. Облигации восстановили свои позиции, а кривые как в песо, так и в долларах сильно сжались с уровней, которые неделю назад сильно «оценивали» новый возможный дефолт. «Ликвидность вновь стала главным фактором в отрасли, которая сегодня управляет более чем 67 триллионами песо. В условиях крайней неопределенности ликвидность «окупается». Быстрая адаптация отражается в притоке средств на денежные рынки в размере около 3 трлн песо с начала сентября. Из стратегий в песо это единственная, которая имеет чистую подписку. Еще одним результатом является постоянный рост доли рынка фондов в долларах, приближающейся к 20%, что свидетельствует о растущей долларизации».