Суд США разрешил обжаловать решение без передачи акций YPF

Апелляционный суд второго округа Нью-Йорка принял ключевое решение по делу YPF: он удовлетворил ходатайство Аргентины. Таким образом, он приостановил действие постановления от 30 июня 2025 года, которое предписывало передать 51% компании в руки фондов Burford и Eton Park. Это будет действовать до тех пор, пока не будут рассмотрены апелляции. Кроме того, она согласилась с тем, чтобы администрация Дональда Трампа представила свои документы в качестве «друга суда». 30 июня судья Лоретта Преска из Южного окружного суда Нью-Йорка обязала Аргентину передать акции YPF истцам в качестве оплаты по решению суда первой инстанции, который установил компенсацию в размере 16,1 млрд долларов США плюс проценты в пользу Burford и Eton Park. Аргентинская сторона обжаловала это постановление, и в то же время суд вынес временное административное решение о приостановлении передачи акций. В отличие от Аргентины, в США решение суда первой инстанции не приостанавливается автоматически при обжаловании: решение о приостановлении принимает судья. Эта новость была с восторгом встречена правительством. «Это решение гарантирует, что Аргентинская Республика сохранит контрольный пакет акций компании, принадлежащий государству, на время рассмотрения апелляции, что является решающим шагом в защите стратегического актива и интересов всех аргентинцев», — заявила прокуратура казначейства. «Решение Апелляционного суда ограничивается приостановлением исполнения постановления о передаче, вынесенного 30 июня, на время рассмотрения соответствующей апелляции. Оно не влияет на ход апелляционного разбирательства по существу дела против приговора, вынесенного в сентябре 2023 года — за три месяца до начала нынешнего срока полномочий — который обязывает страну выплатить 16 миллиардов долларов плюс проценты». «В октябре 2023 года, когда Аргентина обжаловала решение о выплате компенсации, она не внесла никаких гарантий для предотвращения ареста имущества. Преска предоставила дополнительное время, мотивируя это тем, что в декабре к власти пришло новое правительство. Однако более полутора лет спустя судья указала в своем последнем письменном заявлении, что «Республика максимально использовала дополнительное время, но не предприняла никаких усилий для выполнения условий, требуемых судом». В настоящее время государство Аргентина поддерживает две апелляции параллельно: с одной стороны, решение суда первой инстанции, обязывающее выплатить компенсацию Burford Capital и Eton Park; с другой — недавний запрос Прески, требующий передачи 51 % акций YPF. В первом деле все стороны уже представили свои письменные заявления, и палата назначила слушание на неделю с 27 октября. «После этого слушания Палата будет готова вынести решение по данной апелляции, но у нее нет срока для этого», — пояснил Себастьян Солер, бывший заместитель прокурора Казначейства. «Во втором случае Палата постановила, что аргентинская сторона должна представить свое первое письменное заявление с подробными аргументами 25 сентября. Истцы смогут ответить на него через несколько недель. Между тем, сегодня суд примет решение о том, сохранить ли приостановку передачи акций до разрешения апелляций. «Это чрезвычайно важное административное решение для всех аргентинцев, потому что, если оно будет неблагоприятным, останется только Верховный суд, который сможет его пересмотреть. Возможно, есть третий путь, который мы не видим. Возможно, вместо передачи акций YPF будет найден альтернативный актив, но об этом мы узнаем, когда будет опубликовано решение», — сказал Себастьян Марил, консультант Latam Advisors и специалист по судебным разбирательствам, с которыми Аргентина сталкивается за рубежом. Статья 10 закона 26.741, который разрешил экспроприацию YPF, устанавливает, что государство Аргентина не может передавать акции без предварительного разрешения Конгресса. На вопрос о том, что произойдет, если страна нарушит постановление Прески, Хуан Игнасио Карранса из консалтинговой компании Aurora Macro Strategies ответил, что основным последствием будет ущерб репутации: «Американские суды не располагают практическими механизмами для принудительной передачи акций, находящихся под иностранной юрисдикцией, что уже значительно ограничивало юридический охват исполнения». Невыполнение этого постановления повлияло бы на репутацию, особенно сейчас, когда правительство Хавьера Милеи стремится вернуться на международные рынки долговых обязательств, хотя это не имело бы немедленных практических последствий», — добавил он. 51 % акций YPF было национализировано в 2012 году. В то время фонд Eton Park был акционером нефтяной компании, которая с 1993 года котируется на Нью-Йоркской фондовой бирже. Burford Capital, напротив, приобрела право на судебное разбирательство в испанском суде, когда компании Petersen, основанные семьей Эскенази и акционерами YPF, обанкротились. «Фонды утверждали, что правительство Кристины Киршнер не объявило публичное предложение о приобретении (OPA) всех акций, как того требует устав YPF, представленный в США, когда компания начала котироваться на бирже. Согласно статье 7, если инвестор приобретает более 15% акций, он должен предложить выкупить остальные. В то время Аргентина не сделала OPA. Тогдашний вице-министр экономики и контролер YPF Аксель Кисильов перед голосованием по закону об экспроприации заявил в Конгрессе: «Поверьте мне, если кто-то хотел купить акции, чтобы войти в компанию, и превысил 15%, он попадал в ловушку и должен был купить 100% акций по цене, эквивалентной 19 млрд долларов. Потому что идиоты — это те, кто думает, что государство должно быть глупым и покупать все в соответствии с законом самой YPF, уважая ее устав! Иначе где же правовая безопасность?» И истцы, и Преска процитировали эту фразу, чтобы обосновать свои позиции. Судья утверждала, что «Республика заставила истцов предоставить ей огромный кредит после того, как 16 апреля 2012 года силой изгнала членов совета директоров YPF, что привело к бегству представителей Repsol из страны. Г-н Кисильов беззастенчиво заявил, что было бы «глупо» соблюдать «закон самой YPF» или «уважать ее устав». «Аргентинская сторона утверждала, что Конституция стоит выше устава компании и что она действовала в соответствии с Законом об экспроприации. Кроме того, она указала, что Burford выплатила 15,1 млн евро испанскому налоговому ведомству и уступила 30% будущего возмещения за право на подачу иска после банкротства Petersen Energía и Petersen Inversora в Испании. Компании Petersen принадлежали семье Эскенази, которая также владела банком Banco de Santa Cruz. Хотя дело в Нью-Йорке зарегистрировано на имя Petersen, семья утверждает, что группа «не имеет никакого отношения к иску». «В феврале 2008 года Petersen купила у Repsol 25% YPF: сначала она заплатила 1,1 млрд долларов за 14,9%, а затем 2,2 млрд долларов за оставшиеся 10,1%. Кредиты, полученные для этой операции, должны были быть погашены за счет прибыли от акций, но когда Аргентина взяла под свой контроль компанию, она приостановила выплату дивидендов, и компании обанкротились. Eton Park, со своей стороны, приобрела 3,04% YPF в ноябре 2010 года за 458 миллионов долларов. В мае 2014 года Кисильов согласился выплатить Repsol 5 млрд долларов за экспроприированные 51% акций. Иск против YPF и Аргентины был подан в апреле 2015 года. В 2023 году суд первой инстанции обязал государство выплатить компенсацию и освободил нефтяную компанию от ответственности. Защита подала апелляцию в Апелляционный суд второго округа, который назначил слушание на неделю, начинающуюся 27 октября.