А что, если бы Indec, помимо EMAE, рассчитывал ещё и EDAE?

В минувшую среду, 22 октября, Indec обнародовал данные по Ежемесячной оценке экономической активности (EMAE) за август 2026 года. Значительное число журналистов проанализировало отчёт так, как будто речь шла о событиях, происходящих в тот самый момент, и не обошлось без тех, кто задавался вопросом «что же произойдёт в сентябре»… не обращая внимания на то, что уже подходил к концу октябрь. Это связано с задержкой в публикации данных. Чтобы избежать всех этих неудобств, почему бы Indec не рассчитывать EDAE, то есть ежедневный индикатор экономической активности? По этому поводу я поговорила с американцем Ричардом Рагглсом (1916–2001), мужем Нэнси Данлап Рагглс (1922–1987). «Невозможно отделить вклад каждого из них. С самого начала своей карьеры они специализировались на вопросах измерения и национальных счетов. Оба участвовали в реализации Плана Маршалла», — отметила Барбара Морри Фраумени. «Ричард и Нэнси, вероятно, составляют лучшую супружескую команду в этой профессии. Безусловно, они были наиболее тесно интегрированы друг с другом. Они делали всё вместе. Нэнси погибла в трагическом несчастном случае. Ричард был ошеломлён, но мужественно смог продолжить свою профессиональную деятельность», — добавил Джеймс Тобин. Существует множество примеров супружеских пар, состоящих из экономистов, но ещё одним примером их совместной работы являются Беатрис и Сидней Уэбб. «Ричард учился в Гарварде и преподавал в Йеле». — «Вас считают одним из основоположников национальных счетов в США, но меня поразила та скрупулезность, с которой вы подходили к своей работе». — «Как правильно заметил Тобин, на протяжении всей моей жизни я с удовольствием использовал факты для проведения исследований». Пример: с помощью пары помощников я сфотографировал и расшифровал номера танков, грузовиков, самолётов и другой немецкой техники, брошенной во Франции, на основе которых я оценил темпы производства стран Оси. Будучи уверенным, что в этих номерах должна была быть какая-то закономерность, мне удалось взломать коды, что позволило получить очень точные оценки. В начале 1970-х годов мы с Нэнси предвидели будущее национальных счетов, когда микроданные только начинали развиваться. Эдвард Натан Вольфф справедливо отмечает, что наше самое удивительное открытие касается США: по крайней мере до начала XXI века как семьи, так и предприятия являются самофинансируемыми, то есть основная часть финансовых сбережений семей идет на капитализацию домохозяйств. В то же время всё накопление капитала, осуществляемое предприятиями, финансируется за счёт нераспределённой прибыли. Вероятно, сегодня это в значительной степени по-прежнему верно». – Задержка в получении данных EMAE указывает на целесообразность того, чтобы Indec рассчитывал EDAE — ежедневный показатель ВВП — и публиковал его в конце каждого рабочего дня. «Что вы об этом думаете?» — Я скажу вам это в конце разговора, потому что сначала нам нужно рассмотреть выгоды и издержки данного предложения. Кстати, отмечу, что в Аргентине ВВП рассчитывался на годовой основе до 1970 года, когда появились квартальные оценки. EMAE появился гораздо позже». – «Продолжайте, пожалуйста». – «Самая очевидная выгода этого предложения заключается в том, что мы будем иметь мгновенный доступ к информации, как, например, о курсе доллара — как на официальном, так и на параллельном рынке, — о страновом риске и ценах на нефть. Информация всегда является составной частью решений, которые всегда носят прогнозный характер. Информация, поступающая с задержкой, более полезна историкам, чем лицам, принимающим решения, и в любом случае последним она помогает улучшить свои прогнозы, позволяя сравнить то, во что они верили в момент развития событий, данные о которых собирает Indec, с тем, что действительно происходило». – Прекрасно. Учитывая преимущества, единственное, что сдерживает реализацию этой инициативы, — это затраты». – Верно. Затраты на сбор информации, а также сложность её интерпретации. Поясню: я не знаю, располагает ли Indec в настоящее время оперативной информацией о том, что происходит с производством в различных секторах, но решает публиковать её с ежемесячной периодичностью. Задержка с публикацией информации свидетельствует о том, что это не так, поэтому просьба к вам составлять EDAE в дополнение к EMAE подразумевает изменение процедур сбора данных». — Понимаю, но чтобы довести рассуждение до конца, давайте предположим, что вы это сделаете». — Прекрасно. Это означает, что каждый день в 22:00 Indec будет публиковать фактический уровень производства за день, изменение по сравнению с предыдущим днём, циклическую тенденцию и все те полезные сравнения, к которым он нас приучил. — В чём же проблема? — В интерпретации результатов. Представьте, что каждое утро журналисты, помимо того, чтобы заниматься вопросом, открыт ли Ормузский пролив или закрыт, уделяли бы внимание тому, что произошло с оценкой ВВП, подготовленной Indec накануне вечером. Это была бы настоящая проблема». – «Почему?» – «Потому что чем короче период, тем сильнее результат зависит от случайных факторов. То, что 9 ноября будет праздничным днём из-за визита папы Льва XIV, несомненно, повлияет на расчёт ВВП за этот день, но не так сильно — на показатель за ноябрь 2026 года, и вообще не повлияет при сравнении результатов всего этого года с результатами прошлого года. Вот почему мы, экономисты, имеем сравнительные преимущества, когда речь идет о длительных периодах». – «То же самое можно сказать о любой переменной». – «Действительно». «Если бы существовала ежедневная статистика экспорта и импорта товаров, то вдруг однажды мог бы зафиксироваться дефицит, потому что у грузовика прокололось колесо на въезде в таможню, что помешало разгрузке экспортных товаров, но не на выезде из таможни, что позволило вывезти импортные товары». – То, что вы говорите, очевидно. – Я подчеркиваю это из-за склонности журналистов и некоторых экономистов искать тенденции на основе отдельных данных. «Посмотрите, какой резонанс вызывает публикация EMAE, представьте, какой резонанс может вызвать публикация EDAE. Проблема не в данных, а в их интерпретации, которая ищет ориентиры для принятия решений». – «Значит, придётся смириться с тем, что у нас будет только ежемесячная информация». – «Не формулируйте это так, потому что это звучит как беда». Обратите внимание на то, что, помимо ресурсов, которые потребовались бы для сбора и публикации данных с большей частотой, они вряд ли помогли бы улучшить понимание того, в каком макроэкономическом контексте каждый из нас принимает свои решения.» – Дону Ричарду и донье Нэнси, большое спасибо.»