Исторический рекорд: более 9 миллионов тонн зерна зафиксировано в фьючерсах и опционах

Рынок сельскохозяйственных фьючерсов и опционов достиг исторического рекорда: объем открытых контрактов превысил 9,1 млн тонн. Эксперты пояснили, что этот рост связан с более широким использованием инструментов ценового хеджирования и заблаговременным формированием позиций производителями на сезон 2026–2027 годов на фоне благоприятных цен и маржи по основным культурам. Как сообщило агентство A3 Mercados, в течение последних трех торговых сессий открытый интерес (OI), отражающий объем контрактов, которые остаются открытыми, достиг 9 132 785 тонн — самого высокого уровня, зафиксированного на данный момент. Предыдущий рекорд составлял 8 880 610 тонн и был установлен в марте 2022 года. Разница составляет 252 175 тонн, что на 2,8 % больше. «Наибольший рост по сравнению с тем показателем продемонстрировала пшеница. В настоящее время открытый интерес по ней составляет 1 855 380 тонн, что на 89 % превышает показатель марта 2022 года (980 830 тонн). Что касается кукурузы, то открытые позиции достигают 3 159 055 тонн, что на 4,5 % больше, чем тогда». По словам Эухенио Ирасуэги из Zeni, эти данные частично объясняются хорошими результатами урожая в прошлом сезоне и более широким использованием фьючерсов и опционов для хеджирования цен. «После успешного с агрономической точки зрения сельскохозяйственного сезона подтверждается более широкое использование производных инструментов на бирже A3, в основном сельскохозяйственных фьючерсов и опционов». «Эти инструменты играют ключевую роль в управлении ценовым риском и планировании торговой стратегии», — пояснил он. «Ирасуэги отметил, что использование фьючерсного рынка растет уже на протяжении нескольких лет, и что объем заключаемых контрактов составляет все большую долю по отношению к объему урожая». « «Год за годом операции на фьючерсном рынке становятся всё более устойчивыми, в результате чего доля заключённых контрактов по отношению к общему объёму урожая растёт до исторических уровней», — отметил он. «Он также пояснил, что одной из особенностей этих операций является то, что они позволяют хеджировать цены без необходимости продавать зерно в данный момент. «Они не только обеспечивают ликвидность, но и дают определенную гибкость, позволяя занять позицию на зерновом рынке без необходимости расставаться с товаром или связывать его», — добавил он. «На недавнюю динамику также влияет раннее начало заключения сделок хеджирования на сезон 2026–2027 годов». По словам Иеремии Баттистони, аналитика по зерновым из AZ-Group, цены и маржа, которые в настоящее время демонстрируют сельскохозяйственные культуры, побудили производителей начать открывать позиции с большим опережением. «Мне кажется, что это один из самых ранних сезонов с точки зрения открытия позиций благодаря хорошим ценам и высокой марже, которые приносит этот бизнес», — отметил он. «Баттистони пояснил, что среди производителей, с которыми работает компания, обсуждение сосредоточилось на том, какой объем следует хеджировать и какой инструмент использовать». «Вопрос не в том, хеджировать или нет, а в том, на какую сумму и с помощью какого инструмента», — резюмировал он. «Среди проводимых операций он упомянул покупку пут-опционов для установления минимальных цен, а также другие опционы, позволяющие сохранить возможность извлечения выгоды из возможного роста цен. Он также указал, что были приняты меры по хеджированию фьючерсных позиций, в основном по сое и кукурузе следующего урожайного года. «По словам Баттистони, такая динамика связана с ростом объемов торгов за последний месяц. «Этот постепенный рост объемов торгов на рынке коррелирует именно с тем, что делает производитель, а именно — открывает позиции по фьючерсам нового урожайного года», — пояснил он».