Капуто признал, что длительное повышение ставок может повлиять на уровень экономической активности.

Министр экономики Луис Капуто признал сегодня, что резкое повышение ставок, как это происходит в Аргентине, в течение длительного периода времени может привести к рецессии. Однако он подчеркнул, что в данном случае он считает, что это будет временным явлением, поскольку парламентские выборы будут очень благоприятными для правящей партии. Министр присоединился к дискуссии, развернувшейся в X после публикации поста экономиста Фернандо Марулла, который утверждал, что повышение ставок не приводит к рецессии, поскольку кредиты не достигают 9% ВВП, а рост реального доллара выглядит более экспансивным в нескольких секторах, чем стоимость повышения ставок. Поскольку ставки являются эндогенными, их резкое повышение в течение длительного периода ДЕЙСТВИТЕЛЬНО может привести к рецессии, поскольку это будет означать, что восприятие риска останется высоким, что, безусловно, подорвет любые инвестиции в реальную экономику, независимо от того, могут ли они быть профинансированы за счет собственного капитала. В данном случае мы считаем, что это повышение ставок будет временным, потому что выборы будут очень благоприятными для LLA (sic)», — написал Капуто. По мнению Капуто, высокий политический риск, который сегодня присваивает рынок — «учитывая недавние попытки Конгресса нарушить бюджетное равновесие, что, очевидно, застало его врасплох» — скоро исчезнет, и ставки вернутся к уровню, который все хотели бы видеть. «То есть, в краткосрочной перспективе это может оказать некоторое влияние на уровень экономической активности, но после выборов ситуация должна быстро нормализоваться», — заключил он. В прошлую пятницу президент Хавьер Милей заявил, что процентные ставки растут из-за риска, связанного с выборами, и потому что на другой стороне «находятся кукас, финансовые дегенераты». «Есть два типа политиков. Либертарианцы и орки, куки. У них есть кандидат в провинции Буэнос-Айрес, который цитирует (Карла) Маркса. Мне эта модель не нравится. Если напротив стоят содомиты капитала, как вы думаете, сколько стоит процентная ставка? Это конец света. Естественное следствие, когда перед вами стоит такая избирательная ситуация, как в октябре и 7 сентября, ясно: процентная ставка должна взлететь до небес, потому что на другой стороне стоят кукас», — заявил он на юбилее Фондовой биржи Росарио (BCR), которая ежегодно собирает основных игроков агропромышленного сектора Аргентины. По данным консалтинговой компании Invecq, волатильность ставок усилилась после недавнего изменения правил резервирования, которые перешли с месячного среднего значения на ежедневное. «Правительство демонстрирует явное стремление к поддержанию высоких ставок в качестве якоря для сохранения стабильности обменного курса на текущем уровне. Однако поддержание реальных доходностей такого уровня в течение длительного времени создает проблемы с макроэкономической стабильностью и может привести к росту ожиданий повышения кредитного риска», — предупредили они. Что касается экономической активности, то они отметили, что второе полугодие будет сложным, поскольку исторически высокие уровни процентных ставок несовместимы с восстановлением экономики из-за удорожания кредитов. «В этом контексте вряд ли данные по экономической активности покажут улучшение в преддверии выборов, поскольку до этого момента ставки будут оставаться высокими с целью сдерживания курса доллара. После напряженной предвыборной борьбы ожидается пересмотр соотношения ставки и курса доллара, сопровождающийся снижением ставок и повышением обменного курса, что может придать некоторое оживление экономической активности в конце года», — заключили они.