Цена на соевое масло достигла максимального уровня за почти четыре года

Неделя началась с роста цен на Чикагской бирже, главным двигателем которого стало соевое масло: оно достигло максимальной отметки за три года и одиннадцать месяцев, а соевые бобы — семинедельного максимума. В июльском контракте масло подорожало на 30,20 долларов США и закрылось на отметке 1687,18 долларов США за тонну, а соевые бобы поднялись на 7,17 долларов США, до 449,28 долларов США. Это движение объясняется прежде всего ростом цен на масло — на фоне роста цен на нефть и улучшения перспектив для биодизеля — в условиях, когда, кроме того, начинают появляться сомнения относительно влажности почв в США в разгар посевной кампании. В этом контексте аналитик Zeni Эухенио Ирасуэги пояснил, что «под влиянием возобновившегося роста цен на растительные масла и энергетическое сырье» рынок сои зафиксировал этот значительный рост. В частности, он подчеркнул, что соевое масло достигло этих максимумов в условиях, когда «наблюдается приток инвестиционных фондов, которые увеличили свою чистую покупательскую позицию». «Как он уточнил, повышенная динамика также связана с переработкой в США: «Американская переработка становится все более активной из-за роста маржи прибыльности, при этом цена на соевое масло за год выросла на 84%». К этому добавляется политическая ситуация, характеризующаяся «определенным оптимизмом в преддверии предстоящего саммита, запланированного на середину месяца», который имеет ключевое значение ввиду важности сои для отношений между США и Китаем. «Речь идет о встрече президента Дональда Трампа и его китайского коллеги, запланированной на середину месяца в Пекине, на фоне торговых напряжений, но также и переговоров о возобновлении торговли, особенно сельскохозяйственной продукцией». Затем другие аналитики также указали на тот же ключевой фактор. Как пояснил Бруно Тодоне из AZ Group, «цена на соевые бобы растет благодаря росту прибыли от производства соевого масла на фоне повышения цен на нефть и более широкого использования в производстве биодизеля». В том же ключе он добавил, что «когда растут цены на растительные масла, это в конечном итоге влияет на всю цепочку», что помогает понять наблюдаемую динамику. Эта ситуация совпала с тем, что начинает показывать погода в США. В своем ежедневном комментарии брокерская компания Granar указала, что «стоимость сои в Чикаго выросла, вслед за маслом, в преддверии недели, которая принесет Среднему Западу меньше осадков, чем необходимо для поддержания хорошего водного баланса почв в разгар посевной». В частности, в районах к югу от реки Миссисипи начинают отмечаться более ограниченные запасы влаги, и рынок внимательно следит за этим фактором. «Среди факторов, за которыми внимательно следят участники рынка, они также отметили встречу лидеров США и Китая, хотя и уточнили, что на данный момент конкретные данные не свидетельствуют о значительных изменениях в объемах закупок». В то же время данные по экспорту не оказали значительной дополнительной поддержки. Последний отчет Министерства сельского хозяйства США (USDA) показал объем отгрузок в 450 145 тонн, что оказалось близко к минимальному ожиданию рынка. В то же время обильное мировое предложение продолжает влиять на динамику цен. Консалтинговая компания StoneX повысила свой прогноз производства в Бразилии до 181,60 млн тонн на сезон 2025–2026 годов, что является рекордным объемом, ограничивающим более резкие скачки цен. В этом контексте аналитик Герман Итурриза отметил, что рынок сочетает в себе факторы роста с факторами, сдерживающими рост. Он подчеркнул, что текущие цены на масло приближаются к максимумам, зафиксированным в ноябре 2022 года, и что в том контексте, при аналогичных уровнях цен на масло, соя достигала цены около 535 долларов США за тонну, что свидетельствует о том, что с исторической точки зрения еще существует запас для роста. Кроме того, он подчеркнул, что объем бразильского урожая — около 182 миллионов тонн — служит фактором, сдерживающим рост цен, и что без этого объема цены могли бы оказаться значительно выше нынешних. «Что касается остальных зерновых культур, то кукуруза также продемонстрировала улучшение ситуации. По словам Ирасуэги, это зерно «оставило позади первоначальную нейтральность и продемонстрировало рост, превысивший два доллара за тонну», при поддержке внешнего спроса: Южная Корея обеспечила поставку 67 000 тонн, а экспортные инспекции в США превысили 2 миллиона тонн за последнюю неделю, что «на 23% больше, чем в предыдущем отчете» и выше ожиданий рынка. «Пшеница, напротив, показала более умеренную динамику. «Она несколько отстала от своих аналогов, но все же продемонстрировала рост, который в среднем составил 1,70 доллара», — отметил Ирасуэги в контексте того, что рынок внимательно следит за дождями в производственных зонах США. Хотя дожди были необходимы, он предупредил, что «ожидается, что улучшение ситуации не будет значительным, а в некоторых секторах нанесенный ущерб будет необратимым». К этому добавляется то, что Индия вновь появилась на международном рынке после разрешения экспорта 5 миллионов тонн и регистрации своей первой отгрузки почти за четыре года».