Правительство завершило размещение облигаций «Bonar 28» и уже привлекло около 4000 млн долларов США

Сегодня правительство привлекло с рынка ещё 97 млн долларов США путём размещения оставшейся части облигаций Bonar 2028 (AO28) на сумму 100 млн долларов США после рекордного второго раунда, в ходе которого было получено 325 заявок на покупку на общую сумму 691 млн долларов США, то есть почти в семь раз превышающую доступный лимит. Таким образом, завтра будет получено 354 млн долларов США (после выпуска облигаций на сумму 366 млн долларов США), которые пополнят средства, накапливаемые правительством для того, чтобы через 10 дней произвести выплату в размере около 4300 млн долларов США инвесторам, владеющим облигациями, выпущенными в результате последней добровольной реструктуризации внешнего долга Аргентины. Разница между размещённой суммой и фактически полученной объясняется тем, что ценная бумага выпускается ниже номинала. В данном случае, поскольку он был размещен в ходе обоих аукционов — условия были установлены в первом туре и повторены во втором — по цене 967 долларов США за каждую облигацию номиналом 1000 долларов США, что является самой высокой ценой, которую инвесторы одобрили для этой ценной бумаги с момента начала её выпуска в конце марта. Облигация повторяет условия по ставке и погашению своего предшественника, AO27, хотя, в отличие от него — срок погашения которого наступит в выходные, предшествующие президентским выборам 2027 года, — срок погашения данной облигации придется на период следующего президентского срока. Такая структура изначально повлекла за собой дополнительные затраты на финансирование в размере 374 базисных пунктов для данной облигации, которая вначале размещалась по цене 942 доллара США за каждую купонную единицу номиналом 1000 долларов США, в то время как инвесторы были готовы заплатить 1015,33 доллара США за 1000 долларов США номинальной стоимости AO27. Однако эта надбавка значительно сократилась всего за три месяца, что нашло отражение в снижении доходности, которая за этот период упала с 8,82 % до 7,73 %. «Еще несколько месяцев назад привлечение финансирования в долларах по такой ставке казалось невозможным», — отметили в Bull Market после аукциона. Дело в том, что правительство, которое, согласно последним данным, располагало чуть более 3600 млн долларов США для выполнения обязательств 9 июля, с завтрашнего дня — после завершения операции — будет иметь в распоряжении около 4000 млн долларов США, что эквивалентно примерно 88 % от 4300 млн долларов США, которые оно должно будет выплатить в этот день. Менее чем за две недели до наступления срока погашения национальное правительство гарантировало полную выплату держателям облигаций за счет собственных средств и, параллельно, дорабатывает детали получения международного кредита на сумму до 5000 млн долларов США, обеспеченного гарантиями Всемирного банка и МБР. «Министр финансов Федерико Фуриасе уточнил, что эти институциональные средства будут привлечены под ставку 6 % и зарезервированы для покрытия финансовых обязательств в 2027 году», — подчеркнул Игнасио Моралес, директор по инвестициям компании Wise Capital. На рынке предполагают, что недостающая сумма для полного покрытия платежа будет получена за счёт покупки долларов у Центрального банка (BCRA) с использованием песо, которые Казначейство хранит на счётах в этом банке. Хотя завтра Казначейству предстоит выплатить чуть более 3 триллионов песо инвесторам, владевшим ценными бумагами в песо, его наличные средства в этой валюте сократятся лишь до примерно 8 триллионов песо — уровня, который позволит ему осуществить эту операцию».