Банк Центральной Республики Аргентины (BCRA) получил от Министерства финансов облигации, чтобы продолжить предоставление валютного покрытия

Сегодня правительство сообщило, что обменяло у Центрального банка (BCRA) пакет облигаций в песо, индексированных по инфляции (Boncer), на облигации на эквивалентную сумму, индексированные по колебаниям официального курса доллара. Таким образом, стало очевидно, что ведомство, возглавляемое Сантьяго Баусили, уже реализовало значительную часть ценных бумаг этого типа, находившихся в его портфеле, с целью обеспечить валютное покрытие рынка и попытаться сгладить резкий скачок спроса на доллары на официальном рынке, наблюдавшийся в последние недели; это давление отразилось на росте официального обменного курса почти на 6,5%. «Согласно Совместному постановлению № 39 26, опубликованной сегодня Министерством экономики в Официальном вестнике, Банк Центральной Республики Аргентины (BCRA) передал Казначейству облигации Boncer TZXD6 на сумму, эквивалентную 2 млрд долларов США, со сроком погашения 15 декабря, и получил в обмен долларовые облигации D31L6 и D31G6 — два краткосрочных инструмента, срок погашения которых наступает 31 июля и 31 августа соответственно. Чтобы осуществить эту операцию, Государственное казначейство было вынуждено увеличить номинальную стоимость каждого из этих двух векселей на 1 млрд долларов США. На рынке сошлись во мнении, что этот шаг направлен на сохранение возможностей для дальнейшего предложения этих ценных бумаг на вторичном рынке, поскольку спрос на валютное хеджирование с помощью инструментов, привязанных к доллару, вырос такими же темпами, как и спрос на фьючерсные контракты на доллар и на саму валюту на спотовом рынке. В целом обмен охватил 2 млрд долларов США и, по мнению аналитиков, возвращает Банку центральному резерву Аргентины (BCRA) возможность вмешиваться на вторичном рынке посредством продажи этих инструментов. «Эта мера явно направлена на то, чтобы обеспечить BCRA большим финансовым потенциалом на рынках хеджирования, поскольку в последние недели он довольно интенсивно использует эти инструменты», — отметили в консалтинговой компании Outlier. В том же духе Эрнан Летчер, экономист CEPA, заявил: «Похоже, что из-за непрерывных интервенций в июне и в первые дни июля у BCRA иссякли ресурсы, и поэтому Казначейство было вынуждено обменять у него облигации, индексированные по курсу валюты, на 2 млрд долларов США». «В чистом выражении долг Казначейства не меняется, но меняется кредитор: увеличивается доля долга, находящегося в руках частных инвесторов»."“ «Как и ожидалось на рынке, в Официальном вестнике был опубликован новый обменный механизм Центрального банка Аргентины (BCRA) с целью восстановления способности банка осуществлять интервенции на вторичном рынке инструментов, привязанных к доллару», — пояснил, в свою очередь, экономист Гарсия Мартинес, сославшись на то, что было общеизвестным на рынке. В Официальном вестнике также была опубликована Совместная резолюция № 38 2026, которая предусматривает увеличение объема непередаваемых векселей в долларах (LI) со сроком погашения 30 июня 2031 года на сумму до 35,3 млн долларов США, которые должны быть переданы ЦБ Аргентины по номиналу.» Эта операция осуществляется в рамках статьи 55 Закона о бюджете на 2026 год, которая устанавливает, что 60 % процентов по непередаваемым векселям, находящимся в распоряжении Центрального банка Аргентины (BCRA), должны погашаться путем выпуска новых ценных бумаг со сроком обращения пять лет, а оставшиеся 40 % выплачиваются наличными». В данном случае увеличение объема связано с капитализацией процентов по двум непередаваемым векселям со сроком погашения 7 и 8 июля 2026 года на общую сумму примерно 35,3 млн долларов США.»