Центральный банк задействует мощный центральный банк, чтобы поддержать процентные ставки и сдержать аппетит к доллару

Центральный банк (BCRA) сегодня усилил сигналы о ставках, которые он посылает на рынок, с целью остановить обвал, который они продемонстрировали, и попытаться успокоить доллар. "После 361 дня бездействия можно сказать, что в этот полдень он вновь открыл депозитное окно - которое в последний раз работало 19 июля прошлого года - и предложил банкам ставку, которая началась с 25% номинальных годовых по депозитам овернайт, затем поднялась до 30%, а затем до 36% годовых в течение нескольких часов. "Он сделал это косвенно, когда впервые появился в колесе РЕПО, предлагая захватить песо по ставке, которая на семь пунктов выше последней, установленной им в качестве ориентира для своей денежно-кредитной политики, что ясно показывает, что он действовал в срочном порядке. Это произошло через несколько минут после того, как официальный курс доллара достиг 1290 песо для продажи, что подтолкнуло розничный курс к 1300 песо в Банко Насьон (немного выше в частных банках). Цель заключалась в том, чтобы поглотить излишки песо, оставшиеся у финансовых учреждений после сбора почти 16 триллионов песо, которые они хранили в ныне несуществующей системе Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), и таким образом отнять топливо у доллара. «Объем торгов РЕПО взорвался и достиг 4,3 трлн песо, при этом средневзвешенная ставка ex-BCRA составила 27,1% в год, а общая средневзвешенная ставка - 33,7%, поскольку BCRA платила песо дороже, чем банки, которые там работали», - написал экономист Сальвадор Вителли в посте в сети X. Мы говорили: окно для внутридневной ликвидности банков было неизбежным, если они не хотели, чтобы ставка резко упала и повлияла на доллар. Посмотрим, насколько усердно оно будет работать и дальше. Если он даст банкам гарантии, они вернутся к приему внутридневных депозитов, и это установит минимальный уровень курса«, - прокомментировал Таргет де Меркадо. »Маневр по сдерживанию банкноты был дополнен BCRA новыми операциями с капитализационными векселями (Lecap) на вторичном рынке - путь, который робко начался в пятницу, - и сильными интервенциями на рынке долларовых фьючерсов, где он поддерживает постоянную активность с момента запуска плавающей системы для доллара". Это вмешательство, однако, заметно противоречит идее свободного перемещения валюты между диапазонами, как провозглашала экономическая команда. «Последняя сделала, например, то, что объем сделок с долларовыми фьючерсами на A3 »остался в шестой раз подряд выше 1500 миллионов долларов США, и достиг сегодня - по предварительным данным - эквивалента 2943 миллионов долларов США, нового максимума с 8 мая", - пояснил экономист Федерико Гарсия Мартинес. «Появление официальных данных придало новый импульс остальным краткосрочным ставкам на рынке, которые, например, в случае с однодневными облигациями, даже достигли 38% годовых, после того как в четверг упали до 12,01%, а вчера поднялись до 24%». «Противопожарная» работа BCRA активизировалась в преддверии внеочередного тендера, объявленного вчера Министерством финансов, в рамках которого банкам предлагается возможность разместить часть свободной ликвидности в бумагах на 13, 28, 42, 56, 74 или 91 день. Продолжительное вмешательство официальных властей противоречит провозглашенной цели перехода к процентной ставке, которая устанавливается «эндогенно», то есть в результате свободной игры спроса и предложения на рынке, и дает понять, что заключительный этап перехода к денежной политике не был хорошо спланирован.«»«»« »„“ «»"