Промышленные МСП находятся в состоянии тревоги: 8 из 10 указывают на снижение продаж, а напряженность в платежной цепочке усилилась

На фоне экономического восстановления, которое, по признанию самих правительственных чиновников, проходит медленнее, чем хотелось бы, восемь из десяти промышленных МСП назвали недостаток продаж своей главной проблемой, а признаки напряженности в платежной цепочке усилились: почти две трети компаний получают оплату дольше, чем обычно, а каждая четвертая уже задерживает свои собственные платежи. В то же время крупные инвестиционные проекты по-прежнему в ограниченной степени охватывают этот сектор: лишь 4,7 % предприятий участвуют в качестве прямых или косвенных поставщиков в инициативах, связанных с Программой стимулирования крупных инвестиций (RIGI).» Такая картина вырисовывается из последнего конъюнктурного отчёта Фонда «Обсерватория МСП» за второй квартал 2026 года, который показывает, что проблема выходит за рамки восприятия предпринимателей. По данным организации, промышленное производство малых и средних предприятий сократилось на 11 % в годовом исчислении и на 3,6 % по сравнению с предыдущим кварталом (без учёта сезонных колебаний) и достигло самого низкого уровня за последние семь лет. Занятость, в свою очередь, сократилась на 4,5 % по сравнению с тем же периодом 2025 года и продемонстрировала сокращение в течение 14 кварталов подряд. «Отсутствие спроса, которое уже достигло рекордного уровня в предыдущем опросе, осталось практически неизменным. 81 % компаний назвали падение продаж одной из своих главных проблем». На втором месте оказались задержки платежей со стороны клиентов (62 %); рост стоимости сырья (60 %); конкуренция со стороны импорта (47 %); затраты на заработную плату (45 %); и трудности с финансированием (38 %).» Эта картина контрастирует с успехами, которые правительство отмечает на макроэкономическом фронте, хотя в последние недели появились признаки того, что среди чиновников либертарианской администрации и в самом Международном валютном фонде (МВФ) ведутся дискуссии по этому вопросу. Три недели назад исполнительный директор МВФ Кристалина Георгиева заявила о необходимости «более справедливого распределения» экономического роста и особо упомянула доступ к кредитам для малых и средних предприятий, а также домохозяйств. На прошлой неделе председатель Центрального банка Сантьяго Баусили признал: «Экономика растет медленно, примерно на 2 % в год, гораздо медленнее, чем нам хотелось бы». В этом контексте министр экономики Луис Капуто объявил на прошлой неделе о смягчении условий кредитования в долларах, чтобы расширить доступ к кредитам для предприятий, не получающих доходов в этой валюте. «Это поможет оживить экономику», — заявил он. Чиновник отметил, что более низкие ставки по этим кредитным линиям также могут способствовать снижению стоимости кредитов в песо. Источники в ведущих отраслевых и строительных палатах подтвердили, что эта мера была принята по просьбе этих секторов. «Однако данные опроса Обсерватории показывают, что финансирование на сегодняшний день не является главным препятствием, указанным промышленными МСП. О трудностях с доступом к кредитам упомянули 38 % предприятий, что составляет менее половины от 81 %, которые указали на падение продаж». Кроме того, проблема, по-видимому, затрагивает цепочку платежей. 62 % промышленных МСП заявили, что во втором квартале сроки получения оплаты за их поставки увеличились по сравнению с обычным: для 40,9 % они были «незначительно длиннее», а для ещё 21,7 % — «значительно длиннее». «Главный признак ухудшения ситуации проявляется в обязательствах самих предприятий. 24 % зафиксировали как минимум одну задержку по срокам погашения обязательств по сравнению с 12 % в третьем квартале прошлого года. Число компаний, не выполнивших налоговые обязательства, выросло с 8,6 % до 17,3 %; задержки по расчетам с поставщиками — с 5,7 % до 15,3 %; а задолженность перед банками — с 3,4 % до 8,6». Давление на ликвидность сочетается с ухудшением рентабельности. У 73 % компаний затраты выросли быстрее, чем отпускные цены, причем особенно сильно это коснулось затрат на энергию и транспорт. В свою очередь, 69 % компаний сообщили о рентабельности ниже, чем год назад, и это уже пятый квартал подряд, когда большинство компаний отмечают ухудшение показателей. «Последствия также неравномерны. Малые предприятия пострадали значительно сильнее, чем средние. При базовом значении 2023, равном 100, индекс физического объема производства во втором квартале упал до 61,7 среди малых предприятий по сравнению с 89,1 среди средних». По данным Обсерватории МСП, в стране насчитывается более 16 000 малых и средних предприятий обрабатывающей промышленности с численностью персонала от 10 до 250 человек, которые обеспечивают более 560 000 официальных рабочих мест. Помимо снабжения внутреннего рынка, они играют важную роль в формировании производственных цепочек, развитии технологического потенциала и поддержании национальной промышленной структуры. «Ухудшение ситуации происходит, кроме того, в тот момент, когда часть представителей малого и среднего бизнеса стремится донести свои требования непосредственно до Каса-Росада. Различные палаты и ассоциации созвали на этот четверг митинг на площади Майо под лозунгом «МСП тоже аргентинские», с требованиями, связанными со спадом деятельности, закрытием предприятий и трудностями в поддержании уровней производства и рентабельности». В отчете также были показаны стратегии, которые некоторые компании применяют в условиях новой торговой ситуации. Каждая четвертая компания за последний год заменила часть своего производственного процесса импортной продукцией, либо заменив отечественные сырьевые материалы, либо продукцию собственного производства. В частности, 21 % заменили сырье, 9,4 % — продукцию собственного производства, а 15,1 % включили в свой ассортимент новые импортные товары. «В то же время крупные инвестиции, которые, по ожиданиям правительства, должны стать одним из двигателей роста, по-прежнему демонстрируют ограниченное участие опрошенных промышленных МСП. Лишь 1,5 % участвуют в качестве прямых поставщиков проектов, связанных с RIGI, а ещё 3,2 % — опосредованно, через другие компании, которые их снабжают. В совокупности они составляют 4,7 %. Еще 11,6 % не участвуют, но выразили заинтересованность в участии в будущем, а 3,2 % намеревались присоединиться, но не соответствовали требованиям. Остальные 80,5 % не участвуют». «Несмотря на ухудшение текущих показателей, опрос демонстрирует некоторые менее негативные сигналы на будущее. Индекс ожиданий деятельности МСП вырос с 34 до 44 пунктов за квартал, хотя и остался ниже отметки в 50 пунктов, отделяющей прогноз сокращения от прогноза роста. Деловая уверенность также улучшилась — с 40 до 43 пунктов, в то время как компонент ожиданий на ближайшие двенадцать месяцев вырос с 48 до 52 пунктов и слегка перешел в оптимистическую зону».