JP Morgan оптимистично оценивает экономику Аргентины: рекомендует инвестировать в три компании

JP Morgan рекомендовал своим международным клиентам увеличить долю участия в аргентинских акциях, несмотря на то, что в течение 2025 года местные акции демонстрировали низкие показатели. В своем отчете, озаглавленном «Аргентинская стратегия управления акциями», американский банк утверждает, что недавнее падение цен на активы не оправдано макроэкономическими факторами, и указывает, что местный рынок предлагает «привлекательное окно входа» для инвесторов со средне- и долгосрочным горизонтом. "Финансовое учреждение сохраняет оптимистичный взгляд на экономические перспективы Аргентины. По его оценкам, рост ВВП в этом году составит от 5,3 до 5,5 % при резком замедлении инфляции, которая может составить от 23 до 25 % в год. В соответствии с этим конструктивным мнением JP Morgan рекомендовал увеличить вес аргентинского фондового рынка в своем модельном портфеле и выделил Grupo Financiero Galicia (GGAL), Vista Energy (VISTA) и YPF в качестве основных ставок в ряду местных компаний. "В отчете также выделены сектора с высоким потенциалом переоценки, такие как энергетика, финансовые услуги и агробизнес, и отмечается, что текущая коррекция цен представляет собой возможность для репозиционирования в условиях ожидаемой макроэкономической стабилизации и большего привлечения иностранных инвестиций. Однако банк предупреждает, что сохраняются значительные риски, такие как необходимость рефинансирования долга в национальной валюте, продолжение программы реформ после промежуточных выборов в законодательные органы и политическая стабильность, которая будет иметь ключевое значение для поддержания оптимизма на рынке«. Эта новая позиция банка контрастирует с предыдущим диагнозом, опубликованным в его отчете »Аргентина: передышка", в котором он предложил сократить риск суверенного долга. В этом документе, опубликованном несколько недель назад, JP Morgan предупредил об исчерпании некоторых факторов, поддерживавших стабильность обменного курса, таких как исключительные доходы от сельского хозяйства, влияние туризма на отток иностранной валюты и растущая политическая неопределенность в преддверии выборов. «В этом контексте организация рекомендовала свернуть позиции в казначейских облигациях и приостановить стратегию carry trade с LECAPs, которая до этого момента приносила 10,4% без учета расходов, после ее внедрения в середине апреля вместе с новой схемой плавающего обменного курса».