Пассивы: самое непонятное слово в финансах

В финансах немногие слова вызывают столько же путаницы, как «пассив». Означает ли он только долг? Пассивный доход всегда поступает от инвестиций с использованием заемных средств? И имеет ли пассивная инвестиция какое-то отношение к компаниям, имеющим долги? Эти вопросы обычно не задаются вслух. Иногда из-за стеснения. Иногда потому, что предполагается, что все уже это понимают, но это не так. А правильное понимание этого термина может иметь большое значение для вашего финансового роста. Умение различать их — это не просто вопрос терминологии: это точный способ обдумать свой путь к финансовой свободе. Рассмотрим три наиболее важных примера. «Долгое время повторялась идея, что пассивный доход — это ключ к достижению финансовой свободы. Деньги, которые поступают, пока вы спите, благодаря инвестициям, которые «работают сами по себе». Звучит неплохо, но это определение, хотя и заманчивое, не отражает всей картины. Пассивный доход, конечно, существует. Но он не появляется из ниоткуда и не является автоматическим: он скорее является результатом заранее продуманной и созданной структуры, которая продолжает приносить доход, даже если вы не следите за ней постоянно. Примеров предостаточно: аренда, дивиденды по акциям, проценты по облигациям или доход от криптовалюты. Все они имеют одну общую черту: прежде чем «работать сами по себе», им что-то было нужно. Капитал, время, знания... и немало усилий по управлению. Пассивность приходит позже, но сначала нужно проделать работу. Разница с активным доходом заключается не в том, что вы ничего не делаете, а в том, когда и как вы прилагаете усилия. Вы не обмениваете часы на деньги. Вы разрабатываете систему, которая в обмен на деньги, планирование и риск может принести вам доход в будущем. Ключ в том, чтобы понять следующее: финансовая пассивность — это не отправная точка, а скорее нечто, что нужно построить. И чтобы ее поддерживать, нужен долгосрочный взгляд, дисциплина и постоянные проверки. «Если в одном смысле пассив может означать свободу, то в другом — он означает прямо противоположное: обязательства. В бухгалтерском учете пассив — это долг. Это то, что вы взяли на себя в прошлом и что определяет решения, которые вы можете принимать в будущем. Поэтому, вместо того чтобы рассматривать долг как врага, лучше думать о нем как об инструменте. Он может помочь вам или навредить, в зависимости от того, как вы его используете. Проблема в том, что мы часто говорим о пассивах или «долгах» как о чем-то едином. Но это не так. Есть много способов влезать в долги, и не все они означают одно и то же. Некоторые из них обедняют вас (потому что служат для финансирования образа жизни, который вы не можете поддерживать), в то время как другие могут обогатить вас (потому что позволяют генерировать доход или активы в будущем). Ключ заключается в том, чтобы уметь различать их, прежде чем брать на себя обязательства. Самый рискованный вид долга — это фиктивный долг. Это долг, который берется для поддержания имиджа или уровня жизни, не соответствующего реальным доходам. Покупка нового автомобиля или более просторного дома в кредит только для того, чтобы показать, что вы поднялись на новую ступеньку, часто становится эмоциональной и финансовой ловушкой. Еще одна ловушка — это так называемый «долг муравья». Он возникает не в результате какого-то серьезного решения, а из-за повседневного беспорядка. Авансы, дополнительные карты, небольшие ссуды... Небольшие суммы, которые накапливаются, пока не становятся неуправляемыми. Это не стратегический долг. Это симптом: он показывает, что нет контроля над личными финансами. Есть еще долг на проживание. Тот, который берется для покрытия базовых потребностей. Иногда он кажется неизбежным, но его все равно нужно анализировать. Потому что, если он становится постоянным, он перестает быть временной помощью и превращается в структурную нагрузку, которую трудно обратить вспять. И, наконец, есть долг для инвестиций. Это случай, когда человек берет кредит, чтобы купить недвижимость и сдавать ее в аренду, или чтобы начать бизнес с перспективой получения прибыли. Это не безрисково (никакой долг не является безрисковым), но, по крайней мере, ориентирует на будущее, а не на немедленное потребление. После того, как мы увидели, как «пассивный» может означать свободу или долг, появляется третье, не менее важное использование: пассивное инвестирование. В этом случае слово не имеет отношения к обязанностям или взиманию платежей, а связано с отношением инвестора к рынку. Оно называется пассивным, но не потому, что ничего не делается. Подход другой: отбросить идею полного контроля. Вместо того, чтобы пытаться угадать, какие акции будут расти завтра, инвестор решает следовать общему движению рынка. Он инвестирует в такие инструменты, как ETF или индексные фонды, которые повторяют индекс (такой как SP 500 в США или Merval в Аргентине) и стремятся получить ту же доходность, что и этот набор. Не пытаясь его превзойти. Главное отличие от активного инвестирования заключается в стратегии: в то время как активный инвестор пытается превзойти рынок, пассивный инвестор предпочитает следовать за ним. И эта «бездеятельность» не является проявлением нерешительности. Это конкретный способ действий: тратить меньше на комиссии, избегать ошибок, вызванных эмоциями, и сосредоточиться на долгосрочной перспективе. Называть его пассивным не означает, что он хуже: это просто другой способ инвестирования. В данном случае истинная пассивность заключается не в инвестировании. Она заключается в эго. Потому что именно когда человек перестает бороться с рынком, он часто начинает получать лучшие результаты. Понять, что означает «пассивный» во всех его формах, — это, по сути, понять, как мы относимся к деньгам. Потому что, в конечном счете, говорить о пассивном — это не только говорить о финансах, но и о нашем отношении ко времени. В своем наиболее страшном проявлении пассив — это долг: нечто, что приходит из прошлого и определяет то, что мы можем сделать в будущем. В своем наиболее желанном проявлении — это доход: деньги, которые поступают, без необходимости постоянно присутствовать. А в более стратегическом плане это инвестиции: выбор сопровождать рынок, а не пытаться его обогнать. Это три разных стороны одной медали. Они не противоречат друг другу, а дополняют друг друга. Финансовая зрелость наступает, когда мы перестаем рассматривать пассивы как проблему и начинаем видеть в них способ достижения баланса. Продолжим на следующей неделе с новыми материалами о личных финансах и инвестициях!