« content="width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=0.5,maximum-scale=5.0,user-scalable=yes" >В августе Центральный банк Аргентины (BCRA) осуществил наименьшую с начала года ежемесячную покупку валютных резервов — LA NACION{ »pagetype«: »nota«, „valor“: »comun", «subtype»: «1», «nota_id»: «WBGJEGN5Z5GVFBUE2OGTOZ2VKU», «isListenable»: «да», «palabras»: 800, „lectura“: «4» } @font-face {font-family:„Prumo“; src:url(„ pf resources fonts prumo Prumo-LNVF.woff2?d=2047“) format(„woff2-variations“); font-weight: 90; font-display: swap;} @font-face {font-family:„Prumo Italic“; src:url(„ pf resources fonts prumo Prumo-ItalicLNVF.woff2?d=2047“) format(„woff2-variations“); font-weight: 90; font-display: swap;} .--prumo{font-family:Prumo,georgia,serif}.- -font-primary{font-family:Prumo,georgia,serif}.row{display:flex;flex-wrap:wrap;width:100%}[class*=col-]{width:100%;position:relative}.col{flex-basis:0%;flex-grow:1;max-width:100%}.col-1 {flex:0 0 8,3333333333%;max-width:8,3333333333%}.col-2{flex:0 0 16,6666666667%;max-width:16,6666666667%}.col-3{flex:0 0 25%; max-width: 25%}.col-4{flex: 0 0 33,3333333333%; max-width: 33,3333333333%}.col-5{flex: 0 0 41,6666666667%; max-width:41,6666666667%}.col-6{flex:0 0 50%;max-width:50%}.col-7{flex:0 0 58,3333333333%;max-width:58,3333333333%}.col-8 {flex: 0 0 66,6666666667%; max-width: 66,6666666667%}.col-9{flex: 0 0 75%; max-width: 75%}.col-10{flex: 0 0 83,3333333333%; max-width:83.3333333333%}.col-11{flex:0 0 91.6666666667%;max-width:91.6666666667%}.col-12{flex:0 0 100%;max-width

Организация, возглавляемая Сантьяго Баусили, несмотря на то, что в последние дни ей удалось увеличить объем покупок за счет вмешательства на рынке и сегодня прибавила ещё 46 млн долларов США, в итоге приобрела за месяц 768 млн долларов США: это на 64,5 % меньше, чем было накоплено в июле, и на 33,3 % меньше, чем самый низкий месячный показатель, зафиксированный до этого в этом году в январе, когда было накоплено 1 158 млн долларов США. «И это, безусловно, самый низкий месячный результат в этом году с момента запуска программы накопления резервов, которая, как предполагалось, должна была способствовать ремонетизации экономики. Однако реализация этой второй цели до сих пор приостановлена — денежная база по-прежнему составляет 4,3 пункта ВВП, — в то время как программа по-прежнему сосредоточена на валютных и антиинфляционных целях». «Смена темпа официальных закупок не случайна. Рынок перестал предлагать ЦБ Аргентины тот же объём долларов, который позволял ему осуществлять массовые покупки без создания давления на курс. И по мере усиления спроса денежно-кредитный орган постепенно сокращал своё участие, чтобы собственные покупки не усиливали давление на рост обменного курса». Последствия очевидны: в августе наблюдался самый низкий объем покупок резервов за год на фоне того, что курс доллара наконец-то преодолел неформальный потолок в 1500 песо, который правительство пыталось удержать в течение большей части месяца». «Кроме того, этот сигнал поступил в тот момент, когда из Вашингтона поступила рекомендация, которую трудно игнорировать». В беседе с газетой «LA NACION» Гита Гопинат, бывшая вторая особа в Международном валютном фонде и нынешняя профессор экономики, заявила, что «необходимо обеспечить более гибкое колебание обменного курса». Она также добавила момент, особенно актуальный для аргентинской дискуссии: такая гибкость может сосуществовать с более значительным накоплением резервов, поскольку стране необходим собственный запас прочности для преодоления периодов волатильности, так как она не смогла получить доступ к глобальному рынку капитала». Кроме того, в пятницу были обнародованы данные валютного баланса за июль, которые показали, что 1,7 млн человек купили 3 319 млн долларов США, а чистый спрос на валюту достиг 3 143 млн долларов США, что на 52,2 % больше, чем в июне, и является самым высоким показателем со времён месяцев, непосредственно последовавших за последними парламентскими выборами. В течение значительной части первого полугодия предложение долларов со стороны частного сектора позволяло Банку центрального резерва Аргентины (BCRA) скупать большие объемы валюты, при этом такие интервенции не обязательно оказывали значительного давления на курс. В июле и, в ещё большей степени, в августе ситуация начала меняться. «С учётом сегодняшней покупки BCRA уже приобрел 14 095 млн долларов США с начала года — значительная сумма, составляющая чуть более 20 % от максимального целевого показателя в 17 000 млн долларов США, установленного на весь год». Но покупать — не значит удерживать. Согласно данным, опубликованным по состоянию на июль, Центральный банк Аргентины (BCRA) был вынужден продать Казначейству 6 922 млн долларов США, чтобы правительство могло погасить различные долговые обязательства, срок погашения которых наступил. «Это существенная разница, поскольку именно объем собственных резервов имеет значение для преодоления возможных потрясений, а также потому, что именно на это соотношение обращает внимание рынок при оценке пассивов и будущих обязательств». Официальная стратегия, похоже, сталкивается с трудностями. С одной стороны, ей необходимо покупать доллары, чтобы выполнить задачу по восстановлению резервов и лучше подготовиться к 2027 году. С другой стороны, когда растёт частный спрос, агрессивные покупки могут привести к установлению более высокого нижнего предела курса доллара». Вопрос, остающийся открытым в преддверии сентября, заключается в том, сможет ли валютная система одновременно достичь трех целей, которые сейчас перед ней стоят: накопить резервы, позволить обменному курсу колебаться более свободно и не допустить, чтобы рост частного спроса на доллары превратился в хаотичное давление на курс. «Пока что август даёт первый ответ: когда спрос на доллар начал расти, Центральный банк был вынужден сделать выбор. И он решил покупать меньше».