БКРА увеличил свою позицию по проданным фьючерсам в пять раз в мае, чтобы держать доллар под контролем

BCRA признает, что закрыла май 2025 года с короткой позицией по фьючерсам почти на 2 миллиарда долларов. Мы пришли с нуля до 11 4 25. Нет необходимости бороться с данными«, - прокомментировал экономист Габриэль Кааманьо из консалтинговой компании Outlier, - »Это произошло в то время, когда также проводились устойчивые интервенции в отношении финансовых долларов, то есть долларов MEP и наличных с расчетами (CCL). Этот факт также обнаружился случайно: именно тогда Министерство экономики объявило, что будет использовать излишек песо, полученный в ходе последнего долгового тендера в этой валюте, для выкупа у BCRA ее авуаров Global30 на сумму 479 млн долларов США и 986 млн долларов США, в зависимости от версии, выпущенной по местному или иностранному праву, соответственно. «Так получилось, что »на конец 2024 года у BCRA были: AL30 на 237 млн долларов США VN и GD30 на 214 млн долларов США. Таким образом, в течение 2025 года BCRA увеличила свои запасы суверенных облигаций как минимум на 1 миллиард долларов США«, - отметил аналитик Сальвадор Вителли после публикации этой информации. »Данные подтверждают то, что уже известно рынку: правительство сделает все возможное, чтобы сохранить официальный курс доллара спокойным, даже если производственный аппарат начнет скрипеть, а экономика начнет уничтожать рабочие места - как показали последние официальные данные - в рамках своего плана по дальнейшему снижению инфляции в преддверии октябрьских выборов". «Известное число даже превзошло предыдущие ожидания рынка, который, принимая во внимание то, что наблюдалось 7 мая, когда стоимость доллара резко упала в день, характеризующийся высокими объемами торгов и расширением »открытого интереса", уже дисконтировал высокую интервенцию по этим деривативам, но оценивал ее в эквиваленте 1100 1200 миллионов долларов США. Официальная продажа направлена на то, чтобы умерить девальвационные ожидания и подтвердить идею, что официальный доллар будет продолжать работать от середины до нижней границы диапазона. Кроме того, она корректирует неявные ставки по фьючерсным долларовым контрактам, чтобы облегчить ставки carry trade, которые, например, соблазнили иностранные инвестиционные фонды подписаться на Bonte30. "Следует помнить, что фьючерсный бизнес не предполагает использования долларов, а является операцией в песо и управляется своей доходностью в ставках. Операции BCRA, сконцентрированные на краткосрочной перспективе и призванные дисциплинировать рынок, вероятно, принесли прибыль. В противном случае ему придется отдать песо остальным инвесторам, то есть тем самым инвесторам, которых он отказывается эмитировать, чтобы пополнить реальные резервы.«»«»"