Долг: «Ризобакер» намеревается рефинансировать более 42 млн долларов США

Компания Rizobacter Argentina начала новый этап процесса финансовой реорганизации, объявив о предложении по обмену долговых обязательств на сумму более 42 млн долларов США в рамках операции, направленной на продление сроков, улучшение условий и снижение давления по выплатам в ближайшие годы. «Эта инициатива последовала за тем, как в феврале этого года компании удалось реструктурировать подлежащие погашению долговые обязательства. Это позволило ей активировать льготный период и вести переговоры с кредиторами, чтобы избежать дефолта. Как сообщила компания Национальной комиссии по ценным бумагам (CNV), предложение адресовано держателям различных облигаций — серии IX и серии X — со сроком погашения в 2026–2027 годах. В целом схема охватывает около 42 млн долларов США: около 9,7 млн долларов США по Серии IX Класса A, 7 млн долларов США по Классу B, 2,4 млн долларов США по Серии X Класса A и более 23,5 млн долларов США по Классу B». Идея заключается в том, чтобы эти ценные бумаги были обменены на новые обращаемые облигации — Серия XI — со ставкой 9% годовых и сроком погашения в сентябре 2029 года. Проще говоря, речь идет о замене долга, срок погашения которого наступает в краткосрочной и среднесрочной перспективе, на долг с более длительным сроком погашения. «Операция также включает в себя обращение к держателям облигаций с просьбой изменить текущие условия ценных бумаг, что требует получения необходимого большинства голосов. В связи с этим компания пояснила, что «предложение об обмене и запрос на получение согласия включают в себя запрос на получение согласия, адресованный держателям… с целью получения необходимого большинства голосов для внесения изменений в условия». «Для того чтобы обмен состоялся, компании необходимо, чтобы к предложению присоединились не менее 70 % держателей по каждой из задействованных серий. В рамках предложения был предусмотрен стимул для тех, кто согласится. Как стало известно LA NACION, предложение предусматривает для держателей, присоединившихся к обмену, первоначальный платеж в размере 20% от номинальной стоимости 28 июня, при условии соблюдения условий операции. «В отличие от того, что произошло в феврале — когда компании пришлось пересматривать условия долга после просрочки платежа и введения льготного периода — на этот раз стратегия меняется. Теперь компания действует на опережение и начинает переговоры до наступления сроков своих следующих обязательств. Цель уже не заключается в решении вопроса о конкретном платеже, а в упорядочении структуры долга в целом с горизонтом до 2029 года». В тот раз компания начала процесс реструктуризации после того, как не погасила в срок обязательство на сумму около 5 млн долларов США в рамках более крупного долгового пакета на сумму свыше 42 млн долларов США со сроками погашения в 2026–2027 годах. «Эта ситуация характеризовалась более непосредственным финансовым давлением. В свою очередь, новая сделка направлена на решение проблемы с большим запасом времени и тщательным планированием. «Источники на рынке, следящие за ходом сделки, отметили, что первые переговоры между компанией и инвесторами прошли в позитивном ключе и что процесс развивается в конструктивной атмосфере. В этом контексте они подчеркнули, что предложенная схема — сочетающая продление сроков с первоначальным погашением части основной суммы — может оказаться привлекательной для держателей этих инструментов. Это связано с тем, что предложение предполагает не только отсрочку платежей, но и включает немедленную выплату, что с самого начала улучшает условия возврата средств для кредиторов. «Предложение, как отметили участники рынка, направлено не только на отсрочку платежей, но и на реорганизацию графика погашения долга таким образом, чтобы он стал более управляемым». В феврале Rizobacter удалось завершить реструктуризацию облигаций на сумму около 3,8 млн долларов США после получения поддержки более 76% держателей облигаций. Данное соглашение включало первоначальный платеж в размере 20% от основной суммы и новую схему погашения. «Именно эту модель компания теперь стремится повторить, но в отношении гораздо большей части своего долга. Новый обмен направлен на завершение реорганизации финансовых обязательств компании, включая долги, срок погашения которых еще не наступил, как уже упоминалось». Параллельно с этим компания ведет переговоры с банками и другими кредиторами. Как стало известно газете LA NACION, цель состоит в том, чтобы «продлить сроки, укрепить финансовую структуру и обеспечить предсказуемость на будущее».