Реванш для кэрри-трейда: маневры с песо снова соблазняют Сити

Кэрри-трейд снова становится привлекательным. После нескольких месяцев крайней осторожности и волатильности победа партии La Libertad Avanza на парламентских выборах в октябре прояснила политическую ситуацию и дала «реванш» финансовым ставкам, которые доминировали в первой половине года. Сити снова позиционируется в песо, полагая, что правительство теперь имеет необходимый политический капитал, чтобы защитить текущую валютную схему и удержать доллар под контролем. «Маневр заключается в продаже долларов для подписки на активы в песо, такие как казначейские векселя (Lecaps), с расчетом на то, что прибыль, полученная в местной валюте, превысит возможную девальвацию обменного курса. Опасения резкого скачка курса доллара, которые держали инвесторов в напряжении перед выборами, рассеялись, и валютные диапазоны вновь обретают доверие. «Эта валютная схема была изменена в середине апреля, когда правительство объявило о новом соглашении с Международным валютным фондом (МВФ). С тех пор была установлена система колебаний, позволяющая курсу валюты плавать, которая в настоящее время предусматривает нижний предел в 934,25 песо и верхний предел в 1497,51 песо. Если доллар пробивает нижний предел, Центральный банк (BCRA) покупает резервы; если он превышает верхний предел, он их продает». Эти диапазоны корректируются ежедневно на 1% в месяц с целью все большего расширения плавающего курса валюты. Хотя до выборов валютная система была поставлена под сомнение, убедительная победа партии «Свобода вперед» дала правительству передышку.