72 напряженных часа, когда Аргентина оказалась на грани пропасти

Неделя закончилась самым худшим образом, и сценарий открытия рынков в понедельник был приглашением в неизвестность. В четверг заработали все сигналы тревоги, когда Центральный банк был вынужден продать 379 миллионов долларов, чтобы защитить верхнюю границу валютного коридора. На следующий день ситуация ухудшилась: 678 миллионов долларов. «Именно тогда Луис Капуто решил напрямую позвонить в Министерство финансов США, чтобы возобновить обещание, данное Скоттом Бессентом в апреле, когда он предложил, что в крайнем случае может быть оказана прямая помощь. Четверг и пятница были двумя днями интенсивных, но малопродуктивных переговоров. Экстренное сообщение министра не вызвало сочувствия. На другом конце провода был Майкл Каплан, заместитель министра финансов, который не испытывает особой симпатии к главе экономического ведомства из-за своего предыдущего опыта работы в администрации Маурисио Макри. В отчаянии от сложившейся ситуации в пятницу Хавьер Милей заявил в Кордове, что переговоры о получении кредита от США «находятся на очень продвинутой стадии», хотя на самом деле были только неудачные предварительные переговоры. В тот же день параллельно был запущен альтернативный, менее технический канал, который отвечает неофициальному кругу. «Главным действующим лицом этого канала был Барри Беннетт, специальный советник Дональда Трампа, который случайно находился в Аргентине в предыдущие дни и встретился с Милеем. Беннет установил тесные отношения с Сантьяго Капуто, который, предупрежденный своим дядей о трудностях с Министерством финансов, начал активно звонить по телефону. Эти отношения были установлены благодаря усилиям спорного бизнесмена Леонардо Скаттуриче, который также был активен вместе со своим другом Робом Ситроне, основателем фонда Discovery Capital. Речь идет о том подпольном мире лоббистов и бизнесменов, которые смешивают бизнес, разведку и идеологию и которые очень влиятельны в пористой среде Трампа. Это вселенная Mar-a-Lago. Те, кто летает с севера на юг на таинственном черном самолете Скаттуриче. «Беннетт и Ситроне сумели связаться с Бессентом, чтобы он вмешался напрямую. Они также привлекли государственного секретаря Марко Рубио, чтобы он одобрил возможную помощь. То есть, они обратились к политической линии, потому что экономическая не показывала прогресса. В субботу, по отдельному каналу, министр иностранных дел Херардо Вертхейн завершил свои дипломатические усилия, объявив о двусторонней встрече Милея с Трампом. До этого момента речь шла только о фотографии, жесте поддержки в разгар бури, но без каких-либо признаков экономической помощи. В тот же день, в отсутствие определенности, Тото Капуто начал разрабатывать план действий в чрезвычайных ситуациях, чтобы найти способ получить доллары, которые позволили бы избежать трагического понедельника, и обратил внимание на экспортеров зерна, предложив несколько вариантов. Суббота прошла в атмосфере тревоги, неопределенности и гнева Вашингтона из-за утечки информации о том, что будет принят пакет помощи на сумму 30 миллиардов долларов, хотя на тот момент еще ничего не было решено. Оставалось всего 24 часа, чтобы как-то отреагировать и предотвратить коллапс в начале недели. Никогда еще правительство Милея не было так близко к пропасти. Но в воскресенье, наконец, появился знак, загадочный, но обнадеживающий. Было уже ночь, когда Министерство финансов США направило Министерству экономики абсолютно неофициальное сообщение о том, что были достигнуты успехи и что после одобрения Государственного секретаря дело Аргентины передается Трампу. Ничего больше. Без подробностей и уточнений они сказали, что будет сделано заявление. Они только добавили две просьбы к своим собеседникам: проявить терпение и не предпринимать никаких отчаянных мер в понедельник. По сути, это был акт веры. К тому времени уже было решено отложить на день поездку президента и его свиты в Нью-Йорк. Капуто не был полностью спокоен, поэтому продолжил свои усилия по сдерживанию натиска рынка. В то же воскресенье днем он приступил к реализации своего собственного плана по сбору долларов. Верный своим финансовым убеждениям, он сначала предложил экспортерам зерна покупать облигации за рубежом. Министр аргументировал это тем, что ему нужно было показать Бессенту, что они привержены цели пополнения резервов, после того как не выполнили этот план перед МВФ. Однако экспортеры ответили ему отказом. Они предложили ему временное снижение удержаний до нуля. Капуто сначала отказался, но потом понял, что в той экстремальной ситуации, в которой он находился, это был единственный путь, который ему оставался. Тогда они начали подсчитывать, не очень научным способом, что им нужно собрать около 7 миллиардов долларов в виде расчетов. Эти переговоры в воскресенье вечером завершились назначением новой, уже более формальной встречи на следующий день в 9 утра в Министерстве экономики. Там должны были уточнить детали того, как будет работать импровизированная схема. Перефразируя либертарианский лозунг, план идет в соответствии со всем. Однако ранним утром следующего дня пресс-секретарь Мануэль Адорни объявил о механизме нулевых удержаний задолго до того, как состоялась встреча с экспортерами. Это было доказательством срочности, с которой нужно было опередить открытие рынков. Сельскохозяйственные производители не были проконсультированы ни в какой момент. С самого начала они понимали, что это не механизм, который их слишком затрагивает. Через час Бессент вошел в историю Аргентины, объявив о крупнейшем пакете прямой помощи, который когда-либо предоставлял его страна. Он говорил о 20 миллиардах долларов по свопу и о возможности покупки облигаций (таким образом он переформулировал первоначальный запрос правительства, который составлял 30 миллиардов долларов). Только тогда Милей и Капуто конкретно узнали, о чем шла речь в загадочном сообщении, которое они получили накануне вечером по неформальным каналам. Друг Скотт сыграл самым крупным козырем, который у него был, сломав инерцию истории. Очевидно, что Трамп продемонстрировал свою заинтересованность в помощи Аргентине из-за симпатии к Милею, потому что эта страна является его единственным весомым союзником в регионе и потому что он стремится ослабить влияние Китая в Латинской Америке. Многие операторы отмечали разницу с Бразилией, которая сегодня страдает от самых высоких тарифов, введенных Белым домом. «С момента окончания холодной войны США никогда не формулировали последовательной политики в отношении своего «заднего двора». Последним, кто пытался это сделать, был Джордж Буш-младший с его идеей о зоне свободной торговли АТС, которая провалилась. Теперь она вновь обрела некоторый стимул по соображениям безопасности (миграция, наркотрафик), но прежде всего из-за запоздалого понимания того, что образовавшуюся пустоту заполнила Китай своими инвестициями. Несмотря на свою риторику, США так и не сформулировали стимулы, которые склонили бы чашу весов в их пользу. Некоторые помнят событие, произошедшее два года назад в Amcham, когда бывший посол Хорхе Аргуэльо сказал своему тогдашнему коллеге Марку Стэнли: «Когда вы выражаете озабоченность по поводу прогресса Китая, я говорю вам, что нам нужны конкретные инициативы со стороны правительства США». Трамп только что сделал этот шаг впервые, вовлекая в оказание конкретной помощи не только МВФ, но и свое собственное правительство. Это показывает, насколько он серьезно относится к китайской угрозе и необходимости иметь региональных союзников. «Это Белый дом, наиболее сосредоточенный на Латинской Америке за последние тридцать лет. Для его программы безопасности и глобальной стратегии крайне важно иметь союзников, которые думают так же, с поляризованным видением друзей и врагов, что также отражает климат, царящий в Соединенных Штатах, особенно после убийства Чарли Кирка», — объясняет Брайан Уинтер, редактор Americas Quarterly. «В окружении Трампа были разногласия по поводу помощи Каса-Росада. Наибольшее сопротивление оказали те, кто участвовал в спасении правительства Макри и считает, что Аргентина не подлежит исправлению. Они считают, что пакет помощи посылает внутренний сигнал, который противоречит лозунгу «Америка прежде всего». Однако президент остался непреклонен в своей позиции. «Так же как идеологическая и концептуальная основа Трампа объясняет часть исключительности этого заявления, решающую роль сыграл и опыт Бессента на развивающихся рынках, в частности в Аргентине. Он работал в хедж-фондах, консультировал и инвестировал в регионе, и говорит на том же языке, что и Капуто. «Он знает, что чем громче он говорит, тем меньше долларов ему нужно вкладывать», — так определяет его опытный оператор с Уолл-стрит. «Бессент был тем самым человеком, который в свое время вывел переговоры с МВФ из тупика и изменил направление соглашения, доведя его до максимальной суммы в 20 миллиардов долларов. Помимо гибкости брокера, он испытывает глубокое неприятие к популизму, что даже привело его к конфликту с сенатором-демократом Элизабет Уоррен с упоминаниями о расколе в Аргентине. Как отмечает финансовый консультант Хавьер Тимерман, «объявление Министерства финансов также следует понимать с учетом огромного неприятия, которое вызывает в Вашингтоне и на рынках возможность возрождения киршнеризма». Протагонизм Бессента во всей аргентинской истории затмил Рубио и даже вице-президента Дж. Д. Вэнса и занял место, которое когда-то занимал Илон Маск. «В понедельник в 9 часов наконец состоялась встреча в Министерстве экономики с экспортерами зерна. Ситуация полностью изменилась после заявления Бессента. В самом правительстве у некоторых осталось ощущение, что если бы они заранее знали, в чем заключается помощь США, то, возможно, не стали бы просить об отмене удержаний, потому что в итоге это вызвало шум в двустороннем диалоге. «Там они обсудили сферу действия декрета, который должен был издать правительство. Была идея распространить налоговые льготы на все производственные сектора, но Капуто ее отклонил. Затем встреча стала напряженной, потому что экспортеры требовали 15 дней для погашения 90% из 7 миллиардов долларов, а чиновники давили на них, чтобы все произошло за три дня. Они хотели, чтобы этот вопрос был решен как можно быстрее. За этой спешкой была своя причина. Министерство финансов начало давать понять, что эта мера поставила их в неловкое положение по отношению к американским фермерам, которые вели переговоры с администрацией Трампа о субсидиях, которые компенсировали бы потерю китайского рынка в результате таможенной войны. Ситуация усугубилась тем, что цены на зерно в Чикаго упали, и Китай перешел на закупки в Аргентине вместо США. «Бессент получил прямое сообщение от министра сельского хозяйства США Брук Роллинс о недовольстве фермеров. Тогда он решил опубликовать несколько запутанный твит о будущем удержаний и попросил аргентинское правительство как можно скорее закрыть эту лазейку для расчетов. Капуто передал экспортерам срочное сообщение: «Ускорьтесь, нужно закончить». «Темп поступления форм, чтобы воспользоваться возможностью, был настолько высоким, что в какой-то момент глава ARCA Хуан Пазо спросил экспортеров, используют ли они искусственный интеллект для работы с контрактами, потому что заявки поступали каждые 30 секунд. С такой же скоростью накапливались критические замечания сельскохозяйственных производителей, которые не успели отреагировать, когда квота в 7 миллиардов долларов была почти исчерпана. «Только 30% операций были осуществлены производителями; остальные — экспортерами, которые не знают, у кого они купили товар, и расплатились, не имея его», — жаловался один из важных сельских лидеров. «Позавчера, в конце самой напряженной недели в истории управления, в Каса-Росада царила атмосфера глубокого облегчения. Они знали, что обошли утес и временно удалось отойти от него. При поддержке США правительство выиграло время и вернуло ситуацию к состоянию, предшествовавшему выборам в Буэнос-Айресе, которые вызвали бурю. «Теперь осталось два плана действий, оба очень сложные. Первый — экономический. Только на этой неделе команды Бессента и Капуто сядут за стол, чтобы сформировать объявленный пакет помощи, всегда следя за результатами выборов. Технический обмен может завершиться до 26 октября, но до этой даты конкретных выплат не будет. С формальной точки зрения, запрос Министерства финансов к правительству будет заключаться в достижении консенсуса для продвижения структурных реформ. Небольшая проблема для такой фигуры, как Милей: от него требуют перестать быть бунтарским аутсайдером и воспринимать себя как травоядного льва. «За столом переговоров возникли две очень конкретные темы, которые пока не будут отражены в письменном виде. Одна из них — закрытие валютных бирж в их нынешнем виде, а другая — необходимость накопления резервов. Это минимальные предпосылки. По словам участников переговоров, о переходе к долларизации не говорилось, хотя в неформальной беседе с инвесторами сам Бессент сказал, что эту идею не стоит сразу отбрасывать. Также обсуждался вопрос о прекращении свопа с Китаем, хотя без конкретных деталей. Уже в прошлом году, когда механизм был продлен, Государственный секретариат выразил свое недовольство. Еще более неточными остались упоминания о доступе к редкоземельным металлам (дефицит которых испытывают США и который они стремятся восполнить) и к «критической инфраструктуре», эвфемизму, которым обозначаются порты, базы и операционные центры. Все это часть формы, которую предстоит заполнить. Ясно одно: Аргентина полностью привязала свою внешнюю политику к Белому дому. Карнальные отношения менемнизма превратились в всего лишь пикантную анекдотическую историю. «Второй план действий — это влияние объявления на Аргентину, особенно с точки зрения выборов. Оценка, данная правительством, была благоприятной, потому что, по крайней мере, она дала ему опору для того, чтобы остановить спад последних двух месяцев и восстановить некоторую нарративную линию, связанную с будущим, что является самым слабым местом официальной риторики на сегодняшний день». На это указывает последний отчет консалтинговой компании Фернандо Мойгера, в котором подчеркивается, что третий квартал отмечен изменением настроения общества из-за краха ожиданий, которые поддерживали надежду на лучшее будущее. Но наиболее важным является то, что в АМБА и в нижнем среднем классе он выделяет сегменты, которые наиболее критично относятся к этой перспективе. Это два решающих с точки зрения выборов сегмента, которые снизили уровень потребления и начали брать кредиты даже на текущие расходы. Правительство не может улучшить настоящее, но ему крайне необходимо воссоздать будущее, которое всколыхнет разочарованных. Этот диагноз совпадает с последним отчетом Poliarquía, который показывает, как потребление семей замедлилось в третьем квартале. «По сравнению с предыдущим кварталом наблюдается падение на 4% и на 10% по сравнению с показателями начала 2025 года», отмечает консалтинговая компания под руководством Алехандро Каттерберга и Эдуардо Фиданса. То есть правительство подходит к промежуточным выборам в худших экономических условиях за время своего пребывания у власти. «Милей добился в США максимального результата, на который он мог рассчитывать в критический момент своего мандата. В его пользу сложился ряд уникальных и исторических факторов. Теперь его очередь действовать, сначала как лидер LLA на решающих выборах, а затем как президент, в переломный момент для Аргентины. В следующем месяце на карту будет поставлено его будущее и будущее страны. Перед ним только что открылась новая возможность. Возможно, последняя».