Фиксация прибыли: худшая из хороших идей

Немногие решения звучат так же разумно, как «взять прибыль», но за ними скрывается так много ошибок. За каждой поспешной распродажей часто скрывается фантазия о контроле, эмоциональная ловушка... и упущенная возможность. "Это, пожалуй, одна из самых желанных дилемм для любого инвестора: продать и зафиксировать прибыль или продолжать ждать, чтобы увидеть, как высоко может подняться цена? На первый взгляд может показаться, что это «проблема богатого человека». Но при ближайшем рассмотрении это тонкий момент, полный эмоций, предположений и предубеждений. И правда в том, что этот момент может оказать решающее влияние на финансовое будущее того, кто с ним столкнулся. Неважно, о чем идет речь - об акциях или криптовалютах. В последнее время оба актива сильно подорожали, и это делает эти дебаты как никогда значимыми. Не только для тех, кто сегодня решает, уходить или оставаться, но и для тех, кто хочет лучше подготовиться к подобной ситуации в будущем. Именно поэтому в этой статье мы рассмотрим пять ключевых моментов, которые помогут вам более четко обдумать это решение. Итак, для тех, кому нужен быстрый ответ: фиксация прибыли может показаться разумным решением... но в целом это не так. Мы расскажем вам, почему. «1. Парадокс продажи „легко“ и выкупа »трудно«»Продажа инвестиций, которые уже выросли, часто кажется разумным решением. Вы фиксируете конкретную прибыль и в то же время избегаете риска потерять ее в случае падения рынка. Это чувство, что вы поступили правильно, может быть очень успокаивающим. По крайней мере, на первых порах. Но настоящая проблема заключается не в продаже, она возникает позже. Переоценка позиции не является сложной только потому, что цена после продажи выросла. По-настоящему сложным ее делает другое: нереалистичное ожидание, что вы сможете купить обратно по сценарию, почти идентичному текущему, но с активом на 10 или 20 % дешевле. Эта идея, хотя и заманчивая, не отражает того, как работают рынки. Значительное падение цен не происходит в спокойной обстановке. Обычно оно сопровождается страхом, плохими новостями и пессимистичным настроем. Когда такой момент наступает, он не выглядит как возможность. Все указывает на обратное. СМИ говорят о кризисе, аналитики советуют оставаться в наличности, а весь рынок выражает одну мысль: держать ликвидность - самое безопасное занятие. В таких условиях выкупать акции не кажется рациональным решением. Это кажется неоправданным риском. Страх берет верх. Реализованный выигрыш становится ментальным щитом, от которого трудно избавиться. И первоначальная мысль о том, чтобы вернуться в компанию, постепенно исчезает. Пока, почти прежде чем вы это осознаете, актив не отскочит назад. Он восстанавливает свою стоимость. Он превышает цену, по которой вы его продали. И вот вы уже на улице, наблюдаете за тем, как нечто, что, казалось, остановилось, но так и не остановилось, ускользает. И тут вы понимаете одну важную вещь: продать было легко. Восстановление позиции в реальности рынка - это уже другая история. "2. Иллюзия контроля над рынком с помощью быстрой прибыли "Многие краткосрочные трейдеры считают, что постоянное накопление небольших прибылей - это эффективная стратегия. Логика кажется простой: войти, заработать немного, выйти. И повторить. Но на практике это часто работает не так хорошо. На самом деле, это больше похоже на навязчивую рутину, чем на реальную стратегию. Создается впечатление, что все в порядке, в то время как на самом деле это может сдерживать рост капитала. Проблема не только в том, что вы слишком быстро выходите из перспективных позиций. Есть нечто более глубокое: вера в то, что вы можете предвидеть рынок снова и снова. Продавать, думая, что вы купите ниже, и безошибочно повторять этот цикл - значит считать, что вы обладаете почти идеальным уровнем точности. А данные говорят об обратном. Даже профессионалы не достигают этого на постоянной основе. Для индивидуального инвестора, обладающего меньшими ресурсами и большим эмоциональным давлением, результат зачастую тот же: вы пропускаете большие движения вверх, много торгуете, но не добиваетесь успеха, и разочарование растет. То, что казалось дисциплинированной стратегией, в итоге оказывается помехой. Не из-за недостатка усилий, а из-за избытка плохо откалиброванных вмешательств "3. В отличие от тех, кто постоянно покупает и продает, инвесторы, которые стабильно добиваются хороших результатов, как правило, делают меньше шагов. Но эти несколько движений имеют значение. Им не нужно каждый раз делать правильный выбор или корректировать свой портфель каждую неделю. Им достаточно найти пару хороших возможностей, убедиться в них и удерживать их достаточно долго, чтобы сложные проценты сделали свое дело. Такой подход не только лучше с финансовой точки зрения. Он также высвобождает нечто не менее важное: время и энергию. Вместо того чтобы каждый день смотреть на рынок, вы можете сосредоточиться на других вещах. На проектах, на работе или просто на том, чтобы жить с меньшим беспокойством. Правильная работа зачастую не так уж и необходима. Правильно сделать это пару раз стоит гораздо больше "4. Сегодняшняя прибыль как завтрашние альтернативные издержки "Получение прибыли может показаться хорошим решением. Вы продаете, заключаете сделку и вздыхаете с облегчением. Но есть кое-что, чего вы часто не замечаете в тот момент: то, что вы оставляете на столе. Сегодняшняя прибыль, которая кажется ценной, может оказаться очень маленькой по сравнению с тем, что вы могли бы заработать, если бы просто продержали инвестиции еще несколько лет. Когда речь идет о хорошем активе, а горизонт длинный, выйти из него раньше времени не всегда означает избежать убытков. Иногда это означает потерю того, что вы не заработали. Это тихая потеря. Вы не замечаете ее сразу. Но со временем она проявляется. И часто она сопровождается чем-то более неприятным: сожалением. Вопрос, который не дает покоя (почему я продал?), может перевесить волатильность, которой вы пытались избежать. "5. Три единственно верных случая для фиксации частичной прибыли по долгосрочным инвестициям "На протяжении всей этой колонки мы настаивали на том, что не стоит продавать только потому, что цена выросла. Но это не значит, что никогда не имеет смысла фиксировать прибыль. В долгосрочной стратегии есть только три ситуации, когда частичная продажа может быть оправдана. Первая - самая важная: перемены в жизни. Если, продав часть своих инвестиций, вы сможете достичь финансовой независимости или уменьшить потребность в работе, то это имеет смысл. Если инвестиции отслужили свое, имеет смысл воспользоваться ими. Второй случай более тактический. Появляется явно более выгодная возможность с большим будущим потенциалом, а у вас нет ликвидности. В этом контексте продажа части акций для участия в новой инвестиции может быть оправдана, если решение основано на анализе, а не на предчувствии. Третий пункт, скорее, не оправдывает, а предупреждает. Не стоит продавать акции только потому, что «они слишком сильно выросли», с мыслью о том, что потом можно будет купить ниже. Такой ход редко приносит хорошие результаты. На самом деле, как правило, вы остаетесь в минусе именно тогда, когда вам больше всего нужно было быть в плюсе. Заключение В мире инвестиций много говорят о риске потерь. Но есть и другой, более тонкий и тихий риск, который часто упускают из виду: риск рассматривать все в краткосрочной перспективе. Стремление к получению прибыли обусловлено не только желанием закрепить полученное, но и взглядом на рынок (и жизнь) с точки зрения дефицита и абсолютного контроля. Парадокс заключается в том, что лучше всего инвестируют не те, кто получает наибольшую прибыль от каждого движения, а те, чьи инвестиции прерываются реже всего. Те, кто понимают, что построение богатства - это не вопрос того, как часто все делать правильно, а вопрос того, насколько хватит самообладания, чтобы сохранить долгосрочное видение даже тогда, когда окружающая среда предлагает обратное. Возможно, правильным вопросом будет не «когда я продам», а "зачем я вообще занимаюсь этими инвестициями? Потому что, когда цель ясна, принимать решения гораздо проще... и гораздо эффективнее. На следующей неделе мы продолжим эту тему с другими материалами по личным финансам и инвестициям".