BCRA предоставляет банкам больше свободы в управлении ликвидностью

Центральный банк (BCRA) приостановит со вторника (когда начнется июль) действие правила, которое обязывало банки ежедневно интегрировать минимальную сумму резервных требований по депозитам в песо, хотя пруденциальный среднемесячный показатель останется неизменным. «Это решение было принято органом, возглавляемым Сантьяго Баусили, посредством сообщения „A“ 8263, которое вводит вышеупомянутые корректировки, чтобы учреждения могли управлять своей ликвидностью »более гибко", в рамках перехода к ликвидации векселей фискальной ликвидности (Lefi), ценных бумаг, выпущенных и оплаченных Национальным казначейством, которые пришли на смену векселям ликвидности (Leliq) и векселям Центрального банка (Lebac). "Сегодняшнее положение о резервных требованиях устанавливает среднемесячную норму (которая сохраняется), но с дополнением, которое устанавливает минимальный ежедневный минимум в 25%. Сегодняшнее сообщение лишь отменяет этот минимум, чтобы они могли управлять более гибко", - пояснили в консультации LA NACION представители этой организации. Новость пришла в тот момент, когда банки начинают с беспокойством наблюдать за ростом, который в последние месяцы стал заметен в просрочках платежей по выданным кредитам. Все это происходит в то время, как ужесточение кредитно-денежной политики, вызванное стремлением правительства добиться более значительного снижения инфляции, оказывает давление на ставки по кредитам, которые во многих случаях превышают прогнозируемую инфляцию в три-пять раз. Хотя уровень просроченной задолженности остается на исторически низком уровне, это нарушение, которое совпадает с исследованием Observatorio de la Deuda Social Argentina UCA, согласно которому 47% аргентинских домохозяйств были включены в группу тех, кто пострадал от экономического стресса, регистрирует устойчивый рост. Например, согласно официальным данным, в октябре прошлого года она затронула 1,7% кредитных карт, в апреле - 3,2%, а в портфеле личных кредитов за тот же период - от 3,3% до 4,6%«. »То, что не было проблемой в последние годы, даже во время пандемии, теперь становится проблемой", - признал Густаво Манрикес, генеральный директор Banco Supervielle, на встрече, организованной IIF (Институтом международных финансов) в Буэнос-Айресе. Правительство, похоже, приняло это к сведению в последние несколько часов, поэтому оно обосновало очень частичное продление сроков погашения долга в песо (менее 60 %), чтобы в понедельник влить на рынок около 4,3 млрд песо". "Между тем, учитывая вышеупомянутую предстоящую ликвидацию Lefi (в банки по-прежнему вложено почти 8 триллионов песо, хотя менее 3 триллионов песо находятся в руках частных лиц), и учитывая отсутствие вариантов инвестирования в очень краткосрочной перспективе, A3 (рыночная структура, образовавшаяся в результате объединения Электронного открытого рынка и Matba Rofex) запустила новое колесо REPI, которое позволяет банкам принимать песо внутри дня или размещать их и обналичивать на следующий день с утра. Кроме того, были продлены часы торговли облигациями поручительства. «Это инициатива, которая »заполняет операционный пробел, оставшийся после ухода Lefi в управлении балансами". Хотя новый раунд имеет некоторые ограничения по сравнению с текущим использованием Lefi, он представляет собой очень хорошую альтернативу для смягчения операционного воздействия, с дополнительным преимуществом в том, что ставка будет окончательно зафиксирована эндогенно, без неявного пола, налагаемого Lefi", - пояснил Таргет де Меркадо, приветствуя эту инициативу. «Операция будет проведена под гарантии краткосрочных государственных ценных бумаг, в основном Letras de Capitalización (Lecap), которыми Казначейство обменяет в течение недели Lefi, которые сегодня находятся в портфеле BCRA, и ожидается, что они станут эталонной ставкой для рынка».