Аргентина должна выплатить 337 миллионов долларов США, если хочет продолжить судебное разбирательство по купону PBI

В четверг Апелляционный суд Лондона постановил, что аргентинское государство должно выплатить 337 миллионов долларов США, если оно хочет продолжить судебное разбирательство, которое ведется по методу расчета серии долговых облигаций: дело, известное как "купон PBI". В апреле 2023 года тот же суд признал страну виновной, поскольку государство обвинялось в изменении способа расчета валового внутреннего продукта (ВВП), чтобы избежать выплаты процентов по долгу, выпущенному в 2005 году в качестве обмена на дефолтные облигации 2001 года. "Постановление второй инстанции вынесено после того, как Аргентина обжаловала апрельское решение, предусматривавшее выплату компенсации в размере около 1,5 млрд долларов США ряду фондов. В результате сегодня Апелляционный суд постановил, что страна должна внести 337 миллионов долларов США до 5 апреля на трастовый счет, если хочет продолжить рассмотрение апелляции. "Хотя я понимаю и сочувствую последствиям дополнительного финансового бремени для переживающей трудности экономики, меня не убеждают ни доказательства, ни аргументы о непоправимом ущербе для общества", - заявил судья Стивен Филлипс в своем постановлении, как цитирует Bloomberg. "Адвокаты фондов заявили, что Аргентина вряд ли приступит к выплатам, и сказали, что будут добиваться "отсрочки решения", учитывая экономическую ситуацию в стране. "HBK Master Fund, Hirsh Group, Virtual Emerald International и Palladian Partners подали иск в 2019 году из-за предполагаемых убытков, связанных с изменением метода расчета валового внутреннего продукта (ВВП), с которым были связаны их облигации. Купон, привязанный к ВВП, использовался в качестве приманки, чтобы привлечь как можно больше держателей облигаций к долговому свопу 2005 года. Этот финансовый инструмент выплачивал держателям облигаций деньги, когда рост экономики Аргентины превышал 3 процента в год. Иск против страны касался изменения базы расчета уровня экономики (ВВП), произведенного в 2013 году, что привело к снижению темпов роста Аргентины. "После этого изменения Indec сообщил, что в том году рост ВВП Аргентины составил менее 3,22%, тогда как ранее, при предыдущей базе расчета 1993 года, рост составил 4,9%. В решении первой инстанции утверждалось, что изменение методологии, примененное в то время при расчете ВВП Indec, привело к убыткам для держателей облигаций, и было определено, что по облигациям должны выплачиваться проценты, рассчитанные с декабря 2014 года и далее. "Согласно позиции юристов Аргентины, изменение в расчете ВВП - за базовый год стал приниматься 2004 вместо 1993 - было необходимо для создания устойчивого для страны плана погашения долга. "Без изменений доходность купонов была бы скорректирована в соответствии с устаревшей мерой экономического роста, не имеющей никакой связи с реальным развитием страны", - заявили они. Вместо этого четыре фонда утверждали, что Аргентина должна использовать старый расчет для определения ВВП для выплат до 2035 года, сказал Эйдан О'Рурк из юридической фирмы Quinn Emanuel Urquhart Sullivan, которая их представляет. В своем заявлении О'Рурк сказал, что он "удовлетворен" решением суда и уверен, что на заключительном судебном заседании будет подтверждено прошлогоднее постановление, обязывающее Аргентину выплатить все причитающиеся деньги. "В 2005 году тогдашний министр экономики Роберто Лаванья и его министр финансов Гильермо Нильсен представили предложение по обмену дефолтных облигаций 2001 года и предложили в качестве "подсластителя" - как говорится на финансовом жаргоне - купон, привязанный к динамике ВВП, который выплачивался в случае роста производства в стране выше 3% (он требовал более высокого уровня роста в первые годы, а затем снизился до 3%). "В 2014 году Аксель Кициллоф, нынешний губернатор Буэнос-Айреса и министр экономики в то время, объявил об изменении базы для расчета ВВП, что на практике снизило показатели роста страны в 2013 году. Когда купоны были выпущены в 2005 году, Indec взял 1993 год в качестве базового года для расчета роста экономики, но для расчета роста экономики базовый год был изменен на 2004. Однако базовый год был изменен на 2004 в 2013 году, в попытке правительства Кристины Киршнер исправить статистический ряд, который не вызывал особого доверия, после вмешательства Гильермо Морено в работу Indec в 2007 году. Кроме того, с тех пор Indec перестал публиковать оригинальную серию, основанную на 1993 г. "По информации Télam".